일목균형표 4.가격론

[황골]

http://blog.naver.com/mql4/50040328775

일목균형표 4.가격론 ta.일목균형표

http://blog.naver.com/mql4/50040328775

 

일반인뿐만 아니라 전문가에게도 파동이론 자체가 다소 어려운 것이 사실.
그러나 일목균형표의 수 십 가지 이론 중에서 가장 중요한 것이 바로 기본수치다.
지표론, 시간론, 가격론 등 세 가지 이론으로 만들어지는 일목균형표에서 가장 중요한 것은 시간론.
지난호에 설명한 기본수치에 이어 보다 간단하고 쉽게 적용할 수 있는 대등수치에 대해 알아보자.
일목균형표가 세상에 처음으로 알려지기 시작한 것은
1935년에 일목산인(一目山人)이 개발한 분석방법을 발표하면서부터.
90년 도쿄증시 대폭락을 예견한 사시키 히데노부를 통해 다시 주목받게 된 일목균형표에 대해 알아보자.

글｜김구남(현대증권 E-BIZ팀 대리) 김박사의 열린학습

 

일목균형표 2.지표론 http://blog.naver.com/firmvalue/17008689

일목균형표 3.시간론 http://blog.naver.com/firmvalue/17009073

일목균형표 4.가격론 http://blog.naver.com/firmvalue/17010167

일목균형표 5.파동론 http://blog.naver.com/firmvalue/17010234

메타포가 다시 정리하는 일목균형표

4.가격론 http://blog.naver.com/mql4/50040328775

5.파동론 http://blog.naver.com/mql4/50040413877

 일목균형표 4.가격론

일목균형표에서 아무리 “시간론”이 가장 중요하고 가격은 시간에 의해 좌우된다는 말을 여러 번 하였지만 투자자의 입장에서 가장 높은 관심이 갈 수 밖에 없는 분야는 “가격”입니다. 비록 그 가격이 “시간”에 의해 형성되었다 할지라도 드러나는 현실은 “가격”이기 때문이며, 또한 많은 투자자들이 스스로 분석하는 일에 익숙하지 않고 누군가가 알려주는 “시점”에만 민감한 경우가 많기 때문에 더더욱 “가격”이란 말이 중요하다고도 생각할 수 있겠습니다. 이런 이유로 일목균형표에서는 여러가지 가격결정의 방법을 제시하고 있는데, 한가지 경우에만 너무 집착해서 교조적으로 접근하지 말아야 하겠습니다.

엘리엇 이론의 가격론

일목균형표를 설명하면서 엘리엇 이론과 비교하는 것은 “동서양의 대표 파동이론”이기에 비교할 만한 가치가 있다는 점도 중요하고, 대단한 유사점과 파동이론의 성격을 분명하게 할 수 있기 때문에 비교할만한 일입니다. 엘리엇 이론에서의 가격예측이론은 아래의 그림으로 설명이 가능합니다.

위 그림에서 (a)는 1파의 크기입니다. 엘리엇 이론에서는 (a)의 크기에서 (b)의 크기를 측정하는데 그 유명한 피보나치 수열이 등장하여 (b)의 크기는 (a)크기의 38.2% 또는 61.8%라고 예측합니다. 또한 (c)의 크기는 역시 (a)의 크기에서 1.618배의 크기일거라 예측하는 방법입니다. 물론 엘리엇 파동이론에서는 이렇게 단순하게 계산하지 않고 복잡한 여러가지 방법을 이용하고 있지만 여기에서는 그러한 예외규정을 무시하고 기본규칙만 언급했습니다.

