에이비엘바이오 : Eli Lilly가 상상하는 BBB셔틀의 모든 것

[주식 이야기]

[NH/한승연] 에이비엘바이오

[에이비엘바이오(Not Rated)] Eli Lilly가 상상하는 BBB셔틀의 모든 것

■요약

바이오텍 Top Pick 제시. 릴리를 등에 업고 알츠하이머, RNA, 근육/비만 영역에서 글로벌 성과를 보여줄 것. 2026년에도 다수의 기술수출과 임상 성과 기대

▶️ 완벽한 글로벌 BBB셔틀 대장주 등극

[공시] 전일 일라이 릴리와 총 계약규모 3.8조원 그랩바디B(BBB셔틀) 플랫폼 계약(계약금 585억원). 사노피(ABL301, ’22.5)와 GSK(’25.4) 이은 세번째 딜

BBB셔틀은 뇌혈관장벽 투과 기술로 CNS 핵심 기술로 부상. 동사는 2세대 BBB셔틀 개발사로서 차별화된 IGF1R 타깃. 딜 이력 있는 셔틀 개발사 8개社 중 임상 데이터와 누적 기술수출 규모 관점 완벽한 글로벌 BBB셔틀 대장주 판단

▶️ BBB셔틀에 탑승할 Eli Lilly의 세 가지 상상

이번 딜은 다수 타깃에 대한 플랫폼 계약으로 구체적인 내용 미공개. 다만 릴리의 니즈를 고려했을 때, 다음 세 가지 상상을 해볼 수 있음

1)알츠하이머: 경쟁사 로슈는 이미 셔틀 활용한 트론티네맙 3상 진행. 릴리 보유중인 아밀로이드 베타 파이프라인 2개(키순라-시판, 렘터네터그 3상) 딜 포함 기대. 에피토프 단위 딜이기에 바이오젠, 로슈 등 추가 L/O 가능성 유효 추정

2)RNA: 릴리 RNA 임상 파이프라인 6개 보유. 그 중 2개(MAPT, SNCA)는 CNS 질환으로 BBB셔틀 활용 필요(vs 기존 IT 투여)

3)근육(비만): 경쟁사 ACVR1C(지방세포)로 RNA 비만약 개발. ActRIIB(근육) 타깃 셔틀 활용 릴리도 개발 가능. 가설 검증 필요, 12월 아이오니스 논문 주목

▶️ 2026년 바이오텍 Top Pick

글로벌 1등 빅파마 릴리는 알츠하이머, RNA신약, 근육/비만(가설 검증 필요) 영역에서 장기 파트너로 에이비엘 선정. 이는 글로벌 관점에서도 중요한 이벤트

사노피, GSK, 릴리의 레퍼런스 보유한 글로벌 BBB셔틀 대장주로서, 향후 다양한 기술수출 기회가 열릴 것(RNA 영역에 특히 주목). 2025년 증명의 해를 지나, 2026년 10조원대 바이오텍으로 도약하는 그림을 전망

▶️ 보고서 링크 : https://m.nhsec.com/c/lw6sb