금호타이어 : 지금은 이중고이지만, 시간이 해결해 줄 것

[주식 이야기]

금호타이어 (073240.KS/NR): 지금은 이중고이지만, 시간이 해결해 줄 것
[하나증권 자동차 Analyst 송선재]

■2Q25 Review: 영업이익률 14.3% 기록
-2분기 실적은 시장 기대치 상회(영업이익 기준 +5%). 
-매출액/영업이익 12,213억원/1,752억원(8%/16% (YoY))
-OE/RE 매출액 +24%/+4% (YoY) 
-고인치 타이어 비율 43.0%(+2.2%p (YoY)), OE 중 전기차용 타이어 비중 19.1%
-미국 관세 비용 200억원대 반영
-세전이익/순이익 2억원/55억원(-100%/-93% (YoY)). 재해손실비용 1,611억원 반영

■컨퍼런스 콜의 내용: 미국 관세와 광주공장 화재에 대한 대응 방안
-미국 관세 비용 월 100억원대. 미국/베트남 공장 생산 확대, 판가 인상으로 대응
-광주 공장 화재로 2분기 매출액 차질 400억원, 이익 기회손실 약 100억원대로 추정. 화재보험 보상액 5천억원 예상
-광주 1공장 재가동으로 연간 300만본, 베트남 공장 물량 증가 200만본, 외주 공장 섭외로 250~300만본 생산. 내년 700~800만본까지 회복 목표 
-500만본 규모의 함평 신공장 이전 추진. 2027년말 건설 완료, 2028년 양산 시작 목표 

■관세와 화재에 따른 불확실성 요인들이 해소되면서 주가도 회복될 전망
-미국 관세 비용 증가, 광주 공장 화재로 인한 매출 차질로 주가 흐름 부진
-미국 관세는 생산 재배치, 판가 인상을 통해 만회, 광주 공장 화재는 생산 재배치, 외주 생산으로 대응, 함평 공장 이전으로 해결
-주가는 불확실성 요인들 해소되면서 회복될 것


전문: https://vo.la/dmwlnJt