한국단자 : 빨라진 지배구조 개선. 기업가치 상승으로 연결될 것

[주식 이야기]

한국단자 (025540.KS/Not Rated): 빨라진 지배구조 개선. 기업가치 상승으로 연결될 것

[하나증권 자동차 Analyst 송선재]

■관계사인 케.이.티.인터내쇼날의 사업을 인수할 예정

- 케.이.티.인터내쇼날이 사업부문을 물적 분할 후 신설사업 법인(=케이티 인터내쇼날)을 설립
- 한국단자는 신설사업 법인의 지분 100%를 383억원에 취득할 예정
- 신설 법인 지분은 5월 8일 인수할 계획인데, 이는 1년 반이나 당겨진 것
- 인수가액은 기존 케.이.티.인터내쇼날의 2025년 순이익 기준 P/E 2배 수준
- 또한 기존 보유 중이던 현금 중 약 360억원과 부동산을 신설 법인으로 이전한다는 점까지 고려하면 인수 금액은 더욱 저렴

■한국단자의 지배구조가 크게 개선

- 케.이.티.인터내쇼날이 2025년 기준 1,172억원의 매출 기록
- 특수관계자인 한국단자로부터 925억원을 매입
- 이로 인해 내부거래 관계에 대한 지배구조 개선의 요구를 받아옴
- 이번 거래로 그룹 내 지배구조가 크게 개선

■P/E 5배 중반으로 하락. 지배구조 개선은 기업가치 상승으로 연결될 것

- 현재 P/E 6.8배, P/B는 0.6배
- 케이티 인터내쇼날의 실적이 연결로 편입됨에 따라 P/E는 5배 중반까지 하락
- 최근 3년 주당 배당금이 급격하게 증가(700원→2,200원→3,200원)
- 4.3%의 배당수익률 기록
- 고배당 기업에 대한 배당소득 분리과세 요건(배당성향 25% 이상+배당금 10% 이상 증가) 해당

전문: https://vo.la/GCkvYW4