롯데렌탈: 대부분 지표가 개선세

[주식 이야기]

[다올투자증권 자동차/이차전지 유지웅]

롯데렌탈: 대부분 지표가 개선세. TP 4.6만원으로 하향

★ 2Q25 Preview: 대부분 지표가 개선세

▶️ 투자의견 BUY를 유지하며 적정주가는 46,000원으로 하향. 보유대수 순증 구조로 들어선지 4개분기가 넘어서며 외형성장이 나타나기 시작하는 구간에 진입

▶️ 2Q25 매출액 및 영업이익은 각각 7,674억원 (YoY +10.2%), 754억원 (YoY –0.5%) 기록하며 영업이익은 시장 기대치를 약 50억원 가량 하회할 것으로 예상

▶️ G카의 경우 BEP에 근접한 것으로 파악. 단기를 제외한 오토렌탈은 YoY +20%의 영업이익 성장세가 있던 것으로 추정

▶️ 동사는 2022년~2023년에 걸쳐 중고차 매각 일부를 오토렌탈로 전향. 1Q24를 기점으로 순증효과가 양전하기 시작해 2Q25에는 3.1천대에 도달한 것으로 파악

▶️ 한편 이러한 결과는 동사가 공개하고 있는 Retention 비율(연장고객 비율)에 근거. 동사의 Retention 비율은 2023년 26%, 24년 49.8%, 1Q25 57%로 급증

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