버핏의 경고→'현금은 위험하다'

[황사 人-박준호]

버핏도 현금은 위험하다고 경고했다

올칸도 S&P500도 아닌 인플레이션 때야말로 힘을 발휘하는 '자산' / 9/22(월) / 프레지덴트 온라인

< バフェットも「現金は危険だ」と警告した…オルカンでもS&P500でもない、インフレ時こそ強さを発揮する「資産>

인플레이션 때는 무엇을 조심해서 투자를 하면 좋을까.

개인 투자가이자 유튜버인 미야와키 사키 씨는 「현금만 보유하는 것은, 버핏 씨도 「통화 가치는 계속 떨어진다」라고 말하는 것처럼 그만두는 편이 좋다.

인플레이션이나 통화 불안시에는, 가능한 한 「현물 자산」을 가지는 것이 좋다」라고 한다――.
※ 본고는, 미야와키 사키 「세계의 신부유층은 왜 「오르칸·S&P500」을 사지 않는가 20대에 순자산 4억엔을 만든 초레버리지 투자의 비법」(KADOKAWA)의 일부를 재편집한 것입니다.

■ 버핏이 경고한 '통화의 위태로움'
통화가치가 떨어지는 게임은 끝나지 않는다
2025년 5월 버크셔 해서웨이 주주총회에서 94세가 된 워런 버핏 씨는 이런 인상적인 말을 남겼습니다.
정부는 본능적으로 통화를 희석시키는 생물이며 통화가치가 떨어지는 게임은 끝나지 않는다
즉, 현금을 단지 계속 보유하는 것 자체가 리스크가 되는 시대가 오고 있다는 것입니다.

버핏 씨의 최근 우려는 미국의 거액의 재정 적자와 그에 따른 통화 가치 저하입니다.

국가는 경제 성장과 재정 적자의 메우기 위해 통화를 계속 공급할 수밖에 없습니다.

그 결과 현금이나 예금 같은 '지폐'에 의존한 자산 구성은 장기적으로 보면 자산의 실질 가치를 위험에 빠뜨리게 됩니다.
나는 이 버핏을 비롯한 위대한 투자자들로부터 많은 것을 배웠고, 그것을 현재 상황에 맞게 해석하여 실천 가능한 전략으로 체계화했습니다. 그것이, 본서에서 제창하는 「하드 에셋 머니 전략」입니다.

■ 자산에 '하드 에셋' 조합
이 전략에서는 단순한 금융자산뿐만 아니라 '실물자산'이나 '가치의 보존성이 높은 비금융자산'에도 주목합니다. 지폐나 주식과 같은 「페이퍼 에셋」에만 치우치는 것이 아니라, 금, 부동산, 인플레이션에 강한 상품, 암호자산 등의 「하드 에셋」을 포함시킴으로써, 자산의 안전성과 성장성의 양립을 도모하는 전략입니다.

・금 : 역사적으로 '궁극의 가치 저장 자산'. 금융 시스템의 혼란 시에도 가치를 잃기 어렵다.

・부동산 : 물가가 오르면 월세나 토지의 가격도 상승하기 쉽다. 특히 국내외 일등지는 인플레이션 내성이 높다.

・비트코인 : 「디지털 골드」라고 불리는 신시대의 자산. 변동은 크지만, 신부유층의 대부분이 분산의 일부로서 보유하고 있다.

이러한 현물 자산은 인플레이션 시에 진정한 강도를 발휘합니다.

■ 하드에셋머니 전략의 '7가지 행동원칙'
하드 에셋 머니 전략을 성공으로 이끌기 위해서는, 일상의 판단이나 행동의 지침이 되는 7개의 원칙이 있습니다.
① 현금 보유도 투자의 하나로 생각한다
현금을 갖는 것 자체는 인플레이션 하에서는 자산 가치의 상대적인 감소로 이어집니다.

그렇기 때문에 '모든 것을 현금으로 갖는' 것은 위험합니다.
그러나 한편, 버핏씨가 거액의 캐시를 항상 수중에 두고 있듯이, 현금에는 「투자의 기회를 놓치지 않기 위한 대기 자금」이라고 하는 중요한 역할이 있습니다.

