12월 FOMC 프리뷰(Feat. 카오스 이론)

[주식 이야기]

하나증권 국내외 시황 김두언
[Doo It Now] 12월 FOMC 프리뷰(Feat. 카오스 이론)
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* 12월 FOMC 회의는 연준 내부의 의견 분열이 표출될 가능성이 크다.
* 단기적으로는 주식시장에 하방 압력을 가할 요인이다.
* 그러나 그 부침은 일시적이고 제한적이며, 달러 약세 추이와 외국인 자금 유입 개선 기대가 맞물리면서 증시에는 오히려 우호적인 환경이 조성될 것이다.
* 회의에서는 25bp 금리 인하가 기정사실화된 가운데, 향후 통화정책 경로에 대한 연준 위원 간 이견이 심화될 전망이다.
* 이는 점도표를 통해 확인될 것이며, 이때 평균값(average)보다 중위값(median)에 보다 의미 있는 신호가 담길 가능성이 크다.
* SEP(경제전망요약)에서는 물가 향방을 알기 위해 성장률 전망치에 특히 주목해야 한다.
* 파월 의장의 기자회견에서는 AI 중심 성장주에 대한 높은 밸류에이션과 차입 레버리지에 대한 우려 등 주식시장 관련 언급이 나올 가능성이 높다.
* 다만 시장 참가자들의 최대 관심사는 회견 내용 자체보다 차기 연준 의장 인선 이슈에 더 쏠릴 공산이 크다.
* 정책 혼조와 불확실성 속에서도 실질적인 유동성 확대 기조가 유지되고 강화된다는 점이 주식시장 관점에서 가장 중요한 본질이다.
* 12월 FOMC 회의는 결국 주식에 호재이다.