현대위아: 확실한 촉매제의 부재. TP 5.3만원으로 상향, 투자의견 HOLD로 전환

[주식 이야기]

[다올투자증권 자동차/이차전지 유지웅]

현대위아: 확실한 촉매제의 부재. TP 5.3만원으로 상향, 투자의견 HOLD로 전환

★ 2Q25 Preview: 확실한 촉매제의 부재

▶️ 적정주가는 기존 50,000원에서 53,000원으로 상향하나, 투자의견은 HOLD로 전환. 2Q25에 이어 3Q25까지 유의미한 모멘텀 발생은 지연

▶️ 2Q25 매출액 및 영업이익은 각각 2.1조원(YoY -5.1%), 496억원(YoY -28.3%) 기록 예상. 완성차의 EV믹스가 2Q25에 빠르게 올라오며 동사의 포트폴리오가 완성차의 생산회복을 하회하는 구조

▶️ 사업부 별로는 모빌리티가 매출액 1.96조원(YoY -3.7%), 영업이익 403억원(YoY -28.3%), 공작/특수 부분은 매출액 1,610억원(YoY -18.7%), 영업이익 93억원(YoY -58%) 예상

▶️ 공작기계 부분은 3,400억원에 매각 완료. 이에 따라 동사 재무상태는 순현금으로 전환. 최근의 방산 수주 확대로 인해 자동차 사업의 부진한 손익을 만회 중

▶️ 동사는 근본적으로 미국의 IRA종료에 따른 반사수혜 업체이나, 이를 확인하기 까지는 일정시간이 소요 예상


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