유박사, 가계부채 세계 1위 국가에서 노후설계

[긴생각빠른 행동]

유박사, 가계부채 세계 1위 국가에서 노후설계

○ 경제에 대하여 알아야 하고, 알기 위해서는 경제에 대한 책들을 읽어야 하는 것을 알기 때문에 누적조회수 6천만, 구독자수 40만! 국내외 경제 이슈를 심층분석하는 경제 유튜브 채널! ‘머니올라’에서 출판한 책을 읽었습니다.

안정적인 노후생활을 위해선 기본적으로 국민연금과 퇴직연금, 개인연금 3종으로 기초를 다진 뒤 다른 한편으로는 주식과 부동산 투자를 통해 부를 늘리는 투트랙 전략이 필요함을 강조합니다. 야구경기에서 공을 던지는 투수가 갖춰야 할 조건은 생각보다 까다롭습니다. 좁은 스트라이크존에 공을 집어넣을 수 있는 제구력과 적절한 구속을 지녀야 상대 타자를 제압할 수 있습니다. 던질 투(投)에 재물 자(資), ‘돈을 던지는’ 투자자도 강타자를 만난 투수의 처지와 비슷합니다. 언제, 어디로, 어떻게 던져야 스트라이크를 잡을 수 있을까요?

○ 기본구조

- 도저히 일어날 것 같지 않은 일이 일어나는 것을 ‘검은 백조(이하 블랙스완)’라고 합니다. 그리고 발생할 개연성이 있고 파급력도 크지만 사람들이 간과하는 위험을 ‘회색 코뿔소’라고 합니다. 2020년 1월부터 시작된 코로나 사태는 이 2가지가 맞물린 경우입니다.

- 기축통화란 국제 단위의 결제나 금융거래의 기본이 되는 화폐를 말하고 미국의 달러가 기축통화이고, 미국 중앙은행인 연방준비제도(이하 연준)는 기축통화인 달러를 발행하여 경제위기 때마다 해결자 역할을 하고 있습니다.

연준은 미국의 급한 불을 끄고 달러 부족으로 유동성 위기를 맞은 신흥국 중앙은행들과 ‘통화 스와프’를 전격 체결합니다. 우리나라도 경제가 안정될 때 다시 달러와 원화를 교환한다는 조건으로 600억 달러 통화스와프를 체결했는데, 그 소식이 알려지자 국내 주식시장은 급속히 안정을 되찾았습니다.

- 미국과 중국, 세계 빅2 국가 간의 패권전쟁은 앞으로 어떻게 진행될까요? 미국과 중국의 패권전쟁 2라운드의 최전선은 ‘반도체’입니다. 중국이 반도체 자립을 하느냐, 미국이 이를 저지하느냐를 놓고 사활을 건 싸움이 진행 중입니다.

⓵ 이미 두 나라가 경제적으로 긴밀하게 연결되어 있다는 얘긴데요. 중국의 생산자물가지수가 올라가면 미국의 소비자물가지수가 올라갑니다. 중국에서 생산된 제품이 미국시장에서 소비되는 구조이기 때문인데요. 중국에서 시작된 인플레이션이 미국으로 전이되고 글로벌 경제로 확산될 수 있다는 얘깁니다.

② 미국이 일방적으로 공격하기에 중국경제 규모가 너무 커져버렸습니다. 2020년 말 GDP 기준으로 미국이 21조 달러, 중국은 15조 달러로 미국의 70% 수준입니다. ③ 미국은 과거 패권경쟁을 할 때마다 기축통화국 지위를 이용하여 달러를 마구 찍어내는 팽창전략을 썼습니다. 소련은 이 페이스에 말려 같이 돈을 쓰는 전략으로 대응하다가 결국 한계에 이르러 붕괴하고 말았습니다. 중국은 이 점을 잘 알고 있어서 긴축전략을 유지하고 있습니다. 서로 상대의 패를 알기 때문에 섣불리 공격하기 어렵다는 얘깁니다.

○ 세계 1위 가계부채

- 2000년대 중반 미국정부는 경기 활성화를 위해 저금리정책을 폅니다. 은행들은 ‘서브 프라임’ 등급, 즉 돈을 갚을 능력이 거의 없는 저신용자들에게까지 주택담보대출을 해줍니다. 집을 사려는 사람은 더 늘어났고 집값은 계속 올라서 2006년 미국 주택시장의 거품은 최고조에 이릅니다.

그런데 저신용자들까지 집을 사자 더 이상 매수자가 없고, 이자부담을 견디지 못한 사람들부터 집을 내놓기 시작했고, 집값은 급격하게 하락하기 시작했습니다. 결국 2008년 9월 리먼 브라더스의 파산을 시작으로 연쇄적으로 금융기관들이 파산하면서 미국은 물론 전 세계적인 불황이 시작되었습니다. 미국 금융위기의 뇌관은 가계부채였습니다.

- 한국은행은 한국의 가계부채가 2021년 9월 말 기준으로 1,845조 원이라고 발표했습니다. GDP 대비 가계부채율도 세계 최상위권 수준입니다.