엘리엇 이론에서는 물론 다음에 등장하는 4파와 5파의 크기 또한 연속적으로 측정할 수 있습니다. 여기에서 가장 중요한 것은 물론 (a)의 크기이다. (a)의 크기에 따라 나머지 모든 파동이 측정가능하기 때문입니다. 엘리엇 파동이론에서 이러한 가정을 세울 수 있는 이유로 “주가는 상승5파와 하락3파에 의해 움직인다”는 불변의 원칙 때문입니다. 즉 파동이 한가지이기 때문에 그 파동에서 파생되는 가격 역시 한가지 원리로만 만들어 질 수 있는 것이고, 그 파동의 시작점이라 할 수 있는 “상승1파”는 나머지 모든 파동을 결정할 수 있다고 볼 수 있기 때문입니다.

그러나 일목균형표의 파동은 한가지가 아닙니다. 매우 여러 가지의 복잡 다양한 파동들을 분류하고 정의했기 때문에 엘리엇 이론처럼 한가지 가정으로 모든 경우를 설명할 수는 없습니다.

일목균형표의 가격론

일목균형표에서는 N자형 파동을 기본으로 삼고 있습니다. 이것은 I 자형 파동이 3개 겹쳐있거나 또는 I 자형 파동과 V자형 파동이 결합된 것으로 설명할 수 있겠고, 따라서 N자형 파동안에는 여러가지 가격요소들이 들어있다. 그림으로 살펴보면 아래와 같습니다.

위 그림은 하나의 시세가 완성된 그림입니다. 앞에서도 언급했듯이 엘리엇 파동이론이 상승5파와 하락3파를 통해 가격을 예상하듯, 일목균형표에서는 N자형 파동을 통해서 가격을 예상합니다.

위 그림을 보면 AB의 상승이 진행된 뒤 BC의 조정을 거치고 CD의 상승을 진행하는 것을 알 수 있는데, 여기에서 AB의 상승은 주가의 첫번째 파동입니다. 즉, 추세의 출발점이며 이 상승은 “파동론”을 이용한 투자자가 수익을 창출할 수 있는 구간은 아닙니다. 왜냐하면 “파동론”을 통해 거래할 때는 AB의 크기를 측정하여 이번에 상승장이 형성될지, 아니면 단순한 단기 파동이어서 거래에 참여할 필요가 없는지를 판단해야 하는 측정도구에 지나지 않기 때문입니다.

파동론자에게 더욱 중요한 것은 바로 B 지점 즉 상승의 폭(높이)와 BC의 구간인 하락의 폭이 되겠습니다. 여기에서 상승폭과 1차 조정폭의 크기를 계산하여 최종목표인 CD 구간의 수익을 창출하는 방법이 바로 “파동론의 거래수법”이기 때문입니다.

그러면 일목균형표의 가격론에서 중요한 지점을 알아보면 다음과 같습니다.

A : 추세의 출발점
B : 1차 상승의 고점
C : 조정의 가격
D : N자형 파동의 목표가격

엘리엇 파동이론이든 일목균형표이든 모든 파동이론에서 중요한 것은 단순한 “그때그때의 가격”이 아니라 “변동폭” 즉 “상승폭”과 “하락폭”입니다. 따라서 위와 같은 N자형 파동에서 CD 구간을 제외한 파동을 살펴볼 때 알 수 있는 변동폭은 2가지인데, 즉 AB의 크기인 ①의 크기, 그리고 BC의 크기인 ②의 크기이며 여기에 한가지 추가한다면 ① 에서 ②를 뺀 ③의 크기가 되겠습니다. 이 세가지의 변동폭으로 가지고 CD의 크기를 측정하는 것이 “일목균형표 가격론의 기본”이 되겠습니다.

가격론의 4가지 계산법

일목균형표는 그 제목에 나와있듯이 “균형”이 매우 중요합니다. 그래서 앞선 변동폭의 균형에 맞게 다음의 변동이 뒤따른다는 이론인데, 이것을 시간론에 대입해보면 N자형 파동에서 알아볼 수 있는 “세가지(①, ②, ③) 변동폭”을 뒤쪽의 파동으로 예측한다는 것입니다.

일목균형표의 가격계산법은 여러 가지 존재하지만 많이 알려지고 사용되는 것은 기본계산법 4가지(E계산, V계산법, N계산법, NT계산법)과 N자 파동이 아닌 다른 파동에서 계산하는 몇 가지의 부수적인 계산법입니다.

