금융 기대되는 9월 미 금리인하 지금 알아야 할 것 정리

[お持て成し]

기대되는 9월 미 금리인하 지금 알아야 할 것 정리 / 8/14(목) / Forbes JAPAN

미 연방준비제도이사회(FRB)가 9월에, 금리 인하를 단행할 것이라는 기대가 높아지고 있다. 예상보다 양호한 인플레이션 지표와 월가의 공포지수가 올해 최저치로 떨어진 데 힘입어 S&P 500 지수와 나스닥 종합지수는 미국시간으로 8월 13일 장에서 모두 사상 최고치를 경신했다. 

CME의 FedWatch 도구에 따르면 오는 9월 17일 개최되는 금융정책결정회의에서 FRB가 현재 4.25%에서 4.5%로 동결된 정책금리를 0.25% 포인트 인하할 확률은 99.9%에 달한다. 

7월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동월 대비 2.7% 상승(시장 예상치는 2.8%)했다고 13일 발표됨에 따라 이 확률은 94% 이상으로 상승했다. 그 전날은 약 86%였다. 

앞으로 한 달간의 주가 변동 예상을 나타내는 지표인 VIX지수는 13일 새벽 14.40을 밑돌며 1월 24일자 14.58 이후 최저치를 기록했다.

제프리 로치 LPL 파이낸셜 수석 이코노미스트는 12일 식료품과 에너지를 제외한 핵심인플레이션율이 6개월 만에 최고치를 기록하고 FRB의 목표치인 2%를 웃돌고 있음에도 불구하고 고용확대가 지난 3개월간 둔화되고 있어 FRB는 약화된 노동시장에 초점을 맞춰 다음달 금리를 내릴 것으로 전망했다. 

한편, Oxford Economists의 부수찬 이코노미스트, 마이클 피어스는, FRB는 「앞으로 몇개월은 금리 인하를 보류할 것이다」라고 견해를 나타내지만, 약한 고용 통계가 계속 되면 「조기의 금리 인하를 피할 수 없게 된다」라고도 지적하고 있다. 

13일 개장 직후 S&P500과 나스닥은 나란히 사상 최고치를 경신했다. S&P500은 한때 6480 포인트를 웃돌았고 나스닥은 2만 1803 포인트를 돌파했다. 파라마운트 스카이댄스(23% 상승), 워너브러더스 디스커버리(6.2% 상승), 어드밴스트 마이크로 디바이시스(5.5% 상승), 테슬라(1.9% 상승) 등의 상승이 기여했다. 다우존스산업평균지수는 유나이티드헬스그룹(3.7% 상승), 나이키(3.2% 상승), IBM(2.2% 상승) 등의 상승을 배경으로 400포인트 이상(0.9%) 상승했다. 

◇ FRB는 7월 회의에서 두 이사가 최소한 0.25 포인트의 금리 인하를 지지했다

금리는 가계 및 기업의 차입 비용과 의사 결정에 영향을 준다. 저금리는 주택담보대출이나 대규모 대출을 받기 쉽고, 기업은 사업 확대나 신규 고용에 움직이기 쉬워진다. FRB는 인플레이션 안정화나 경제성장 촉진을 목적으로 금리를 인하하는 경향이 있고, 저금리는 기업의 이익으로도 이어진다. 

FRB는 7월 모임에서 금리를 4.25%에서 4.5%로 동결했지만 두 이사가 최소 0.25%포인트의 금리 인하를 지지했다. 미셸 보먼 이사와 크리스토퍼 월러 이사는 최근 금리 인하에 대한 지지를 표명했으며 월러는 인플레이션율이 목표에 가깝고 심지어 흔들릴 위험이 한정된 지금 노동시장이 악화될 때까지 기다리지 말아야 한다고 말했다. 

반면 제롬 파월 연준 의장은 신중한 금융정책 자세를 유지하고 있어 도널드 트럼프 대통령의 관세가 경제에 미치는 영향은 아직 불분명하다고 지적한다. 실업률을 주시하면서, 향후의 경제지표를 판별해 금리 인하를 검토할 방침이다. 

트럼프는 2차 행정부를 통해 FRB에 대한 비판을 거듭하며 파월을 너무 늦었다고 비난하고 해임 및 후임 인사를 검토하고 있는 것으로 알려졌다. 파월의 임기는 2026년 5월 만료될 예정이다. 트럼프는 12일 "항상 너무 늦음으로 인해 그가 끼친 손해는 헤아릴 수 없다"며 "다행히도 경제는 매우 호조를 보였고 파월과 무위무책인 이사회를 경제의 견조함이 능가했다"고 말했다. 금리를 1%까지 인하해야 한다고 주장하는 트럼프는 과거에는 파월이 옳은 일을 할 것이라고 신뢰하면서도 조금 너무 늦을지도 모른다고 말하기도 했다. 

