중국 에버그란데 부동산 거인의 부채 문제로 중국 경제가 위협받는 이유

[이매진]

중국 에버그란데 부동산 거인의 부채 문제로 중국 경제가 위협받는 이유

https://www.nytimes.com/2021/09/10/business/evergrande-debt-crisis.html

Why China’s Economy Is Threatened by a Property Giant’s Debt Problems

부동산 거인의 부채 문제로 중국 경제가 위협받는 이유

부동산 개발업자 Evergrande는 한때 부채에 굶주려 있었습니다. 이제 음악은 멈추고 투자자들은 패닉에 빠지고 전문가들은 임박한 실패에 대해 경고하고 있습니다.

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중국 장쑤성에 있는 Evergrande 개발. 중국 규제 당국은 Evergrande와 같은 "부채 폭탄"이 붕괴되도록 내버려 두겠다고 위협했습니다.신용 거래...Zhao Qirui/Visual China Group, 게티 이미지 제공

에 의해 알렉산드라 스티븐슨 그리고 차오 리

2021년 9월 10일

때때로 회사는 너무 커지고 엉망이 되어 정부는 실패할 경우 더 넓은 경제에 무슨 일이 일어날지 두려워합니다. 중국에서는 거대한 부동산 개발업체인 Evergrande가 바로 그 회사입니다.

Evergrande는 세계에서 가장 많은 부채를 안고 있는 부동산 개발업체라는 명성을 가지고 있으며 몇 달 동안 생명 유지 서비스를 받고 있습니다. 꾸준한 북소리 최근 몇 주에 나쁜 소식은 무엇을 많은 전문가들이 경고하는 것은 불가피 가속화되고있다 : 실패.

신용평가사 피치는 이번 주 디폴트가 “가능성이 있어 보인다”고 말했다. 또 다른 신용평가사 무디스는 에버그란데가 현금과 시간이 부족하다고 말했다. Evergrande는 3,000억 달러 이상의 부채, 수백 채의 미완성 주거용 건물, 건설 현장을 폐쇄한 분노한 공급업체에 직면해 있습니다. 회사는 미완성 재산을 넘겨줌으로써 연체된 청구서를 지불하기 시작했습니다.

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관측통들은 중국 규제 당국이 Evergrande와 같은 "부채 폭탄"을 붕괴시켜 중국 기업 부문을 정리하겠다는 약속을 이행하는지 지켜보고 있습니다.

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Evergrande의 억만장자 설립자인 Xu Jiayin은 2009년에 발표했습니다. 현재 회사는 중국 전역에서 거의 800개의 미완성 프로젝트를 보유하고 있습니다.신용 거래...게티 이미지를 통한 비주얼 차이나 그룹

에버그란데는 어떻게 그런 문제가 되었나요?

10년 전 전성기에 에버그란데는 생수를 팔고 중국 최고의 프로 축구팀을 소유하고 잠시 양돈업에 손을 댔습니다. 양산이 늦어지긴 했지만 전기차를 만드는 유닛 도 있을 정도로 거대해지고 있다 .

오늘날 에버그란데는 중국 최대 은행들에게 위협적인 존재로 여겨진다.

1996년에 설립된 이 회사는 중국의 거대한 부동산 붐을 타고 중국 전역을 도시화했고 가계 자산의 거의 4분 의 3 이 주택에 묶여 있었습니다. 이로 인해 Evergrande는 급격한 경제 성장을 위해 부동산 시장에 의존하게 된 경제에서 권력의 중심에 서게 되었습니다.

매일 비즈니스   는 비즈니스, 시장 및 경제에 대한 최신 정보를 매주 이메일로 업데이트합니다. 받은 편지함으로 보내십시오.

