트럼프 관세정책에 엇갈리는 의견들

[주식 이야기]

하나증권 김상훈

<트럼프 관세정책에 엇갈리는 의견들>

1️⃣ 강세 의견

🔸 FUNDSTRAT: 관세가 부과되면 V자 반등이 예상되며, 시장이 과도하게 조정되었다고 주장 (S&P 500 -8%). 오히려 명확해지면 랠리가 촉발될 수 있음

🔸 재무부 장관 Scott Bessent: 관세를 협상 가능한 상한 (cap)으로 보고 최악의 상황에 대한 두려움이 완화되면 잠재적으로 시장이 안정화될 수 있음

2️⃣ 약세 의견

🔸 YARDENI RESEARCH: 관세를 "파괴적 요인 (wrecking ball)"이라 부르며 경기 침체 위험을 45%까지 높이고, 더 높은 인플레이션, 경기 침체, 공급망 혼란을 경고

🔸 GOLDMAN SACHS: 투자 감소, 비용 상승, 보복 관세로 인한 GDP 감소를 언급하며 미국 경기 침체 확률을 35%로 상향 조정

🔸 LPL FINANCIAL: 스태그플레이션 위험, 기업 수익 압박, 시장 변동성 증가를 예상 (VIX 24.80)

🔸 WEDBUSH: 자동차 관세를 "허리케인과 같은 역풍 (hurricane-like headwind)"이라 부르며, 가격이 10,000달러 상승하고 이익이 줄어들 것으로 예측

3️⃣ 중립/혼합 의견

🔸 CRESSET CAPITAL: 관세 정책 발표 후 시장이 반등하거나 하락할 수 있다며 위험 관리를 강조

🔸 TS LOMBARD: 관세가 이미 시장에 반영되어 있다고 주장하며 패닉 상태가 과장되었다고 주장

▶️ 시장은 오후 4시 EDT 세부 정보를 기다리는 중. 단, 관세가 10~20%의 단계별, 상호적 또는 일괄 20%로 부과될지 확실하지 않은 상황 (Markets await 4 PM EDT details, unsure if tariffs will be 10%-20% tiered, reciprocal, or flat 20%)