Ty Roush

期待高まる9月の「米金利の引き下げ」、今知っておくべきことまとめ

期待高まる9月の「米金利の引き下げ」、今知っておくべきことまとめ（Forbes JAPAN） - Yahoo!ニュ

期待高まる9月の「米金利の引き下げ」、今知っておくべきことまとめ
8/14(木) 9:30配信

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Forbes JAPAN

Chip Somodevilla/Getty Images

米連邦準備制度理事会（FRB）が9月に、利下げに踏み切るとの期待が高まっている。予想よりも良好なインフレ指標と、ウォール街の恐怖指数が今年の最安水準に低下したことが追い風となり、S&P500種株価指数とナスダック総合指数は米国時間8月13日の取引でそろって過去最高値を更新した。

CMEのFedWatchツールによると、9月17日に開催される金融政策決定会合で、FRBが現在4.25％から4.5％に据え置かれている政策金利を0.25ポイント引き下げる確率は99.9％に達している。

7月の消費者物価指数（CPI）が前年同月比で2.7％の上昇（市場予想は2.8％）したと13日に発表されたことで、この確率は94％超に上昇した。その前日は約86％だった。

今後1カ月間の株価変動予想を示す指標であるVIX指数は、13日早朝に14.40を下回り、1月24日につけた14.58以来の低水準を記録した。

LPL Financialのチーフエコノミストであるジェフリー・ローチは12日、食料品とエネルギーを除いたコアインフレ率が6カ月ぶりの高水準となり、なおFRBの目標2％を上回っているにもかかわらず、雇用拡大が過去3カ月間で鈍化していることから、FRBは「弱含む労働市場」に焦点を当てて来月の利下げに踏み切るとの見方を示した。

一方、Oxford Economistsの副チーフエコノミスト、マイケル・ピアースは、FRBは「あと数カ月は利下げを見送るだろう」との見解を示したが、弱い雇用統計が続けば「早期の利下げを余儀なくされる」とも指摘している。

13日の取引開始直後、S&P500とナスダックはそろって過去最高値を更新した。S&P500は一時6480ポイントを上回り、ナスダックは2万1803ポイントを突破した。パラマウント・スカイダンス（23％高）、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー（6.2％高）、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（5.5％高）、テスラ（1.9％高）などの上昇が寄与した。ダウ平均株価はユナイテッドヘルス・グループ（3.7％高）、ナイキ（3.2％高）、IBM（2.2％高）などの上昇を背景に400ポイント超（0.9％）上昇した。

FRBは7月の会合で、2人の理事が少なくとも0.25ポイントの利下げを支持した
金利は家計、および企業の借入コストと意思決定に影響を与える。低金利は住宅ローンや大口融資を受けやすくし、企業は事業拡大や新規雇用に動きやすくなる。FRBはインフレ安定化や経済成長促進を目的に利下げを行う傾向があり、低金利は企業の利益にもつながる。

FRBは7月の会合で金利を4.25％から4.5％に据え置いたが、2人の理事が少なくとも0.25ポイントの利下げを支持した。そのミシェル・ボウマン理事とクリストファー・ウォーラー理事は最近、利下げへの支持を示しており、ウォーラーは「インフレ率が目標に近く、その上振れリスクが限られている今、労働市場が悪化するまで待つべきではない」と述べた。

一方、ジェローム・パウエルFRB議長は慎重な金融政策姿勢を維持しており、ドナルド・トランプ大統領の関税が経済に与える影響はまだ不明だと指摘する。失業率を注視しつつ、今後の経済指標を見極めてから利下げを検討する方針だ。

トランプは第2次政権を通じてFRBへの批判を繰り返し、パウエルを「遅すぎる」と非難し、解任や後任人事を検討していると報じられている。パウエルの任期は2026年5月に満了を迎える予定だ。トランプは12日、「いつも遅すぎることによって彼が与えた損害は計り知れない」とし、「幸いにも経済は非常に好調で、パウエルと無為無策な理事会を経済の堅調さが凌駕した」と述べた。金利を1％まで引き下げるべきだと主張するトランプは、過去には「パウエルは正しいことをする」と信頼を示しつつも、「少し遅すぎるかもしれない」とも述べていた。

Ty Roush