억만장자 설립자인 쉬자인(Xu Jiayin)은 정치적으로 잘 연결된 엘리트 그룹인 중국인민정치협상회의 회원입니다. Xu 씨의 인맥 덕분에 채권자들은 Evergrande가 성장하고 새로운 사업으로 확장됨에 따라 계속해서 돈을 빌려줄 수 있다는 확신을 갖게 되었을 것입니다. 하지만 결국 Evergrande는 갚을 수 있는 것보다 더 많은 빚을 지게 되었습니다.

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선전에 있는 에버그란데 본사. 회사는 급격한 경제 성장을 위해 부동산 시장에 의존하는 경제에서 빠르게 확장했습니다.신용 거래...Shen Longquan/Visual China Group, 게티 이미지 제공

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최근 몇 년 동안 일부 비용을 지불 한 아파트가 완공되기를 여전히 기다리는 주택 구매자로부터 소송에 직면했습니다. 공급업체와 채권자는 수천억 달러의 미결제 청구서를 청구했습니다. 일부는 Evergrande 프로젝트의 건설을 중단했습니다.

지금 회사가 왜 이렇게 곤경에 처해 있습니까?

에버그란데는 두 가지 문제만 아니었다면 계속 나아갈 수 있었을 것이다. 첫째, 중국 규제당국이 부동산 개발업자의 무분별한 대출 습관을 단속하고 있다. 이로 인해 Evergrande는 거대한 비즈니스 제국의 일부를 매각하기 시작했습니다. 그렇게 잘 되지 않습니다. 잠재 구매자와 대화 를 나누고 있음에도 불구하고 아직 전기 자동차 사업을 매각하지 않았습니다 . 일부 전문가들은 구매자가 화재 판매를 기다리고 있다고 말합니다.

둘째, 중국 부동산 시장이 둔화되고 있고 신규 아파트 수요가 감소하고 있다. 이번 주 베이징의 저명한 싱크탱크인 국가재정개발원(National Institute for Finance and Development)은 수요 부진과 판매 데이터 둔화를 이유로 부동산 시장 붐이 "전환점의 조짐을 보였다"고 선언했습니다.

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지난 4월 상하이 오토쇼에서 전시된 에버그란데 전기차.신용 거래...알리 송/로이터

Evergrande가 끌어올릴 수 있었던 현금의 대부분은 아직 완공되지 않은 사전 판매 아파트에서 나왔습니다. REDD Intelligence의 조사에 따르면 Evergrande는 중국 전역에 걸쳐 미완성 프로젝트가 거의 800개에 달하고 120만 명이 여전히 새 집으로 이사하기를 기다리고 있다고 합니다.

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업데이트됨 

2021년 9월 10일 오후 7시(동부 표준시)2021년 9월 10일

2021년 9월 10일

• 미국 빈곤 및 Apple의 최신 제품에 대한 연례 보고서: 다음 주에 출시 예정입니다.
• Mattel은 다양성에 대한 고개를 끄덕이며 He-Man의 먼지를 털어냅니다.
• 민주당은 자사주 매입에 세금을 부과할 계획을 세우고 있다.

도움이 되나요?

Evergrande는 새 아파트 가격을 인하했지만 새 구매자를 유치하는 데 실패했습니다. 8 월이 만든 이 년 전에 비해 분기 적은 판매.

중국 규제당국이 이를 구하기 위해 개입할 것인가?

베이징은 "아니오"라고 말하고 싶은 유혹을 받을 것이지만, 붕괴는 심각한 피해를 입힐 수 있으며, 잠재적으로 수백만 명에 달하는 주택 소유자, 공급업체 및 국내 투자자를 불행하게 만들 수 있습니다. 그리고 베이징은 궁극적으로 과거에 큰 문제가 있는 다른 대기업을 지원하기 위해 움직였습니다.

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2016년, 광둥성 칭위안에 있는 에버그란데 축구학교 학생들.신용 거래...뉴욕 타임즈의 Gilles Sabrie

수년 동안 많은 투자자들이 Evergrande와 같은 회사에 돈을 주었습니다. 왜냐하면 그들은 상황이 너무 흔들리면 결국 베이징이 항상 나서서 구출할 것이라고 믿었기 때문입니다. 그리고 수십 년 동안 투자자들은 옳았습니다. 그러나 지난 몇 년 동안 당국은 중국의 지속 불가능한 부채 문제 를 억제하기 위해 기업이 실패하도록 내버려두는 데 더 큰 의지 를 보였습니다 .