먼저 기본계산법 4가지는 아래와 같습니다.

E 계산법 E계산법은 CD의 크기가 AB + BC 즉 이전 변동폭의 총 합계와 동일하다는 계산방법입니다. 기준점은 B 지점이고 D위치의 계산은 “B + (B - A)” ④=①+② 그러니까 ④의 상승폭은 ①+② 전부의 변동폭이다. http://blog.naver.com/mql4/50040328775 네이버.블로그 메타포 그런데 E계산법은 다른 사람하고 주장이 다릅니다. ④=① 그러니까 ④의 상승폭은 ①만큼의 상승폭입니다. 계산식은 동일한데 처음의 해설방법은 논란의 여지가 있습니다. N계산법하고의 차이점을 살펴보면, ④의 상승폭은 동일하나 기준점은 다르다는 것이다. E계산법의 기준점은 B이고 N계산법의 기준점은 C입니다. 따라서 원문을 바로잡으면 이러한 주장은 기준점을 C로 잡으면 결과는 동일합니다.

	V 계산법 V계산법은 CD의 크기가 BC의 크기의 두배 만큼 상승한다. 기준점은 역시 B 지점이고 D위치의 계산은 “B + (B - C)” ④=②*2 그러니까 ④의 상승폭은 ②*2의 변동폭이다.
	N 계산법 N계산법은 CD의 크기와 AB의 크기, 즉 1차 상승폭과 2차 상승폭이 동일하다는 계산입니다. 기준점은 C 지점이고 D위치의 계산은 “C + (B- A)” ④=① 그러니까 ④의 상승폭은 ①만큼의 상승폭이다.
	NT 계산법 NT계산법은 CD의 크기가 AB - BC의 크기, 즉 조정폭을 제외한 순상승폭만큼 상승한다. 기준점은 C 지점이고 D위치의 계산은 “C + (C- A)” ④=③ 그러니까 ④의 상승폭은 ③만큼의 순상승폭이다. 이상이 일목균형표에서 말하는 가격론의 기본을 표현한 것입니다. 이상의 4가지 계산법을 통해 목표가격을 계산할 수 있다는 것인데, 물론 여기에서 표현하지 않은 “하락”추세의 경우는 각각의 경우를 손으로 그려보면 쉽게 이해할 수 있으며 하락폭도 계산할 수 있습니다. 여기에서 중요한 문제가 나옵니다. 엘리엇 파동이론은 1번 상승파가 진행된 뒤 2번 조정파가 시작되었을 때 조정의 크기는 1파 크기의 38.2% 내지는 61.8%라고 했습니다. 그렇다면 1파 크기가 10,000원일 때 과연 2파 크기는 얼마란 말인가? 3,820원 만큼 조정할 것인가? 6,180원 만큼 조정할 것인가? 이에 대해 명확한 해답을 내릴 수 있는 사람은 없습니다. 그저 “시장상황에 따라 적절히…” 라는 정도인데, 일목균형표에서도 역시 모호한 답을 내어놓고 있습니다. 네가지 계산법에 의해 유추하라는 정도인데… 해답은 시간론속에 있습니다.

파동론,시간론을 고려한 가격계산

예를 들어 주식 A가 10,000원 B가 11,500원, C가 10,800원의 기본 파동을 형성했을 때 N자 파동의 최종 목표가격은 얼마가 될지를 계산하면 아래와 같습니다.

분류	산식	D 값
E 계산	B + (B – A)	13,000원
V 계산	B + (B – C)	12,200원
N 계산	C + (B – A)	12,300원
NT 계산	C + (C – A)	11,600원

그렇다면 위와 같은 파동을 가진 주식의 목표가격은 13,000원, 12,200원, 12,300원, 11,600원의 네가지 값 중 어떤 값을 가지겠습니까?

