대양전기공업 : 시장을 만족 시킬 하반기 실적

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이건재 연구위원

[대양전기공업] 시장을 만족시킬 하반기 실적

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• 3분기 실적 Preview
동사의 3분기 실적을 매출액 580억 원(+29.7%, YoY), 영업이익 66억 원(+127%, YoY)으로 전망한다. 동사의 주요 사업부 모두가 호실적을 달성할 것으로 예상되어 실적 전망치를 일부 상향하였다. 조선사업부는 LNG 프로젝트 성장과 국내 조선업 호황에 힘입어 매출액과 영업이익 모두 개선세를 확대할 것으로 판단된다. 방산 사업부는 상반기보다 하반기에 프로젝트가 더 몰려 있는 사업적 특성과 최근 잠수함 건조 이슈를 통해 100% 자회사로 보유한 한국특수전지의 존재감이 부각될 것으로 보인다. 한국특수전지는 국내 잠수함용 전지를 납품하는 사업을 영위하고 있어 잠수함 프로젝트에 대한 시장 관심도 높아짐에 따라 밸류에이션 프리미엄이 발생할 가능성이 있다. 센서 및 기타 사업부의 3분기 예상 누적 매출액을 448억 원으로 전망한다. 이 수치는 2024년도 센서 및 기타 사업부의 연간 매출액인 436억 원을 이미 넘어선 것으로 동사의 신규 성장동력인 ESC센서의 존재감은 하반기에 본격적으로 확인될 것이다.

• 2026년 실적도 All Green
전방 산업 수주잔고와 업황을 고려했을 때 동사의 조선 사업부 실적은 2026년에도 우상향할 것으로 예상된다. 미국 정부 의지로 확대되고 있는 글로벌 LNG 프로젝트는 실적에 직접적인 영향을 미칠 것이고, 센서 및 기타 사업부 또한 올해 추가된 해외 고객사들에 대한 납품 규모가 2026년에는 보다 확대될 것으로 예상되어 2026년도 실적 성장에 대한 우려감은 제한적일 것으로 분석된다.

• 투자의견 매수, 목표주가 35,000원으로 상향
동사에 대한 목표주가를 33,000원에서 35,000원으로 6% 상향한다