롯데쇼핑 : 백화점에서 확산되는 온기(溫氣)

[주식 이야기]

롯데쇼핑 (023530): 백화점에서 확산되는 온기(溫氣) 
[키움 음식료/유통 박상준]

1) 1분기 영업이익 시장 기대치 상회 전망
- 롯데쇼핑의 1분기 연결기준 영업이익 전망치를 2,064억원(+39% YoY)으로 상향 조정
- 1분기 국내 백화점 기존점 매출 성장률은 관리기준 +11~12%, 회계기준 +7%로 당사 기대치 상회 전망
- 중산층 소비 반등과 인바운드 증가로 국내 패션 매출 +10% 이상, 외국인 매출 +80~90% 증가하는 흐름
- 또한, 해외사업/홈쇼핑/컬처웍스 영업이익도 예상 대비 견조할 것으로 전망

2) 내수 소비경기 호조로 주요 사업부 수혜 강화 전망
- 고소득층 뿐 아니라 중산층에서도 소비가 증가하는 모습을 보이며 동사 주요 사업부의 매출 성장세가 강화될 전망
- 백화점: 국내 패션이 고성장을 보이며 매출 성장의 질이 개선
- 할인점: 홈플러스 반사수혜 등이 더해지면서 기존점 매출 성장률이 상향
- 에프알엘코리아(유니클로)/자라리테일코리아: 판매량 증가 및 정상가 판매율 개선 등에 힘입어, 실적 개선 효과가 강해질 전망
- 또한, 2분기에는 계절성과 노동절 연휴 등 감안 시, 동남아시아 지역으로 분산된 ‘한일령’ 반사수혜 효과가 서울로 집중 되며 중국인 인바운드 증가 모멘텀 강화될 전망

3) 투자의견 BUY 유지, 목표주가 144,000원으로 상향

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