Apple WWDC 2025 후기 : 속 빈 강정

[주식 이야기]

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶️ Apple WWDC 2025 후기 : 속 빈 강정 

Apple이 10일(한국시간 기준) 열린 자사의 연례 행사인 ‘WWDC 2025'를 개최, AI가 아닌 OS 개편 중심 내용을 발표했습니다 

Apple이 자사 OS의 시각적 구성을 근본적으로 재설계한 것은 2013년 이후 12년만에 처음이고 이날 공개한 리퀴드 글래스는 역시 애플답게 디자인적으로는 완성도가 높았습니다

다만 AI 관련 새로운 전략 공개가 필요한 시점에서 이번 발표는 전략적으로 다소 아쉬운  판단이었다고 생각됩니다 

물론 AI 관련해서도 일부 기능을 공개했으나 차별화된 혁신보다는 기존 시중에 존재하는 AI 기능을 뒤따라가는 수준에 그친 모습이었습니다 

지난달 Google의 연례 개발자 행사 'I/O 2025’와 비교했을 때, 기술적 임팩트와 방향성 모두에서 상대적인 열세가 더욱 뚜렷하게 드러났습니다 

종합적으로 이번 WWDC는 Apple의 AI 경쟁력 부족에 대한 시장의 우려를 더욱 부각시키는 계기가 되었으며, 중장기적으로도 AI 분야에 수십억 달러를 집중 투자하고 있는 주요 경쟁사들과 비교해 Apple이 점차 뒤처질 가능성이 높다고 판단됩니다

당사는 또한 올해 출시 예정인 아이폰 17의 흥행 실패할 가능성을 높게 보고 있습니다 

이는 1) 중국 스마트폰 제조업체들의 하드웨어 완성도가 빠르게 향상되면서, 중국 내 애플의 점유율 하락이 지속될 가능성이 높고

2) 2026년부터는 Siri의 본격적인 업데이트, 폴더블 아이폰 + 풀스크린 디스플레이 적용 등 소프트웨어와 하드웨어 전반의 변화가 예고된 상황에서 소비자들의 기대감에 기반한 수요 이연 확대 가능성이 높기 때문입니다 

연초부터 Apple 및 밸류체인 전반의 주가 부진이 지속됨에 따라 밸류에이션 매력이 일부 부각되는 것은 사실입니다 

다만 Apple의 AI 경쟁력에 대한 근본적인 의문과 수요 회복에 대한 불확실성이 해소되지 않은 현 시점에서는, Apple 밸류체인 전반에 대한 디레이팅 압력이 이어질 가능성이 높다는 당사의 기존 견해를 유지합니다 

감사합니다

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