피에스케이 : 실적으로 증명한 성장

[주식 이야기]

[교보증권 IT 최보영]
 
피에스케이
* 1Q26 Review 실적으로 증명한 성장
 
- 1Q26 Review 컨센서스 대폭 상회: 1Q26 매출액 1,566억원(YoY +53.6%, QoQ +9.8%), 영업이익 472억원(YoY +108.4%,QoQ +115.4%, OPM 30.1%)을 기록. 매출액과 영업이익 컨센서스 각각 1,310억원, 322억원을 상회하며 분기 기준 최대 실적을 달성.중국향 매출이 기대치를 웃돌았고 미국·중국 고객 비중 확대가 수익성 개선을 견인
 
- 2Q26 Preview 지속적인 실적 성장 전망: 2Q26 매출액 1,646억원(YoY +51.8%, QoQ +5.1%), 영업이익 417억원(YoY +102.5%,QoQ -11.7%, OPM 25.3%)을 전망함. 2026년 연간 매출액 6,703억원(YoY +46.6%), 영업이익 1,655억원(YoY +87.0%, OPM 24.7%)으로 역대 최대 연간 실적이 예상됨.1Q26 고마진 기저로 이익률은 정상화될 수 있으나, 매출은 분기 성장을 이어갈 가능성이 높음. 메모리 3사의 전환투자 본격화 및 신규 Fab 투자로 분기단위 외형성장이 견인될 전망
 
- 투자의견 BUY, 목표주가 150,000원 상향: 동사 BUY 의견 유지하고 목표주가를 150,000원(Target P/E 28배, 12MF EPS 5,528원 적용)으로 상향함. 주력 장비 점유율 상승, Bevel Etcher 침투 가속, 글로벌 IDM CapEx 상향 등 중장기 성장 모멘텀이 명확함. 실적으로 성장성은 지속적으로 실적으로 증명될 시점임. 
 
 
보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20260520/20260520_319660_20190031_506.pdf