2017. 3. 19. 포트폴리오 안내

[열매투자]

안녕하세요? 열매투자입니다.

2017년 3월 19일 포트폴리오 현황과 일부 운용내역 및 향후 운용계획을 안내드립니다.

1. KTB투자증권 계좌 현황

2. KB투자증권 계좌 현황

3. 미래에셋증권 계좌 현황

4. 미래에셋대우증권 계좌 현황

* 일부 비공개된 기업은 ‘자본시장과 금융투자업에 관한 법률’ 98조 1항 5호에 따라 투자자문 전 매매하였기에 공개할 수 없음을 양해하여 주시기 바랍니다.

기존 포트폴리오 운용계획에 따라 대현(실현수익률 3.78%), 티피씨글로벌(4.95%)을 일부 투자 회수하였습니다. 대내외 불확실성으로 포트폴리오를 보수적으로 운용하고, 추후 2016년 사업보고서에 따라 운용계획을 재수립할 예정입니다.

- KB캐피탈 : 1분기 실적 확인 전 까지 지지선이 무너질 경우 보수적으로 운용할 예정입니다. 동사는 자동차 할부금융 등 여신전문금융업을 영위하며 과거 10년간 꾸준히 성장해왔습니다. 최근 미국 및 영국의 자국이익 강화라는 악재 속에서 한 발 떨어져 있음과 동시에 국내 시장의 한계를 돌파하기 위해 라오스 할부금융 시장에 진출하기도 하였습니다. 단, 카드사 및 보험사들까지 자동차 금융 시장 공략을 강화하고 있어 추후 경쟁상황을 지켜보며 탄력적으로 대응하고자 합니다. 자산 가치측면에서 보수적으로 계산한 주당순자산은 36,795원으로 추정됩니다. 조금 더 보수적으로 라오스 할부금융 시장 진출을 위해 코라오홀딩스 등과 공동 출자한 케이비코라오리싱에 대한 투자금액 61억, 쌍용자동차와의 시너지 창출을 위한 에스와이오토캐피탈 투자금 98억 및 대여금 300억까지 차감하여 계산할 경우 주당순자산은 34,657원으로 추정됩니다. 해외시장 및 전속시장(captive market) 투자에 대한 추가적인 지원이 없다면, 현 시점에서 두 투자 모두 실패하더라도 동사의 자산 가치는 약 34,657원이라는 의미이지요.

1) 1~2차 목표가 달성 : 19,900원, 20,800원

2) 재설정 3차 목표가 달성 : 21,800원

3) 기존 3차 목표가 달성 : 22,900원

4) 기존 4차 목표가(24,000원) 초과 달성 : 28,250원(2016. 7. 22. 실현수익률 46.02%)

5) 5차 목표가(26,000원) 초과 달성 : 26,658원(2016. 10. 22. 실현수익률 9.18%)

6) 6차 목표가(27,000원) 초과 달성 : 28,000원(2016. 11. 22. 실현수익률 44.73%)

7) 7차 목표가 달성 : 28,000원(2016. 11. 22. 실현수익률 44.73%)

8) 지지선 : 일봉 60일선, 주봉 20⋅60⋅120주선, 월봉 20⋅60월선

- 광주신세계 : 현재 지지선이 무너져 보수적으로 운용할 예정입니다. 동사는 과거 10년간 꾸준히 성장해왔습니다. 최근 자국이익을 우선 시 하는 보호무역주의가 대두되는 상황에서 100% 내수기업이라는 점은 오히려 다행인 것 같습니다. 하지만 국내 오프라인 유통업의 저상장과 온라인을 포함한 전체 유통업의 경쟁 심화는 여전히 지속되고 있어 추이를 면밀히 지켜봐야 할 것 같습니다.