외환위기를 겪으면서 한국 기업들은 빚을 내서 투자하는 것에 극도로 몸을 사리게 되자  은행들이 돈을 빌려줄 대상이 크게 줄었고, 은행들은 가계대출로 눈을 돌립니다. 이때부터 주택담보 가계대출이 늘었고, 가계부채도 늘기 시작했습니다. 마침 한국은행도 경기부양을 위해 기준금리를 낮췄고 대출금리가 낮아지면서 대출이 가속화되었습니다. 그 결과 2002년 400조 원 규모이던 가계부채가 불과 20년도 안 돼 4배로 늘어난 것입니다.

한국의 가계부채 3천조 원? 세계 1위?: 문제는 실질적인 가계부채가 1,845조 원보다 훨씬 많은 3천조 원일 수 있다는 데 있습니다. 한국은행 발표보다 1,200조 원이 더 많은데 이렇게 차이가 나는 건 가계부채 산정방식 때문입니다.

한국은행이 발표하는 가계부채의 정확한 용어는 가계신용입니다. 이 가계신용은 가계대출(가계담보대출+신용대출)과 판매신용(신용판매+할부금융)의 합으로 이뤄집니다. 가계대출은 금융기관에서 빌린 돈을 말하고, 판매신용은 신용카드나 할부로 구매한 물품의 할부 잔액을 말합니다. 그런데 여기에는 임대보증과 개인사업자대출이 포함되지 않습니다. 임대보증금은 임대인이 세입자에게 빌린 일종의 주택담보대출과 같으며, 개인사업자대출 역시 자영업자가 금융기관으로부터 빌린 빚입니다. 이 2가지를 포함시키면 가계부채는 1,800조 원이 아닌 3천조 원에 달합니다.

그럴 경우 우리나라의 GDP 대비 가계부채율은 160%로 치솟습니다. 국제결제은행의 가이드라인에 따르면 GDP 대비 가계부채는 80% 수준이 적정한데 한국은 2배 수준으로 전 세계 1위입니다.

○ 3종 연금으로 월 500만 원 수입 만들기

국민연금 월 100만 원=은행 예금 13억 원, 소득대체율은 왜 계속 줄어들까?: 매달 100만 원씩 고정적으로 이자수입이 있으려면 은행에 얼마 정도의 예금이 있어야 할까요? 예금 금리를 1%대로 가정하고 이자소득세까지 고려하면 13억 원 정도가 은행계좌에 있어야 한다는 계산이 나옵니다.

이걸 연금의 1층인 국민연금으로 바꿔볼까요? 매달 국민연금으로 100만 원씩 받으려면 매달 22만 5천 원씩 40년 동안 납부하면 됩니다. 총 납부금액은 1억 800만 원인데요. 총 투자금 1억 800만 원으로 13억 원의 효과를 누리는 셈이니 엄청나게 남는 장사 아닌가요? 주식투자와 부동산투자로 머리를 싸맬 필요 없이 국민연금 하나만 제대로 들어놔도 노후 준비의 기본이 갖춰지는 셈입니다.

- GDP(국내총생산) 대비 주식시장의 시가총액을 표현한 버핏지수는 증시의 버블 여부를 따지는 대표적인 지표로 꼽힙니다. 2021년 미국 증시의 버핏지수는 300%를 넘어섰고, 한국증시도 123%입니다. 버핏지수가 100%를 넘기면 시장이 고평가되었다고 판단하는 만큼, 미국은 ‘한참 과열’이며 한국증시도 고평가 영역에 접어들었다고 평가할 수 있습니다.

버블이 터진다고 자산시장이 사라지는 것은 아닙니다. 투자의 기회는 얼마든지 있습니다. 현금을 보유해서 투자를 지속할 여력이 있을 경우 가격이 내린 자산시장에서 새로운 기회를 잡을 수 있습니다. 역대로 수많은 부자들은 버블 붕괴 시기에 부의 기회를 잡은 행운아들이었음을 상기해야 합니다.

○ 완전히 새로운 투자방식, ETF의 세계

-주식투자 방식은 크게 ‘액티브 투자’와 ‘패시브 투자’로 나뉩니다. 액티브 투자는 ‘적극적ㆍ능동적’이란 의미처럼 매수할 만한 종목을 적극적으로 발굴하는 방식인 데 반해 ‘소극적ㆍ수동적’이란 뜻을 담은 패시브 투자는 종목을 찾기보다는 정해진 지수의 수익률을 그대로 따라가는 투자방식입니다.

- 미국 《월스트리트 저널》이 펀드매니저와 개인투자자, 원숭이를 대상으로 주식투자 수익률 게임을 벌였습니다. 펀드매니저와 개인투자자는 기술적 분석과 경험으로 투자종목을 선정한 반면, 원숭이는 주식시세표에 다트를 던져 아무 기업이나 찍었습니다. 2000년~2001년 10개월간 진행된 이 게임의 승자는 원숭이였습니다. 아마추어 투자자는 물론이고 제아무리 똑똑한 펀드매니저라도 시장보다 더 좋은 성과를 낼 수 없음을 보여준 사례입니다.

