금호 페이퍼텍에 대한 여러의견~(펌)

難行道 (211.104.xxx.176) 2005.12.08 10:22:28 바람의 서님의 분석에 적극 찬성하며, 몇가지를 부가적으로 첨부하고자 합니다. 안양공장 매각으로인한 시화공장의 가동율 상승이 예상되고 내부 구조조정 실시(안양공장)로 인원감축이 가능하다고 생각됩니다. 내년은 제지업이 턴어라운드 업종으로 판단되며, 최근흐름도 좋다고 생각듭니다. 농수산물 포장의 최대 수혜가 골판지 업종이 될거 같으며 최대 2,700억에서 2,000억의 시장이 형성될거 같습니다. 금호페이퍼텍의 MS를 감안하면 500억 내외의 매출증대 효과가 발생할거 같습니다. 또한 최근 매도를 주도했던 뉴웨이브2호는 개인들이 조성한 펀드로 이미 전량이 매도되었습니다. 초기 뉴웨이브 468만주는 대주주 지분으로 지속보유중입니다. 따라서 추가 대주주 지분 매각은 없을것으포 판단됩니다. 안양 공장 매각후 그 부지는 주변여건상 벤처타운으로 조성될 가능성이 높습니다. 송버린 (211.61.xxx.202) 2005.12.08 12:08:36 서님 좋은 의견 감사드립니다...옥의 티가 발견됐습니다...ㅋㅋㅋ 금포페이퍼텍을 금호페이퍼텍으로 수정부탁드립니다.^6 엉뚱한 주식 매수하여 연일 하한가 맞았다는 항의성 전화가 올지도..^ 중환자실에 있는 회사가 수술을 시작하여 일반실로 옮겨질 과정에 있는 듯 합니다.. 이젠 일반실로 옮겨지고 회복하는 것만 남았다고 여겨지며... 윈드-淸風濤際 (210.94.xxx.1) 2005.12.08 12:09:37 금호가 대한통운을 몇가지 조건으로 STX에 인수포기하면은 둘다 엄청난 이익이 될텐데.. 아쉽네요...; 難行道 (61.72.xxx.129) 2005.12.08 12:29:31 금호그룹이 대한통운을 인수하면 금호페이퍼텍은 안정적 매출처 확보로 향후 더 이익이 발생할거 같은데여. 윈드-淸風濤際 (210.94.xxx.1) 2005.12.08 17:02:19 ^^; 제가 너무 짧게 정보전달을 했군요... STX가 대한통운을 인수했을때 생기는 효과가 금호그룹이 대한통운을 인수했을때보다 더 클꺼란 생각으로 한말입니다. 그럼 상당한 규모에 복합물류회사가 생기는건데 장기로 봤을땐 훨씬 좋죠?! 국가적으로도 그렇고... 제가 말한 조건이란건 법적으로 문제가 있어서 못쓴거구요...;;; 이쪽 부분은 아는게 적어서 그랬습니다.. 이해해 주세요..^^; 짧은 소견으론 금호야 안정적 매출확보지만 STX는 회사 자제가 업그래이드 되는 겁니다. 아마 양보 안할껄요...;;; 윈드-淸風濤際 (210.94.xxx.1) 2005.12.08 17:05:10 STX요즘 떨어지는데 인수성공하면은 어찌 될지... 혹시 글 보시는 분중에 물류쪽에 계시거나 도움될 만한게 없으신지요?? ^^;;; 선박운송회사와 복합물류회사에 차이가 어느정도인지 물류쪽에 계시는 분들은 아실껍니다.. 왜 이렇게 부끄러워지는지.. 아직 한참더 공부해야겠네요...;;; honest 최 (221.142.xxx.2) 2005.12.08 17:07:50 기업분석에 대해서는 여러 고수님들이 많으시니 제가 할 말은 없고... 회사 보유 부동산에 대해서는 다소 잘못 알고 계신거 같아... 제가 부연설명해 드립니다.... 현재 동사가 위치하고 있는 해당지역은 일반공업지역으로... 현재상황에서는 아파트 건설자체가 불가능하며...... 아파트가 건립되려면.. 용도지역이 바뀌어야 하는데... 이것은 그야말로 엄청난 특혜이며. 만약 사유지를 주거지역으로 용도변경하면.. 이는 말할것도 없이. 특혜시비에 휘말릴 것입니다... 설령 용도변경되서..아파트지역으로 바뀌다손 치더라도..(제가 봐서는 10년래에는 불가능합니다..)..