BGF리테일 : 핵심 지표는 굳건

[주식 이야기]

★ BGF리테일(282330): 핵심 지표는 굳건
[키움 음식료/유통 박상준]

1) 1분기 영업이익 381억원으로 시장 컨센서스 상회
- 내수 소비경기 호조로 편의점 동일점 매출이 증가했고(전체 +2.7%, 담배제외 +3.9%),
- 점포 순증 둔화로 판관비 증가율이 둔화되면서, 매출 증가에 따른 영업레버리지 효과가 예상 보다 강했음(별도기준 영업이익 +47% YoY)
- 주요 종속기업도 BGF로지스(+33억원 YoY)와 네트웍스(+17억원 YoY) 중심으로 이익이 개선

2) 2분기 영업이익 742억원 전망
- 2분기에는 화물연대 파업 관련 일회성 비용 반영이 예상되지만, 내수 소비경기 호조로 전사 영업이익은 전년동기 대비 소폭 증가할 전망
- 동사의 4월 동일점 성장률은 화물연대 파업 영향으로 3월 대비 소폭 주춤하면서 +3% 내외를 기록한 것으로 추산
- 5월부터는 고유가피해지원금 사용에 따른 수혜가 나타나면서, 동일점 성장률이 개선될 가능성 높음
- 따라서, 2분기에는 편의점 동일점 성장률이 +3%를 상회할 것으로 기대

3) 투자의견 BUY 유지, 목표주가 170,000원으로 상향

★ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12080