미래나노텍(095500) 턴어라운드의 시작
종목리서치 | 하나금융
SUHD TV 판매 확대에 수혜주
미래나노텍은 LCD 광학필름을 주로 공급하는 업체로 주요 고객사로는 삼성전자를 확보하고 있다.
글로벌 TV 시장의 성장둔화로 인해 13년 이후부터 적자를 기록했으나. 15년 3분기부터 삼성전자의 프리미엄 TV인 SUHD TV의 판매 확대 영향으로 인한 제품 믹스 개선으로 실적 개선이 나타나고 있다.
삼성전자의 SUHD TV 판매 전략이 고급형과 보급형으로 나눠서 구사되고 있는 가운데 미래나노텍은 모든 라인업에 광학필름을 공급하며 SUHD TV 판매 확대에 따른 수혜가 기대된다.
내년이 기대된다
글로벌 TV 시장 정체가 지속되고 있는 가운데 중국 TV 세트업체들의 경쟁력은 나날이 강화되고 있다.
삼성전자는 ①글로벌 TV 시장 내 경쟁력을 유지하고, ②수익성 개선을 위한 방안으로 프리미엄 라인업인 SUHD TV 판매량을 지속 확대시킬것으로 판단한다.
하나금융투자는 16년 SUHD TV의 예상 판매량으로 600만대를 예상하며 15년 예상 판매량 180만 대비 큰 폭으로 증가할 것으로 전망한다.
16년 미래나노텍의 실적은 SUHD TV 판매 확대에 따른 광학필름의 공급 가시화로 가동률 상승 및 제품 믹스 개선 효과가 나타나며 매출액 3,033억원(+23%YoY), 영업이익 284억원 (+794%YoY)를 기록할 것으로 예상한다.
긍정적 투자 시각이 필요한 때
①현 주가는 16년 예상 실적 기준 PER 5.7로 밸류에이션 메리트가 높고, ②중국 TV 세트업체들의 QD TV 판매 확대 시추가적인 실적 개선 가능성이 존재하며, ③스마트폰 디자인 필름 및 차량용 윈도우 필름 등 신규 제품들의 공급이 가시화되며 제품 포트폴리오가 강화되고 있다는 측면에서 현 시점에서는 긍정적이 투자 시각이 필요하다고 판단한다