인근에 고속도로 및 공장지역이 위치하는 관계로.. 주거환경은 상당히 열악할 것으로 판단됩니다. 또한 현재 해당지역은 각종 공장이 밀집하여 있는 공업지역으로 토지 가격은.. 말씀하신것과는 많은 차이가 납니다.. 제가 아는 바로는 거래 적정시세는 400~500만원/평이며... 또한 제가 가진 자료에 의하면 최근에...모기업이.. 평당 450만원에 해당지역 토지를 거래하였습니다.... 따라서 해당부지 적정가격은 500억원으로 판단됩니다..(500억은 상한선입니다) 바람의 서 (210.121.xxx.8) 2005.12.08 17:41:58 음..저도 이리저리 알아본 결과 제가 글에서 언급한 것처럼 아파트는 힘들 것이라는 판단입니다. 다만, 안양시에서 공장을 내보내느 조건으로 상가나 벤처타운을 이야기 하고 있으며 근처에 벤쳐타운이 많이 있어 벤처타운이 유력할 것이라는 생각입니다. 주담은 8백억 정도 예상하고 있으며 주변 부동산에서는 벤처타운 개발가능성을 높게 보며1000억이상을 보고 있더군요. 그리고 그 공단도 위치에 따라 가격차이가 상당히 큰 상태입니다. 음..좀더 알아봐야 할듯 합니다. 다만..그 지역은 공업지역이지만 평촌과 산본 사이에 있어서 장기적으로 발전가능성이 높고, 안양시가 지속적으로 공장이전을 촉구하는 상태라~~ 점점 나아지리리 봅니다. mycavalry (222.106.xxx.3) 2005.12.08 17:53:17 고맙습니다. heyda (222.109.xxx.25) 2005.12.08 19:07:07 금호의 계열사 중에는 육상에는 금호고속,(터미널), 한국복합물류,(육상) , 아시아나항공(항공), 육상과 항공의 시너지도 만만치 않을꺼에요.^^ stx의 경우 팬오션이 벌크선단인데. 기초원자재나 벌크에 운반되지. 어지간한건 컨테이너 화 되어가고 있기때문에. 좀더 시너지를 낼려면. 한진해운이나. 현대상선 같은 회사와 붙이는거 더 큰 시너지가 날것같습니다. ^^ 어쨌든 인수는 돈으로 하는거라서. ㅎ 누가 될지 모르겠지만. 중요한건 인수 시기가 얼마 안남았죠. 내년에 채권단의 지분이 출자 전환되니깐. 어쨰뜬 자금확보를 위해서 500억이든 800억이든 현금화 할것으로 봅니당 ^^ efana (211.237.xxx.189) 2005.12.08 23:23:01 honest 최님은 감정평가사시죠? 정확한 시세 감사합니다. 좋은습관 (221.154.xxx.183) 2005.12.09 05:49:36 좋은습관 (221.154.xxx.183) 2005.12.09 05:27:56 바람의서님 덕분에 관심을 갖고 살펴봤습니다. 어제 종가 기준으로 다음과 같은 수치가 나오더군요. - 보통주(5,170원), 우선주(2,650원) : 우선주기준 괴리율51% - 시가총액 : 444억 (보통주가 379억이고 우선주 64억을 더하면 이렇네요) - 자본총계 : 1185억 - 부채총계 : 881억 - 당기순이익 : -1,384백만 (지난 4분기연결산) - 당기영업이익 : 1,527백만 PER : -32.1 PER2 : 29.1 PBR : 0.37 배당 : 0% 부채비율 : 74% 이자보상비율 : 0.8배 최대주주 지분률 : 보통주 67.7% - 뉴웨이브기업구조조정조합 우선주 39.6% - 금호피앤비화학주식회사 (11/30매입) 지난 5년간 영업이익과 순이익 1,147 564 △3,135 7,627 13,899 △1,995 △2,156 △6,982 △9,627 △9,890 배당을 전혀 하지 않아서 현재 우선주가 의결권을 가지게 되었네요. 이게 어떤 의미를 가지고 될지... 회사가 매도 계획 중인 금정역 근방 공장땅 1만평은... 현재 공시지가378억의 150% 정도... 500-600억 수준으로 봐야 하지 않을까 합니다. 