초보자의 가치주 찾는법(1)

[현묘]

                                                           초보자의 가치주 찾는 법(1)

부자아빠님이 매우 강조하시는 가치주에 대한 투자는 경력이 일천한 주식투자자가 귀담아 들어야 할 부분이다. 하지만 가치주를 어떻게 찾아야 할지 막막할 때가 많은 것이 사실이다. 가치주를 찾기 위해서는 기본적으로 기업의 재무제표를 보는 법을 알아야 하기 때문에 일반인에게 어렵게만 느껴진다. 그러나 HTS를 할 줄 하는 분이라면 쉽게 가치주 찾는 법을 알수 있다. 이하에서는 가치주 찾는 법을 소개해 보기로 한다.

증권사마다 차이는 있지만 대체로 도구메뉴의 “리서치”에서 “기업분석”에 들어가면 자신이 찾고자 하는 기업의 투자에 대한 정보를 얻을 수 있다. HTS에 보면 투자지표, 재무제표, 재무분석 등의 항목이 있는데 자신의 필요에 따라 검색해보면 이하에 설명하고자 하는 지표들이 시계열로 자세히 수록되어 있다.

1) BPS

이는 주당순자산 즉, 영자 Book-value Per Share의 이니셜로서 순자산(자산-부채)를 발행주식수로 나눈 것이다. BPS가 1000원이라는 의미는 회사가 문을 닫고 모든 자산을 처분했을 경우 1주당 1000원씩 돌려준다는 것이다. BPS가 높다는 것은 자기자본의 비중이 크고 실제 투자가치가 높다는 것을 의미하며 BPS가 높을 수록 기업내용의 충실도가 높다고 볼 수 있다.

2) PBR

주가순자산비율(PBR, Price Book-value Ratio)은 주가를 주당순자산가치(BPS)로 나눈 비율이다. 즉 주가가 순자산에 비해 1주당 몇 배로 거래되고 있는지를 측정하는 지표이다. PBR이 1라는 의미는 회사가 망했을때 10원을 받을 수 있는 주식이 10원에 거래된다는 의미다. 즉, PBR이 1 미만이면 주가가 장부상 청산가치에도 못미친다는 의미로서 주가가 저평가되었음을 뜻한다.

3) EPS

주당순이익(EPS, Earning Per Share)는 당기순이익을 발행주식수로 나눈 것이다. 1년 동안 장사를 해서 벌어들인 돈이 한 주당 얼마인가를 나타내는 지표다. 한 회사가 1년 순이익 10,000원이고 총 주식수가 1000주라면 EPS는 10원이 된다. 따라서 EPS가 높을수록 경영실적이 양호하고 배당여력도 많아 주가에 긍정적 양향을 미치므로 주식의 투자 가치는 높다고 볼 수 있다.

4) PER

주가수익비율(PER, Price Earning Ratio)는 주가를 EPS로 나눈 값이다. 주가를 EPS로 나누면 한 주식의 1년 수익에 비해 주가가 얼마나 평가되는가를 나타낸다. 즉, PER이 10이라는 의미는 주식 한주가 수익에 비해 10배 비싸게 팔리고 있다는 의미다. 물론 PER값이 낮을 수록 앞으로 주가가 오를 가능성은 높아진다.

5) EBITDA

이는 Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization의 약자로서 이자, 세금, 상각 이전의 이익을 말하는데 영업이익이라고 볼 수 있다. 당기순이익보다 이를 중시하는 이유는 상품의 매출을 위해 필요한 제경비 즉, 판매관리비(판관비라고도 함)를 제외한 이익으로 영업이익이 낮거나 영업손실이 난다면 매출액에 비해 매출원가 높거나, 과다한 판매관리비의 지출이 있음을 의미하기 때문이다. 즉, 장사를 했어도 헛장사를 했다는 의미이다. 반면 당기순이익의 경우 영업손실이 나더라도 당기순이익을 올릴 수있는데 이는 영업외 수익항목에서 상각방법의 변칙운영, 자산의 재평가 등을 위해 얼마든지 순이익을 조작할 수 있기 때문에 주로 영업이익을 관찰하게 된다.

6) EBITDA/매출액

이는 영업이익을 매출액으로 나눈 매출액영업이익률로서 얼마나 장사를 잘했는지 살펴볼 수 있는 지표다. 매출액이 1000원인 회사가 영업이익을 100원어치 냈다면 영업이익률은 10%가 된다.

7) ROE

자기자본이익률(ROE, Return On Equity)은 수익과 관련된 대표적인 지표다. ROE는 당기순이익을 자기자본으로 나눈 것으로 주주들이 투자한 돈을 얼마나 잘 굴렸는가를 나타내는 지표로서 자기자본이 1000원이고 당기순이익이 100원이라면 ROE는 10%가 된다. 쉽게 말해 주주들이 1000원을 투자한 회사에서 100원을 벌었다는 의미다.

to be continued....(다음에는 각 지표에 대한 기준 등을 제시하고자 한다)

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