사피엔반도체 : AR 글라스 성장 수혜 기대

[주식 이야기]

[하나증권 IT 김민경]

사피엔반도체 (452430.KQ): IPO 주관사 업데이트 - AR 글라스 성장 수혜 기대

링크: https://cutt.ly/crRKtBnM

■ Micro LED 특화 DDIC 팹리스 기업

사피엔반도체는 LEDos(LED-on-Silicon) 구조의 Micro-/Mini-LED 디스플레이를 구동하는데 최적화된 DDIC(디스플레이 패널 구동 반도체)를 전문적으로 설계하는 팹리스 기업

Micro LED는 각 픽셀이 ㎛ 단위의 LED 소자로 구성되어 독립적으로 빛을 발산하는 디스플레이 기술. LCD와 OLED 대비 높은 휘도(밝기), 우수한 색감 구현, 긴 수명, 빠른 응답속도, 얇은 두께를 구현할 수 있다는 장점 때문에 AR 글라스에 적합한 기술

LEDoS는 실리콘 웨이퍼에 LED를 형성하는 기술인데 실리콘 웨이퍼는 기존 디스플레이 업계에서 사용하던 글라스 기판 대비 미세한 패턴을 구현할 수 있고 전자 이동속도가 빨라 고해상도, 고주사율, 높은 응답속도 등의 특징을 구현할 수 있음

■ AR 글라스가 이끄는 Micro LED 시장 개화 수혜

최근 글로벌 빅테크 업체들의 AR 글라스 개발이 활발해지며 Micro LED 성장이 가속화 될 것으로 예상

Meta는 25년 하반기 3세대 레이벤 메타 스마트 글라스를 출시할 예정. 1, 2세대 제품에서는 디스플레이가 탑재되지 않았었는데 신규 제품에는 소형 디스플레이가 탑재될 것으로 파악. 27년에는 Orion 프로젝트로 알려진 풀 스펙의 AR 글라스를 출시할 계획이며 MicroLED 기술이 적용될 것으로 예상

Apple 또한 26년 말 스마트 글라스를 출시할 것으로 파악되며 향후 Siri 음성 비서 및 비주얼 인텔리전스를 통합해 AI 핵심전략으로 삼을 것으로 예상

Google은 26년 스마트 글라스 신제품 출시를 앞두고 젠틀몬스터 지분을 4% 확보하는 SPA를 체결했는데 파트너십 강화의 일환으로 추정. 이외에도 Huawei, Xiaomi 등 중국 업체들 또한 적극적으로 AR 글라스를 개발하고 있음

이러한 빅테크들의 움직임에 따라 TSMC는 최근 북미 기술 포럼에서 AR 글라스를 주요 전략 영역으로 언급한 바 있음. AR 글라스 디스플레이는 고성능, 저지연, 초소형, 높은 휘도를 요구한다는 점을 고려하면 LEDoS 기반 Micro LED 수요는 더욱 증가할 것으로 기대

■ 양산 매출 확대 시 안정적인 실적 흐름으로 이어질 것

사피엔반도체는 지난 3월 24년 8월에 체결했던 캘리포니아 빅테크 기업과의 NRE 계약에 대한 정정공시를 발표. 계약 종료 시기가 7개월 연장되었으며 계약금액은 기존 48억원에서 95억원으로 상향 되었는데 프로젝트 확장에 따라 기술적 요구사항이 늘어난 것으로 파악

올해 하반기부터 다수 기업들의 AR 글라스 출시가 예정되어 있다는 점을 감안하면 향후 양산 매출 발생에 따라 지금보다 안정적인 실적 흐름이 이어질 수 있을 것으로 기대