당국은 지난달 에버그란데 경영진을 회의에 불러 부채를 정리하라고 지시했다. 그들은 또한 은행들에게 개발자에 대한 대출을 축소하라고 계속해서 말했습니다.

Evergrande의 실패는 중국 경제에 어떤 영향을 미칩니 까?

부동산 부채를 길들이고 문제가 있는 개발자에 대한 은행 부문의 노출을 줄이기 위한 중앙 은행의 캠페인은 Evergrande의 실패가 중국의 금융 시스템에 미치는 영향이 적다는 것을 의미해야 합니다.

현실은 더 복잡할 수 있습니다.

투자자와 주택 구매자의 공포가 부동산 시장으로 번져 가격이 하락하여 가계의 부와 신뢰에 영향을 미칠 수 있습니다. 그것은 또한 세계 금융 시장을 뒤흔들고 다른 중국 기업들이 계속해서 외국인 투자로 사업 자금을 조달하는 것을 어렵게 만들 수 있습니다. 지난주 파이낸셜 타임즈(Financial Times)에 기고한 억만장자 투자자 조지 소로스(George Soros)는 에버그란데의 디폴트가 중국 경제를 붕괴시킬 수 있다고 경고했습니다.

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2009년 광저우의 Evergrande 럭셔리 개발 지역인 Royal Scenic Peninsula 주변을 걷고 있는 예비 투자자들.신용 거래...뉴욕 타임즈의 알렉스 호포드

홍콩 대학의 금융 교수인 Chen Zhiwu는 금융 기관이 더 위험을 회피하게 되면서 실패가 전체 경제에 신용 위기를 초래할 수 있다고 말했습니다. 그는 에버그란데의 실패가 "금융 시스템이나 전체 경제에 좋은 소식이 아니다"라고 덧붙였다.

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모든 사람이 그렇게 비관적인 것은 아닙니다. 차이나르네상스증권의 브루스 팡 이코노미스트는 디폴트가 미래에 더 건강한 경제를 위한 토대가 될 수 있다고 말했다. "만약 에버그란데가 '너무 커서 실패할 수 없다'는 믿음이 사라지면 단기적으로는 고통과 혼란에도 불구하고 디폴트에 대한 중국의 관용이 더 크다는 것을 증명할 것입니다."라고 Pang은 말했습니다.

외국인 투자자가 걱정해야 합니까?

외국인 투자자들은 내년에만 에버그란데로부터 74억 달러의 채권을 상환해야 합니다. 올해 여러 지점에서 그들은 공황 상태에 빠져 2차 시장의 채권 거래를 새로운 차원으로 끌어 올렸습니다. 지난 주 동안 Evergrande 채권은 달러당 50센트에 거래되었습니다. 한때 부채 거래가 너무 열광적이어서 규제 당국이 거래를 잠시 중단했습니다.

홍콩에 상장된 회사의 주요 주식은 지난 1년 동안 가치의 4분의 3 이상을 잃었습니다.

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2012년 레알 마드리드 회장 플로렌티노 페레즈와 함께한 쉬 씨. 에버그란데는 한때 중국 최고의 프로 축구팀을 소유한 적이 있습니다.신용 거래...게티 이미지를 통한 비주얼 차이나 그룹

외국인 투자자들은 에버그란데가 실패하면 그들이 빚진 모든 돈이 허공으로 사라질 것이라고 걱정하고 있습니다. 베이징 당국은 더 이상 국내외 채권 보유자 들을 구제할 의사 가 없다고 밝혔습니다 . 파산 절차에서 그들은 중국 회사의 자산을 얻기 위해 채권자 목록에서 낮을 것입니다.