고영 : 당분간 편안한 증익 구간

[주식 이야기]

신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]

고영(098460) - 당분간 편안한 증익 구간

▶️ 신한생각: 4Q25에 이어 2026년 실적 모멘텀 지속 예상
- 연간 실적 모멘텀과 합리적인 밸류에이션 보유


▶️ 4Q25 Review: 전분기대비 큰 폭의 매출, 이익 성장
 - 4Q25 매출액 691억원(+36.3% YoY), 영업이익 69억원(흑자전환) 발표
- 북미, 대만 고객사의 AI 서버 투자 확대로 3D AOI, AI 스마트팩토리 솔루션 S/W 분기 사상 최대 매출액 
- 서버 고객사향 대규모 공급 계약이 26년에 반영되며 타 서버 기업들의 투자도 대체로 확대 중
- 뇌수술용 의료로봇 26년 연내 20대 판매계획 유지; 상반기 내 8대 납품 예정으로 미국과 일본 포함, 중국 NMPA 인허가는 1Q26 내 신청 계획

▶️ Valuation & Risk: 목표주가 40,000원으로 상향조정
- 투자의견 매수 유지, 목표 PER 38배로 변경하며 목표주가 40,000으로 상향
- 26년 매분기 기저효과에 따른 증익구간 및 수술로봇 판매 모멘텀 가세
- 코스닥 활성화, AI 서버 호황, 로봇테마 강세에 따른 수혜주

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349231