종합편성채널 – 수혜주는 따로 있다
종합편성채널 개국을 앞두고 사업자들의 적극적인 행보
종합편성채널이란? : 종합편성채널(이하 종편채널)이란 케이블TV와 위성방송, IPTV 등을 통하여 뉴스·드라마·교양·오락·스포츠 등 모든 장르의 방송이 가능한 채널을 의미.
모든 장르를 편성한다는 점에서는 지상파와 차이가 없으나 케이블TV나 위성TV를 통해서 송출하기 때문에 가입한 가구만 시청할 수 있고, 24시간 종일 방송과 중간광고가 허용된다는 점에서 차이가 있음.
왜 종편채널에 주목하는가? : 12월로 예정된 종합편성채널 개국일이 다가오면서 4개의 종편 사업자들이 10월에 주요 광고주를 대상으로 프로그램 설명회를 계획하는 등 종편의 직접 광고판매 영업에 대비하여 적극적인 행보를 보이고 있음.
이에 따라 종편 사업자들의 주 수입원인 광고시장의 확대 기대감도 높아지고 있음.
이러한 높은 관심도에 힘입어 지난 9월 관련 종목(제일기획, SBS콘텐츠허브, 제이콘텐트리, IHQ, 초록뱀)들의 주가는 벤치마크대비(KOSPI 90%, KOSDAQ 10% 비중) 29%p를 상회하는 수준을 나타냄.
종편채널 수혜주는 따로 있다 : 12월 4개(조선일보, 중앙일보, 동아일보, 매일경제)의 종편채널 도입 이후 전국을 시청범위로 하는 방송이 지상파 4개에서 종편채널을 포함해 모두 8개로 늘어나는 반면, 수입원인 광고주와 공급원인 콘텐츠 제작사들의 수는 정체되는 상황.
이에 따라 종편채널 사업자들의 한정된 국내 광고 및 콘텐츠 확보 경쟁이 심화될 것으로 예상됨.
채널 숫자는 증가해도 수입원과 공급원 수의 변동이 없기 때문에 가격협상에 있어서도 대형광고주를 보유한 광고대행사와 콘텐츠 제작사들에게 유리하게 작용할 것으로 판단됨.
채널 숫자는 증가해도 수입과 공급원의 숫자는 제자리
채널수 증가로 광고 수주전 치열한 양상을 보일 전망 : 종편채널 개국 이후 채널수는 기존 지상파 4개에서 8개로 증가하지만, 광고주 증가율은 채널의 증가속도를 따라가지 못하기 때문에 8개 방송사들의 광고수주전이 치열해질 것으로 예상됨.
종편은 시간대별로 광고단가가 정해져 있지 않고 자율적으로 결정할 수 있기 때문에 종편채널이 경쟁적으로 광고수주를 벌이게 될 경우 가격결정력에 있어 우량 광고주를 확보한 광고대행사들에게 유리하게 작용하게 될 전망.
프로그램 공급의 폭이 넓어진 콘텐츠 제작사 : 종편채널 사업자들이 12월 개국 이전에 방송 프로그램의 경쟁력을 확보하는 것이 급선무이기 때문에 제한된 콘텐츠를 서로 먼저 확보하기 위해 방송제작비가 증가하는 양상을 보이고 있음.
드라마제작 시장의 경우 외주제작의 비중이 다수(전체의 60~70%)를 차지하며, 외주시장의 규모는 5,000억원 안팎인 것으로 파악됨.
한편, 종편사업자들이 계획하고 있는 연간 외주제작비 합계도 5,000억원 수준인 것으로 알려지고 있음.
이에 따라 종편채널 도입 이후 외주제작 시장규모가 1조원 가까이로 급증하며 외주제작 관련 업체들이 가격협상에 있어서 우위를 점하게 될 전망.
종편 개국에 따라 콘텐츠 제작사들의 프로그램 공급 기회가 넓어지는 만큼, 인기 프로그램을 제작하며 고유의 경쟁력을 갖추고 있는 초록뱀, IHQ 등의 종목에 관심을 가질 필요가 있음.
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종편채널의 수혜주는 콘텐츠 제작, 콘텐츠 유통, 광고대행사
콘텐츠 제작업체 : 초록뱀은 '지붕뚫고 하이킥' 및 '추노' 등 인기 프로그램을 제작한 명성에 힘입어 4개의 종편채널 사업자와도 이미 프로그램 제작 관련 양해각서(MOU)를 맺은 상태.
IHQ는 유명 연예인과 인기 드라마 작가 및 PD를 확보하여 이를 기반으로 한 콘텐츠 제작으로 종편채널의 수혜 가능성이 있음
콘텐츠 유통업체 : 제이콘텐트리의 경우 jTBC의 계열사이기 때문에 종편사업을 개시하면 콘텐츠 유통을 대행할 가능성이 높음.
SBS콘텐츠허브는 SBS미디어그룹이 그룹의 콘텐츠 경쟁력을 기반으로 유통에 집중할 것으로 예상됨.
광고대행사 : 방송 매체수 증가는 대형 광고주들을 보유한 광고대행사의 협상력이 높아질 수 있는 요인이며,
전체 광고시장에서 광고대행사를 통한 광고집행이 차지하는 비중이 평균 90%대 수준으로 이러한 비중이 지속적으로 유지될 전망이어서 광고판매 자율화로 국내 광고대행사 중 1위를 차지하고 있는 제일기획의 수혜가 기대되고 있음
![](https://t1.daumcdn.net/cfile/cafe/206CDC424E89731602)
자료출처 : 우리투자증권/맥파워의 황금DNA탐색기
첫댓글 감사합니다..
잘봣습니다