신세계인터내셔날 ; 드디어 왔다! 실적 턴어라운드!

[주식 이야기]

『신세계인터내셔날(031430.KS); 드디어 왔다! 실적 턴어라운드!』
기업분석부 박현진  

▶️ 부의 효과인가? 패션 매출 성장 초강세
-  국내 백화점 실적 호조에 대다수 패션 기업들도 두 자리 매출 신장을 보이고 있으며, 이에 동사도 해외 패션 브랜드 중심 매출 초강세 보임
- 남성, 여성복 고르게 매출 신장 중이며, 4~5월에도 백화점 중심으로 패션 소매 매출은 (+)성장을 지속하는 것으로 파악. 급격한 실적 턴어라운드에 투자의견 상향할 근거 충분

▶️ 1Q26 Review: 패션 매출 강세, 화장품도 무난
- JAJU 사업 중단 감안할 때 연결매출 16% 성장한 것으로 실적 회복세 뚜렷. 부문별 매출 성장률은 해외 패션 35%, 국내 패션 1%, 화장품 10%로 해외 패션이 성장 견인하며 국내 패션 매출 회복
- 화장품은 수입 부문에서 20% 성장. ‘딥디크, 바이레도, 로라메르시에’ 등 메가 브랜드 매출 견조

▶️ Valuation & Risk: 재정비 마치고, 드디어 도약!
- 2026~2027년 순이익 추정치 100% 이상 상향해 목표주가 20,000원으로 81.8% 상향 제시
- 12개월 선행 추정 주당순이익에 패션과 화장품 섹터 평균 감안해 주가수익비율 10배 적용. 주가 업사이드 확보로 투자의견 상향

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351412