LG디스플레이 : 1Q26 실적 Review, 설명회 Q&A 정리

[주식 이야기]

[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]

LG디스플레이(034220): 1Q26 실적 Review, 설명회 Q&A 정리

[1Q26 체질 개선으로 계절성 완화]

- 1Q26 영업이익 1,467억원으로 전년 동기대비 대폭 개선하며 지속해온 OLED 중심의 사업 체질 개선이 확인

- 이는 1) 하이엔드 IT 세트군에서의 입지 확대, 2) 장기간 지속해온 OLED 중심의 사업 체질 개선과 원가 절감 활동 효과 발현, 3) 우호적인 환율 효과가 더해진 것이 주요 요인

- 다만, 고환율에 따른 외화부채 환산 손실로 세전이익은 -5,222억원을 기록

- 동사는 실적 발표회를 통해, 1) 공급 가시성이 확보된 물량 중심의 투자 기조를 강조. 전일 공시한 1.1조원 규모의 OLED 기술 인프라 투자는 고객사와 일정 수준 협의가 진행되었을 것으로 추정, 

2) 장기적인 사업 연속성을 위해 2분기 사업 체질 개선 활동을 이어갈 것임을 공유

- 동사의 회복 스토리가 지속되고 있음을 확인한 분기로 평가. 특히 동사의 경우 미주 주요 고객 향으로 꾸준한 점유율 확대를 통해, 과거 대비 견조한 POLED 실적 개선을 이어가는 중

- 다만 훼손된 재무 구조를 정상화하기 위해, 폴더블 등 신규 시장에 보수적인 입장을 유지

- 이에 따라, 신규 폼팩터 진입에는 다소 시간이 필요하겠지만 이제 모바일 세트의 차별화 요인이 폼팩터로 변모되며 디스플레이 산업에 대한 시장의 관심도는 크게 올라갈 전망

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