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<p>『기아(000270.KS) - 생각보다 높을 과속방지턱』 <br>기업분석부 박광래 <br><br>▶️신한생각: 당장은 밸류에이션 주주가치 제고 노력을 믿는 수 밖에... <br>- 최근 주가 하락에 PER 4배 하회, 예상 배당수익률 7% 상회 <br>- 올해 7천억원의 자사주 매입/소각으로 주주가치 제고 예상 <br>- 2025년 매출 112.0조원(+4.2% YoY), 영업이익 12.1조원(-4.4% YoY) 전망  <br><br>▶️1Q25 Preview: 영업이익 3.1조원(-8.2% YoY)으로 컨센서스 부합 예상 <br>- 미국 시장 인센티브 상승에도 환율 및  판매 믹스 개선 등이 일부 상쇄할 것 <br>- 2분기 이후부터 미국 수입차 관세 시행이 수익성에 본격적인 하방 압력 요인으로 <br>- 관세부담을 전가없이 다 안고 간다면 당초 예상치보다 5% 이상의 이익 추정치 하향 이뤄져야할 듯 <br>- 유럽은 전기차 볼륨 모델 출시 효과로 하반기 판매 회복 기대  <br><br>▶️Valuation & Risk: 관세 불확실성 해소 되기 전까지 주가 등락 예상 <br>- 실적 추정치 변경 반영해 목표주가 12만원으로 하향(기존 13만원) <br>- 2025 CID 행사에서 보여준 중장기 성장 청사진 긍정적 <br>- 당장의 관세 소나기 피하고 갈 필요 있음  <br><br>※ 원문 확인: <a href="http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=334445" target="_blank" class="ke-link">http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=334445</a></p>
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