- 단기수익률은 액티브 투자가 높을 수 있지만 장기적으로는 시장 전체에 투자하는 패시브 투자의 수익률이 더 무섭습니다. 세계적인 투자회사 ‘뱅가드그룹’을 창업한 존 보글이 1970년부터 2016년까지 46년간 355개 뮤추얼펀드의 운용성과를 분석했더니 S&P500 지수보다 수익률이 높았던 펀드는 불과 45개, 13%였다고 합니다. 결국 시장수익률만 추구하는 패시브 투자가 훨씬 안전하고 수익률도 평균 이상이라는 뜻입니다. 무서운 지수의 힘이야말로 패시브 투자의 본질적인 강점이라고 하겠습니다.

- ETF(상장지수펀드) 전성시대: 서양 속담인 “계란을 한 바구니에 담지 말라”는 특정자산에 치우친 투자는 위험한 만큼 가능한 분산투자를 하는 것이 리스크를 줄인다는 충고입니다. 이 격언에 가장 부합하는 투자방식이 ETF(Exchange Traded Fund; 상장지수펀드)입니다. ETF는 인덱스 펀드를 거래소에 상장시켜 투자자들이 개별종목처럼 편리하게 거래할 수 있도록 만든 상품입니다. 투자자들이 개별주식을 고르는 데 수고를 하지 않아도 되는 펀드투자의 장점과 언제든지 시장에서 매매할 수 있는 주식투자의 장점을 모두 가지고 있는 상품으로, 인덱스 펀드와 주식을 합쳐놓은 상품입니다.

결론적으로 투자상품으로서 ETF의 장점은 그 자체로 포트폴리오 투자 효과가 있다는 데 있습니다. 수십 개에 달하는 종목을 편입하고 있기 때문에 적은 돈으로도 분산투자가 가능해지는 것입니다. 표준화된 상품이므로 개별적으로 주식을 거래할 때보다 거래비용이 훨씬 적게 듭니다. 상품구성이 다양해 투자자들의 선택범위가 넓다는 것도 ETF의 장점으로 꼽힙니다. 기간에 따라 투자방법을 달리하는 것도 가능합니다. 장기투자자라면 매월 조금씩 적립식으로 ETF를 사들이면 됩니다. 종목분산에 덧붙여 투자시기까지 분산함으로써 투자위험을 더욱 낮추는 셈입니다.

○ 느낀점

- 우리나라는 북한과 대치하고 있는 상황과 통일비용등을 준비해야 함에도 저자들이 우리나라의 가계부채율이 세계 1위라는 주장이 차라리 꿈이거나 근거가 약한 선동이었으면 좋겠다고 생각했지만 현실이라는 것을 깨닫고 실패 없는 대체를 생각했습니다. 저자들이 추천하는 ETF방식에 대해서는 장황하더라도 이해를 돕기 위해서 거의 그대로 옮겼음을 밝힙니다.

- 이제 투자를 하지 않으면 내 돈이 녹아내리는 시대가 되었습니다. 특별한 투자기법이나 기발한 돈벌이 공식을 소개하는 것이 아니라, 우리 시대의 자산시장이 어떻게 구성되고 어떻게 변화하는지, 그에 따라 어떻게 행동해야 하는지 등의 큰 그림에 주력합니다. 결론적으로 이 책이 담고 있는 메시지는 ‘일확천금식 투자란 없으며 지혜로운 투자자가 건강한 경제를 만든다’는 것입니다.

[긴생각빠른 행동]

장한식, 정인성, 송승아,『부의 설계』,메이트북스, 2021.

[긴생각빠른 행동]

https://www.youtube.com/watch?v=9bEieC0Pb4M

(비엔나)왈츠음악모음(waltz music mix) 31 가볍고 경쾌한 초여름 풍경 속으로

[국헵번]

2022년 발표에 의하면
국민1인당 가계부채 2,150만원.
올해부터는
1억.2억대출이상은 DSR 규제대상이 된다니..
집을살때 1억 미만 대출로 어렵고
전세대출은 더 힘들어지면
전세의 월세화가 늘어나고
소득보다 지출이 높아질테니
부동산경기는...?..

노인 자살율이 OECD 1위..
노인빈곤으로 인한 고독사..

기본 생계유지 연금이외의 수입구조를
만들어야 노후생활을 유지하는 현실

시니어들의 실용적인 경제교육과
경험을 살린 제2직업창출이 시급하다는
생각입니다.

유박사님~~
새해 복 많이 받으세요

이번 연휴때는
모처럼
실컷먹고 자고 ㅎㅎ 뒹굴뒹굴 해가며
책을 한권 후다닥~~~^^^

박세니 성공심리학 전문가로
직접 강의를 듣고싶었는데 여건이 안맞아
책으로 먼저 만나봤습니다^^

몇구절이 가슴에 쏘~옥 들어와
포만감에 행복한 휴일이였습니다

코비드시대.
유박사님 덕분에
책을 가까이하게 되어
감사드립니다~~