<![CDATA[
<p>[신한투자증권 IT부품/전기전자 오강호, 서지범] <br>   <br>하나머티리얼즈: 실적 체력 확인, 반등을 기대하며 <br>  <br>▶️ 2024년 실적 반등 성공 → 2025년 성장도 유효 <br>- 반도체 공정내 핵심 부품인 SiC, 링 등 생산 업체 <br>- 제품 경쟁력 유효 → 밸류에이션 할증 적용도 가능  <br>  <br>▶️ 2024년 상저하고 → 2025년 점진적 실적 회복, 수익성이 핵심Key <br>- 영업이익 기준 1H24 161억원 → 2H24 273억원 추정 <br>→ 매출액 성장에 따른 영업이익률 개선 (1Q24 11.3% → 4Q24 22.1%) <br>- 2025년 매출액, 영업이익 각각 6%, 8% 전년대비 성장 전망 <br>- 점진적 수요 개선 타이밍으로 판단 → 하반기 실적 성장 가속화 전망 <br>  <br>▶️ 목표주가 40,000원, 투자의견 ‘매수’ <br>- 2025년 EPS 1,733원에 Target P/E 23.0배 적용 <br>- Peer 대비 높은 밸류에이션은 제품 기술 경쟁력 및 수익성이 배경 <br>  <br>▶️ URL: <a href="http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=333494" target="_blank" class="ke-link">http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=333494</a></p>
<!-- -->
]]>
