신한지주 등 주요 은행주 보고서 요약

[주식 이야기]

[키움 은행 김은갑]

▶️신한지주(055550): 양호한 실적과 주주친화정책 강화 

◎ 일회성 비용에도 양호한 연결순이익 
- 24년 연간 연결순이익 4.52조원 (+YoY 3.4%)
- 24년 4분기 연결순이익 4,734억원 (-YoY 13.9%), 유가증권 손실 등 비이자이익 감소가 원인

◎ 2025년 이익증가율 높아질 전망   
- 25년 연결순이익 4.86조원(+YoY 7.7%) 전망
- 25년 실적개선에는 24년 파생상품거래손실 해외 대체투자 손실, ELS관련 손실 등 일회성 대규모 비용요인이 소멸하는 기저효과와 비은행 실적 정상화가 역할을 할 것

◎ 주주환원 강화 중, 목표주가 76,000원 유지       
- 추가로 자기주식 5천억원 매입 공시, 예정 취득기간은 2025년 2월 7일부터 8월 6일
- 상반기 자기주식 매입소각 예정규모 6천 5백억원
- 2025년 주주환원총액 기본적으로 1.75조원, 하반기 자기주식 매입소각규모가 증가될 것
- 2024년 주주환원율 39.6% (+YoY 3.6%p). 2025년 42% 상회 전망
- 분기 DPS 2024년 540원, 2025년 570원 정도로 상향 전망

※ 보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11200

▶️JB금융지주(175330): ROE도 주주환원율도 최고

◎ 연결순이익 15.6% 증가, 사상최대 실적
- 안정적 이자이익 증가, 비이자이익 개선, 효율적 비용관리가 합쳐진 결과 

◎ 높은 ROE를 바탕으로 주주환원 강화   
- 2025년 주주환원율 목표 45%로 제시(24년 32.4%), 2024년에 매입하지 못한 자기주식 310억원을 2025년에 매입하게 되어 생긴 현상
- 2024년 ROE 12.8%, 타 은행주 대비 월등히 높은 수익성 보유
- 4분기 주당배당금 680원, 2024년 총주당배당금 995원(+YoY 8.4%)

◎ PBR 프리미엄 정당성 확보, 목표주가 25,000원    
-  2024년말 BPS 기준 현재 PBR 0.57배, 목표PBR 0.87배

※ 보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11208


[키움 은행 김은갑]

▶️BNK금융지주(138930): 충실한 계획 이행, 저평가 해소 전망

◎ 2024년 실적 턴어라운드
- 24년 4분기 연결순이익 976억원 (YoY 흑자전환), 충당금비용 57% 감소 영향
- 4분기말 보통주자본비율 12.35% (+QoQ 4bp)

◎ 기업가치제고계획의 충실한 이행
- 24년 4분기 DPS 450원, 연간 총DPS 650원
- 배당성향 26%, 자기주식 매입소각 330억원을 합친 주주환원율은 30%로 집계
- 25년 상반기 자기주식 매입 계획을 400억원으로 발표


◎ 투자의견 매수, 목표주가 16,000원으로 상향조정   
- 2024년말 BPS 기준 PBR 0.31배, 목표 PBR 0.48배. 현재 PBR 펀더멘털 대비 매우 낮은 수준

※ 보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11201