기아 - 시장의 기대는 4월 CID 행사로

[주식 이야기]

[NH/하늘] 기아

■ 기아 - 시장의 기대는 4월 CID 행사로

- 기아에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 21만원 유지. 동사는 4월 9일 CID(CEO Investor Day)를 통해 중장기 사업 전략과 자율주행, SDV, 로보틱스 등 신사업에 대한 업데이트를 발표할 계획

- 동사는 그룹사와 로보틱스, 자율주행 등 신사업 비전을 공유하는 핵심 계열사임에도 불구하고 그룹사 내 타계열사 대비 밸류에이션 격차가 확대되는 추세. 타 계열사 대비 2023~2025년 평균 밸류에이션 할인률은 14.5%에 불과했으나 최근 40% 수준까지 확대. CID 행사는 과도하게 높아진 동사의 밸류에이션 할인이 해소될 수 있는 이벤트가 될 것으로 기대

- 1분기 실적은 매출액 29조 8,651억원(+6.6% y-y), 영업이익 2조 5,378억원(-15.6% y-y)을 기록할 것으로 예상. 미국 전기차 판매 둔화 및 유럽 Ceed 단산에도 불구하고 미국 판매 점유율 확대, 우호적인 환율 및 ASP 증가 지속은 긍정적. 미국 하이브리드 판매 증가로 점유율이 증가하며 2026년은 양호한 실적이 지속될 것으로 예상

- 1분기 관세는 관세율이 15%로 줄어든 약 8천억원으로 추정되며, 인센티브도 EV 판매 경쟁이 심화되는 유럽 중심으로 부담이 늘어나며 수익성에 다소 영향을 주었을 것으로 예상

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