이쪽 전문가이신 honest최님의 의견도 그렇고요. 작년에 가봤을 때 옆 벤쳐타운이 입주가 잘 되어서 돌아가고 있는지... 좀 의심스럽더군요. 주담(회사)에서 생각하고 있는 가격과 실제 거래가 될 수 있는 가격은 다르지 않을까 싶습니다. 금정역과 바로 맞다아있어 훨씬 좋은 위치로 보이는 보령제약 공장터 1만평도 수년간 놀리고 있습니다. 몇 년째 운전면허 시험장으로 임대를 준 듯... (일부만 회사에서 쓰고요) (전에 보령제약 주가가 지금 딱1/4일때 그 토지를 보고 산 적이 있습니다 적정주가를 넘어간 것 같아서 진작에 팔았지만요) 현재 그 부지의 장부가가 280억이니... 그 토지를 팔았을 때... 약300억 정도 차익이 생긴다고 볼 수 있네요. 그럼 PBR은 0.37 --> 0.30 근데, 자산 중에 건물이 352억, 기계장치가 무려802억으로 감가삼각이 별루 안돼 있어서 액면가로 쳐주기는 힘든 듯. 30% 할인하면 거의 300-400억은 빼고 봐야 할 듯... 그럼 PBR은 0.40 정도 수준으로... 98년 이후 99년을 빼고 지금까지 연속 적자를 내서 자본잠식에 들어갔던 전적은 참혹하네요. --; 그동안 배당도 전혀 하지 못했고요. 과연 금호그룹에서 얼마나 시너지를 볼 수 있을련지... 작년 말부터 영업이익이 흑자전환 한 것을 긍정적이죠,,,, 앞으로 배당도 줄만큼 턴어라운드 할 수 있을지... 그것이 문제가 되겠네요. 제 생각에 공장부지 매각에 관련된 회사를 보자면... 한일철강이 장기적으로 확실하지 않은가 싶습니다. 철강업이 하향세고... 다음 분기 적자가 날 가능성 있지만... 길게 봐서... 5년 수익으로 평균 per보면 4.X대 수준이지요. PBR도 보다 낮고 계속 고배당 해왔고요. 전에 어떤 분이 이와 관련된 자료도 올려주셨던데... 難行道 (211.104.xxx.99) 2005.12.09 08:18:10 좋은습관님의 좋은글 감사드립니다. 글을 보다 보니까 금호페이퍼텍의 감가상각에 대해서 부정적이시던데 다른 제지회사와 아침에 단순비교만 해보았습니만 상대적으로 감가상각이 적다는 느낌을 받지 않았습니다. 그리고, 매각비용에 대해서 의견들이 많지만 제 생각은 좀 다릅니다. 평상시의 경우라면 500억정도가 맞겠지만 본질적으로 안양공장의 경우는 안양시에세 이전을 종용한 것으로 알고 있습니다. 안양시에서 이전을 종용했다면 반대급부가 있을것으로 생각됩니다. 금호페이퍼텍에 제가 주목하는 이유는 1.2005년 4분기 부터 흑자전환예상 2.내년 내수경지 회복-골판지 가격인상 3.농수산물 유통개선 혜택 4.안양공장 매각-구조조정 - 매각차익발생 등입니다. 바람의 서 (210.121.xxx.120) 2005.12.09 08:43:16 역시 좋은습관님은 저PBR주 투자의 대가라는 생각이 듭니다 ^^ 다만 금호페이퍼텍은 여러경로를 통해 알아본 결과, 몇가지 모멘텀이 더 있을 수 있다는 생각이 들더군요. 부근에 있는 효성도 용도변경과 관련하여 안양시와 협의중이고, 금호도 이전을 하는 반대급부로 혜택을 볼 것이라는 정보도 있었습니다. 그러나, 정보는 정보일뿐 보장된 것이 없기 때문에 +알파 정도로만 보고 있습니다. 그리고 제지회사들이 턴어라운드가 빠르지는 않아서 금호가 難行道님의 생각처럼 급격히 변모하리라고는 생각하지 않습니다만...그러나 주담의 말처럼 4분기부터 흑자가 전환되고, 내년 매각후 사채를 상환하고 업황이 개선된다면 저pbr주면서 상당량의 현금을 보유한 그리고 ROE가 개선되는 회사로 조금씩 주목을 받을 수 있다는 생각입니다. 그리고 내년 하반기 쯤에는 농산물 포장이 만약 제대로 시행된다면 그로 인한 리레이팅 혜택도 받을 수 있다는 생각입니다.