유니테스트 ; 선명해지는 반등의 열쇠

[주식 이야기]

[신한투자증권 반도체/글로벌IT 송혜수, 김형태]
 
유니테스트(086390.KQ); 선명해지는 반등의 열쇠
 
▶️ 남아있는 주가 모멘텀 고려하면 업사이드 유효
- 2분기 내 HBM 테스트 장비 공급 예상. 현 주가는 2026F P/E 16배
- HBM, 페로브스카이트 등 주가 재료 고려 시 업사이드 포텐셜 크다고 판단

▶️ 1Q26 Preview: 예견된 부진. 시선은 하반기로
- 1Q26 계절적 비수기로 매출 210억원(-23%, QoQ), 영업적자 28억원(적자지속) 전망
- 2026년 연간 매출 2,212억원(+100.8%, YoY), 영업이익 237억원(OPM 10.7%) 예상
- 1) HBM 테스트 장비 40대 이상 공급 가능, 2) 태양광 업황 회복 국면 진입

▶️ 목표주가 28,000(상향), 투자의견 ‘매수’ 유지
- 2026년 EPS 1,153원, Target P/E 24배(이익 성장 구간 15~16년 P/E High 평균)
- 2026F P/E 17배, 12개월 선행 P/E 13배로 Peer 평균 고려 시 밸류에이션 부담 제한적

※ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351308