현대코퍼레이션 : 견조한 외형 성장 기조

[주식 이야기]

『현대코퍼레이션(011760.KS) - 견조한 외형 성장 기조』
기업분석부 한승훈 

▶️신한생각: 변동성 구간에서 증명되는 네트워크 경쟁력
- 글로벌 네트워크를 기반으로 한 이익 성장 기조는 지속될 전망
- 석유화학 제품의 시장 수급 및 가격 흐름에 대한 모니터링 필요

▶️1Q26 Preview: 기저효과와 기계인프라, 석유화학의 실적 성장
- 1분기 영업이익 458억원(+38.0% QoQ)으로 컨센서스(370억원) 상회 예상
- 기계인프라는 CIS 지역 EDCF 사업 실적이 더해지고, 석유화학은 타이트한 제품 수급으로 마진율 상승하며 증익 예상
- 승용 부문은 수출 지역 다변화로 물량 감소를 상쇄하고, 철강은 미국향 거래 재개로 영업이익 93억원 전망
- 2026년 영업이익은 승용 수출 다변화와 석유화학 수익성 향상에 힘입어 1,778억원(+26.9% YoY)으로 추정

▶️Valuation&Risk: 꾸준히 성장하는 이익에도 이어지는 저평가
- 2026년 실적 추정치 상향을 반영해 목표주가를 35,000원으로 9.4% 상향하며 매수 의견 유지
- 현재 주가는 PER 2.9배, PBR 0.43배 수준으로 지속적인 외형 성장에도 불구하고 저평가 상태
- 연내 신사업에 대한 추가 투자 기대

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350890