여기에 일목균형표의 오묘함이 있다고 생각됩니다. 엘리엇 파동이론은 시간에 대한 개념이 없고 단일한 파동이론에 의해 만들어지는 목표가격이기 때문에 오차가 발생할 경우 대처방안이 없지만 일목균형표는 이보다는 다소 유연한 대처가 가능합니다.

	설명을 위해 다시 한번 기본가격계산 그림을 살펴보겠습니다.

첫번째 그림은 E 계산이고 두번째 그림은 V 계산입니다. 시간론을 공부했다면 감이 잡힐 것입니다.

N 파동은 I 파동과 V 파동이 합쳐져서 만들어진 값입니다.

따라서 E 계산과 V 계산은 보이는 데로 V 파동 다음에 본격적인 I 파동이 만들어진 상황입니다.

물론 V 파동 뒤에 I 파동이 올지, V 파동이 올지, 또는 N 파동이나 4파동이 올지는 모르는 상황이라고 말한다면 다시 한번 “시간론”을 정독하는 것이 좋겠습니다. 시간에 따른 파동의 형성을 이해한다면 V파동 뒤에 따르는 I 파동의 시간측정으로 목표가격을 유추해 낼 수 있을 것입니다

	그러면 다른 파동과 비교해 보겠습니다

첫번째 그림은 N 파동이고 두번째는 NT 파동입니다.
먼저 N 파동은 I + V도 아니고 V + I 도 아닌 형태입니다. 대략 2 : 1 : 2의 형태이죠? 이것은 이 자체로 하나의 N 파동이 만들어졌다고 보기보다는 다른 파동과 겹쳐져 있음을 예상할 수 있는 파동형태입니다.

두번째 NT 파동은 좀 더 쉽게 예측할 수 있는데, I 파동 뒤에 V 파동이 뒤따라 온 형태입니다.

일목균형표의 가격론을 이용해 주식의 직접거래에 활용하기 위해서는 반드시 시간론에 대한 분명한 이해가 선행되어야 하며 또한 파동론이 기본바탕에 깔려 있어야 합니다. 이런 사전 지식 없이 그저 E, V, N, NT의 값만 구한 뒤 자신이 맘에 드는 아무 가격에나 대입하여 거래가격을 찾으려 한다면 이것은 또 하나의 “마구잡이식 거래”를 만드는 일에 지나지 않겠습니다

일반적으로 가격론을 활용하는 방법을 서술해보면 아래와 같습니다.

		첫째 : 4가지 가격이 모두 중요한 의미를 가지므로 해당 가격대에서 가격변동이 줄어들 때 거래한다.
		둘째 : 4가지 가격의 평균점을 이용한다.
		셋째 : 일목균형표의 선/후행 스팬과 일치하는 가격대를 주시하여 거래한다.
		넷째 : 변동일수를 계산하여 시간론에 근거한 파동예측으로 거래한다.
		다섯째 : 파동만큼 중요한 것은 “습관적”인 가격이므로 기준선과 전환선의 변동가능성을 염두에 두고 중요한 지지/저항선과 일치하는 지점을 이용한다.
		여섯째 : E계산값은 해당 단기파동의 최대목표치(능동적인 목표값)으로 정하여 새로운 N 자형 파동이 나 내부파동의 형성시 응용한다.

위의 활용방법 이외에도 가격론을 이용한 거래의 방법들은 여러 가지 도출 될 수 있을 것입니다. 일목균형표 뿐만 아니라 모든 파동이론은 최초의 원리, 즉 주식이 움직이는 대자연의 법칙만 존재한다면 나머지 활용방법은 사용자 스스로 찾아내어 가는 과정이 더욱 중요하리라 생각됩니다. 따라서 위의 내용을 무조건 수용한다기보다는 시간론, 가격론, 파동론을 적절히 융합한 “자신만의 거래방법”을 찾아내어 응용하는 것이 더욱 필요하다 하겠습니다.

출처::현대증권(김구남 E-BIZ팀), 이동웅(이박사)