1) 1차 목표가 달성 : 248,500원

2) 2차 목표가 달성 : 260,000원(2016. 3. 18. 실현수익률 6.6%)

3) 지지선 : 월봉 60⋅120월선

- 대현 : 1분기 실적 마감 전(3월 말)까지 목표가 또는 어느 정도 원하는 가격에 도달하면 비중을 대폭 줄일 예정입니다. 동사는 1977년 여성복사업을 시작하여 2011년부터 매출이 지속적으로 증가하여 2016년에는 유형자산(서초동 본사) 매각 차익에 따른 일회성 이익을 감안하더라도 이익이 큰 폭으로 성장하여 그 동안 정체되었던 이익을 틀을 깨고 한 단계 성장하는 모습을 보여주었습니다. 동사는 최근 미국 및 영국의 자국이익 강화라는 악재 속에서 한 발 떨어져 있는 내수기업이지만 국내 시장의 한계를 돌파하기 위해 2003년 중국에 진출한 모조에스핀 브랜드에 이어 2014년 중국 랑시그룹과 듀엘 브랜드의 중국내 독점판매 계약을 체결하며 중국 시장에서의 행보를 넓히고 있습니다. 하지만 최근 사드 배치로 인한 중국의 반한 감정이 높아지고 있고, 일본 SPA브래드인 유니클로 등의 국내 진출로 인한 의류업종의 치열한 경쟁, 침체된 소비시장 등 부정적인 요소도 상존하고 있습니다. 수급측면에서도 외국인과 기관이 올 초부터 동반 매도에 나서고 있어, 추후 중국 시장과 수급 상황을 지켜보며 탄력적으로 대응하고자 합니다. 자산 가치측면에서 보수적으로 계산한 주당순자산은 3,586원으로 추정되나, 의류업의 특성상 재고자산이 추후 이월상품으로 할인 판매될 수 있어 향후 주당순자산 가치가 하락할 수 있음을 고려하여 조금 더 보수적으로 접근하고자 합니다.

1) 1차 목표가 달성 : 3,150원(2017. 3. 10. 실현수익률 2.2%)

2) 2차 목표가 달성 : 3,200원(2017. 3. 13. 실현수익률 3.78%)

3) 3차 목표가 : 3,350원

- 삼성화재우 : 2016년 실적이 만족할만한 수준이 못 되어 보수적으로 접근하고, 추후 지지선이 무너질 경우 투자 회수할 예정입니다. 동사는 과거 10년간 꾸준한 성장세를 보이고 있으나, 최근 IFRS4 기준 도입에 따른 보험업 전반에 대한 투자심리 위축과 최근 손실이 늘어난 미국 법인에 대한 대규모 자본 확충 등 불확실성이 높아지고 있어 추이를 지켜보며 투자 여부를 결정할 예정입니다.

1) 1~5차 목표가 달성 : 153,000원, 158,000원, 164,000원, 174,000원, 180,000원

2) 6차 목표가 달성 : 203,000원(2016. 2. 17. 실현수익률 33.51%)

3) 지지선 : 160,000원

- 성보화학 : 2016년 영업이익이 큰 폭으로 감소하여 전량 투자 회수할 예정입니다. 동사는 작물보호제를 제조 및 판매하며 1961년 설립 이래 현재까지 안정적으로 사업을 영위해나가고 있습니다. 최근 일산의 본사 및 공장 부지 양도(보상)금액으로 고배당을 실시하였고, 신사업 진출을 꾀하고 있습니다.

1) 1차(6,000원) 및 2차 목표가(6,250원) 초과 달성 : 6,580원(2016. 12. 2. 실현수익률 9.61%)

2) 3차 목표가 달성 : 6,700원(2016. 12. 12. 실현수익률 11.58%)

3) 4차 목표가(6,800원) 초과 달성 : 7,750원(2016. 12. 23. 실현수익률 29.09%)

4) 지지선 : 일봉 10⋅20일선, 월봉 20월선

- 에이스침대 : 주가가 목표가 또는 어느 정도 원하는 가격에 도달하면 일부 이익 실현하고, 지지선이 무너질 경우 보수적으로 운용할 예정입니다. 동사는 안유수 회장 일가의 썰타 및 시몬스 침대와 함께 독과점적 지위를 누리며 과거 10년간 꾸준히 성장해왔으나 2012년부터 실적이 감소하는 모습을 보였습니다. 다행히 2015년부터 실적은 비교적 양호한 편이고, 배당금도 대폭 증가하였습니다. 최근 자국이익을 우선 시 하는 보호무역주의가 대두되는 상황에서 내수 위주(99.62%)로 매출이 구성된 점은 오히려 전화위복이 될 것 같습니다. 하지만 여전히 한샘 및 웅진코웨이 등과의 경쟁이 치열하여 추후 상황을 지켜보며 탄력적으로 대응하고자 합니다.

