세아메카닉스 : ESS와 전장이 받치고, 로봇도 붙는다

[주식 이야기]

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

▶️세아메카닉스(396300) 

: ESS와 전장이 받치고, 로봇도 붙는다 

◎ 26년, ESS 매출 본격화로 턴어라운드 
- 동사는 구동 메커니즘이 적용된 IT기기와 ESS 및 자동차 부품을 주력으로 생산
- 전기차 시장 성장 둔화 지속으로 25년 실적은 매출액 822억원(YoY -11%), 영업이익 -27억원(적지) 전망
- 그러나 주요 고객사인 LG에너지솔루션 향으로 26년부터 ESS 부품 매출 본격화
- 동사의 ESS 및 자동차 부문 26년 매출은 914억원(YoY 132%)으로 대폭 증가 전망
- 27년부터 본격적으로 매출 인식되는 디스플레이 전장 모듈 부품 성장도 주목

◎ 로봇 사업도 합니다 
- 동사는 국내 협동로봇 선도 업체와 공정 자동화를 위한 협업을 진행 중
- 로봇 자동화 솔루션을 비용 부담이 큰 디버링 공정에 채택함으로 동사의 생산 효율성 증가 및 향후 다른 기업으로의 로봇 자동화 사업 확장 가능
- 알루미늄 다이캐스팅 기술은 경량화와 내구성을 필요로 하는 로봇 부품에서 수요가 크기 때문에 로봇 부품 공급 사업으로의 확장도 가능하다는 판단
- 안정적인 양산 노하우를 기반으로 다양한 고객사와 협업을 진행 중인 것으로 파악

◎ 성장 본격화 속 상대적 저평가 매력 부각 
- 26년 동사의 실적은 매출액 1,369억원(YoY 66%), 영업이익 74억원(흑자전환)을 전망
- ESS, 전장, 로봇을 통한 성장 본격화 시점. 현재 기업가치는 관련 산업에 진출한 경쟁 업체 대비 저평가 국면

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11883