PI첨단소재 : 초극박 PI필름 적용(초슬림폰,폴더블폰) 확대로 성장성 부각

[주식 이야기]

[iM증권 이상헌(지주/Mid-Small Cap)]
[PI첨단소재(178920)/ Buy] 
★ 초극박 PI필름 적용(초슬림폰,폴더블폰) 확대로 성장성 부각 

▶️2Q25 슬림 스마트폰 신모델향 초극박 PI필름 신규 공급 본격화 ⇒ ASP 및 가동률 상승과 더불어 원부자재 가격 하락 효과 등으로 영업이익률 23% 기록 예상 
- 2Q25 실적: 매출액 731억원(-0.8% YoY, +14.0% QoQ), 영업이익 168억원(-5.1% YoY, +88.8% QoQ)으로 컨센서스 하회 예상
- 2Q25부터 북미 고객사향 슬림 스마트폰 신모델향으로 초극박 PI필름 신규 공급이 본격화로 전체 ASP 상승을 이끌 것
- 가동률 상승과 더불어 원부자재 가격 하락 효과 등으로 2분기 영업이익률이 23%으로 예상되면서 수익성 등이 개선 전망

▶️초슬림 스마트폰, 초슬림 폴더블폰 등이 하드웨어 변화를 이끌 듯 ⇒ 슬림화 핵심소재인 동사 초박막 PI필름 적용 확대 가능성 등이 높아지면서 성장성 부각될 듯 
- 스마트폰의 경우 AI가 소프트웨어 차별화의 한 축이라면, 하드웨어에선 휴대성 등을 개선한 초슬림화 디자인 트렌드가 대세를 이룰 것
- 다양한 모델의 초슬림 스마트폰 등이 출시될 뿐만 아니라 초슬림화 디자인이 적용된 폴더블폰 출시 등으로 하드웨어의 변화 전망
- 오는 9월에 선보일 기존 플러스 모델을 대체하는 아이폰 17 에어의 경우도 두께가 얇은 초슬림화 디자인을 구현 예상
- 무엇보다 애플의 첫 폴더블폰 아이폰 폴드가 내년에 출시될 것으로 예상되는 가운데 두께는 아이폰17 에어보다도 얇은 초슬림화 디자인으로 선보일 것으로 전망
- 초슬림 스마트폰이 하드웨어의 변화를 이끌고 있는 가운데 슬림화 핵심소재인 동사 초박막 PI필름 적용 확대 가능성 등이 높아지면서 성장성 등이 부각

▶️올해부터 아케마와의 시너지효과로 우주항공, 전기차 등에서 지역적 확장 및 제품 다각화 가시화 되면서 성장성 부각될 듯

자세한 내용은 아래 보고서를 참고하여 주시기 바랍니다.
<보고서: https://lrl.kr/bBWLK>