삼성증권 : 견조한 펀더멘털에 단기 모멘텀도 기대

[주식 이야기]

[키움증권 보험/증권 안영준]

✅ 삼성증권 - 견조한 펀더멘털에 단기 모멘텀도 기대

◆ 연간 순이익 64% (YoY) 증가한 8,990억원
- 4Q24 순이익은 1,477억원으로 컨센서스 7% 하회/추정치 부합
- 전년 충당금 적립으로 기저가 낮았던 가운데(4Q23 순이익 -72억원) 비용 반영이 축소
- 연간 순이익은 64% (YoY) 증가한 8,990억원, ROE 전년대비 4.4%p 상승한 12.9%를 기록

◆ 전 부문 견조한 실적, 충당금 대폭 축소
- 브로커리지 수수료손익은 48% (YoY) 증가, 국내 2% (YoY) 감소/해외 181% (YoY) 증가
- IB 수수료수익은 전년과 유사한 수준, 이자손익은 10% (YoY) 감소
- 운용 및 기타 손익은 전년대비(vs. 4Q23 -1,413억원) 흑자전환한 883억원을 기록
- 일회성 비용 부동산 관련 충당금 약 350억원 반영, 전년대비(vs. 4Q23 충당금 약 1,800억원) 큰 폭으로 개선

◆ 실적 안정성 + 높은 배당수익률 + 단기 모멘텀
- 업종 내 최고 수준의 실적 회복탄력성
- 향후에도 안정적 실적 성장 예상, 주주환원에 대한 기대감도 모멘텀 작용 기대
- 현 35%의 주주환원성향을 중장기 50%까지 상향할 계획
- 최근 그룹 지배구조 개편에 대한 기대감도 주가에 긍정적 영향 예상

링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11243