아나패스 : IT OLED, AI 디바이스의 진정한 수혜주

[주식 이야기]

[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]

아나패스(123860.KQ) - IT OLED, AI 디바이스의 진정한 수혜주

▶️ 신한생각: IT OLED 출하량 급증에 직수혜 예상
- 아나패스 주가는 1) 실적, 2) 관계사 GCTS 가 좌우
- 본사의 소형, IT OLED에서 최대 실적에도 불구, GCTS의 부진으로 상쇄
- 본사 2026년 고성장, GCTS 올해말 턴어라운드 예상

▶️ 글로벌 GPU 생태계 내 IT OLED '수문장' 역할
- AI 노트북, 태블릿에 OLED 채용 급증 추세
- 고객사의 시장 지배력과 긴밀한 기술  협력으로 최대 수혜 예상
- 디스플레이 패널과 GPU간 인터페이스를 담당하는 '수문장'으로서 글로벌 기업들과의 협력관계 구축
- 관계사 GCTS; 올해 6월 출시된 차세대 칩을 대형 고객사에 납품 시작. 올해말~내년초 BEP 전망

▶️ Valuation & Risk: 2026년 실적 대폭 성장
- 2026년 매출액 3,003억원, 영업이익 434억원 추정
- 주요 고객사향 TED 점유율 확대 및 폴더블 추가 수주 기대감
- 본사 실적 모멘텀과 GCTS의 턴어라운드로 주가 반등 모색 기대

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=338171