1) 1~3차 목표가 달성 : 148,700원, 153,200원, 157,500원

2) 4차 목표가 달성 : 170,000원(2016. 5. 17. 실현수익률 20.19%)

3) 5차 목표가 : 180,000원

4) 지지선 : 주봉 120주선, 월봉 20⋅60⋅120월선

- 코메론 : 감사보고서(2017. 3. 20. 예상) 확인 전까지 지지선이 무너질 경우 보수적으로 운용할 예정입니다. 동사는 기술진입장벽이 높은 줄자시장에서 미국에선 3위, 일본에선 2위의 인지도를 인정받으며 과거 10년 동안 안정적으로 성장하는 모습을 보여주고 있습니다. 단 최근 ‘베이글’이라는 스마트 줄자가 강력한 경쟁자로 등장으로 향후 보수적으로 접근하고자 합니다. 아직 코메론의 줄자가 가격경쟁력은 있지만 기능을 중요시하는 소비자들은 ‘베이글’을 선택할 가능성이 높기 때문입니다. 또한 최근 자국이익을 우선 시 하는 보호무역주의가 대두되는 상황에서 전체 매출의 50% 이상을 대미수출이 차지하고 있다는 점은 다소 우려스러운 부분입니다.

1) 재설정 1차 목표가 달성 : 8,850원

2) 기존 1~2차 목표가 달성 : 9,000원, 9,900원

3) 기존 3차 목표가 달성 : 10,000원(2016. 5. 16. 실현수익률 15.76%)

4) 지지선 : 주봉 60주선

- 티피씨글로벌 : 1분기 실적 마감 전(3월 말)까지 목표가 이하에서 최대한 저가 매수 후 목표가 또는 어느 정도 원하는 가격에 도달하면 일부 이익 실현할 예정입니다. 동사는 자동차부품용 인발강관의 제조 및 판매를 사업목적으로 1998년 설립되었으며, 2016년 그 동안 정체되었던 이익을 틀을 깨고 한 단계 성장하는 모습을 보여주었습니다. 하지만 완성차 업체들의 지속적인 판매단가 인하 압력과 자동차 산업이 어려운 상황에 놓여 있어 향후 추이를 면밀히 지켜봐야 할 것 같습니다. 자산 가치측면에서 보수적으로 계산한 주당순자산은 4,642원으로 추정되나, 2013년 폴리염화비닐(PV) 수도 및 하수관 업체인 고리(GOLEE) 인수를 위해 출자한 신영제1호사모투자전문회사가 작년 2.4억의 당기순손실을 기록하여 향후 주당순자산 가치가 하락할 수 있기에 조금 더 보수적으로 접근하고자 합니다.

1) 1차 목표가 달성 : 4,000원

2) 2차 목표가 달성 : 4,200원(2017. 3. 16. 실현수익률 4.95%)

3) 3차 목표가 : 4,250원

- 효성오앤비 : 실적이 만족할만한 수준이 못 되고, 최후 지지선(월봉 60월선)이 무너져 위험관리 차원에서 일부 투자 회수할 예정입니다.

* 열매투자가 제공하는 서비스를 이용하여 투자 및 기타 거래를 함에 있어 최종적인 판단 및 결정에 대한 책임은 이용자 본인에게 있음을 다시 한 번 확인하여 주시기 바랍니다. 또한 열매투자는 확정 수익률을 보장해드릴 수 없음을 양지하여 주시기 바랍니다.

* 회원은 서비스를 이용함으로써 얻은 정보를 사업자의 사전 승낙 없이 복제, 송신, 출판, 전송, 배포, 방송 및 기타 방법에 의하여 영리목적으로 이용하거나 제3자에게 제공하여서는 안 됩니다.