원익머트리얼즈 ; Peer 대비 절반 수준으로 저평가

[주식 이야기]

신한투자증권 반도체/글로벌IT 김형태, 송혜수]
 
원익머트리얼즈(104830.KQ); Peer 대비 절반 수준으로 저평가
 
▶️ 1H26 고객사 가동률 상승 반영 시작. 높아진 실적 가시성
- 급격히 개선된 메모리 업황으로 고객사들의 가동률 상승이 실적에 반영되는 구간
- Capa 조기 증설 기대감 높아진 가운데 2H26부터 주요 고객사 북미 파운드리 매출도 일부 반영 기대

▶️ 1Q26 Preview: 실적 회복 본격화 → 올해는 두 자릿수 후반 성장 전망
- 1Q26 매출 880억원(+2% QoQ) 영업이익 156억원(-4%)으로 컨센서스 부합 전망
- 2026년 연간 매출 3,837억원(+19% YoY), 영업이익 729억원(+29% YoY) 예상

▶️ 목표주가 70,000(상향), 투자의견 ‘매수’ 유지
- 12개월 선행 EPS 5,205원, Target P/E 13.4배(24~25년 업황 개선 구간 상단 평균)
- 현 주가는 12개월 선행 PER 9.9배로 글로벌 소재 업종 평균(20배) 절반 수준

※ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350958