모나용평 : 성수기 효과로 호실적

[주식 이야기]

[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]

모나용평 (070960) - 
1Q25 Review: 성수기 효과로 호실적

▶️ 신한생각: 안정적 분양이익 유지 전망
- 1분기 성수기 호실적 달성, 2분기 루송채 신규계약 재개
- 정국 혼란의 해소로 분양사이킁 재개되며 주가 할인 해소 기대
- 4Q25 고창테마파크사업 착공 예정, 분양이익 지속적 유지 전망
 
▶️ 1Q25 Review: 예상치 부합, 2분기 루송채 신규분양 재개
- 1Q25 매출액 707억원(+26.3% YoY; 운영 485억원, 분양 202억원), 영업이익 133억원(+33.5% YoY) 발표
- 루송채와 같은 초고가 리조트는 공정률이 높아지고 시범 운영이 시작되면 빠르게 매진되는 경향
- 루송채는 내년초 완판 가능 전망, 고창 테마파크 분양 사업 4Q25 착공 예정

▶️ Valuation & Risk: 목표주가 5,400원 유지
- 투자의견 '매수'; 목표주가 5,400원 유지
- 최근 부동산 강세, 금리인하 기대감에 건설주 밸류에이션 상승세
- 독보적 분양, 운영사업 역량에 대한 재평가 기대

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=335446