시장이 크게 하락했을 때나 우량 자산이 일시적으로 저렴해졌을 때 바로 움직일 수 있을지는 이후 자산 형성에 큰 차이를 낳습니다.
현금은 장기 보유하고 지키는 자산이 아니라, 「여기야」라고 할 때에 단번에 투자를 실시하기 위한 무기라고 평가해야 합니다.

■ 금은 '궁극의 가치 저장 자산'
② 금·비트코인·부동산 등 실물자산 보유
인플레이션이나 통화 불안, 지정학적 리스크로부터 자산의 본질적 가치를 지키려면, 「현물」을 가지는 것이 제일입니다.

다음과 같이 시대를 초월하여 가치를 인정받아 온, 혹은 새로운 가치의 보존 수단으로서 기대되는 자산으로 자신의 재산을 확실히 지키는 것이 중요합니다.
금은 역사가 거듭 증명해 온 것처럼 '궁극의 가치 보존 자산'입니다.

금융 시스템이 혼란스러운 유사시에도 그 빛을 잃지 않습니다. 통화 신인이 흔들릴 가능성이 있는 현대에 포트폴리오의 일부에 금을 넣는 것은 자산을 보호하기 위한 매우 효과적인 수단이 됩니다.

마찬가지로 주목받는 것이, 「디지털 골드」라고도 불리는 비트코인입니다. 발행 매수에 상한이 있기 때문에 희소성이라는 점에서는 금에 통하는 측면을 가집니다. 가격 변동의 크기로부터 꺼리는 사람도 있습니다만, 신부유층 중에는, 인플레이션 대책이나 자산 보전의 일환으로서 일정한 비율을 짜 넣는 사람이 증가하고 있습니다.
게다가 부동산도 인플레이션 국면에서 강세를 발휘하는 대표적인 자산입니다.

특히 세계 주요 도시의 일등지는 월세 수입이나 장기적인 가격 상승을 기대할 수 있는 '진짜 자산'이라고 할 수 있습니다.

저 자신도 투자를 통해 일등지 부동산이 가진 견고성과 성장성을 실감해 왔습니다.

■ '미화라서 안전' 아니다
③ '미국 달러 의존'을 줄여 복수의 통화·국가·지역으로 분산시키다
세계 최대 헤지펀드 창업자인 레이 달리오 씨도 강조하지만 지금은 미국 달러라서 안전하다고 할 수 없습니다.
자산을 엔, 달러 뿐만이 아니라, 스위스 프랑, 싱가폴 달러라고 하는 복수의 통화에 분산시켜, 다른 법제도나 경제권을 가지는 나라·지역에 자본을 배치하는 것이 중요합니다.
이를 통해 특정 국가의 경제 불안, 통화 가치 급락과 같은 만일의 경우의 위험을 효과적으로 헤지할 수 있습니다. 해외의 은행 계좌 개설이나 해외 법인을 활용한 자산 관리도 이 원칙에 따른 구체적인 전략이라고 할 수 있을 것입니다.

■ 총자산의 1~20%는 '바로 움직일 수 있는 형태'로 둔다
④ '현금'은 총자산의 10~20%를 기준으로 한다
현금의 중요성은 전했지만, 일상 생활 속에서의 예기치 않은 지출이나, 시장이 크게 떨어졌을 때 냉정함을 유지하기 위한 「마음의 여유」로서의 현금은 매우 중요합니다. 이것을 '유동성 버퍼'라고 부릅니다.

저 자신도 「절호의 기회가 눈앞에 있는데, 자금이 부족해 손가락을 물고 보고 있는 것 밖에 할 수 없다」라고 하는 리스크를, 몸소 배웠습니다.
자산의 1~20%는 현금이나, 단기 국채, 머니 마켓 펀드 등, 바로 움직일 수 있는 형태로 두는 것을 추천합니다.

이를 통해 예상치 못한 지출이나 시장의 단기적인 혼란 시 장기 보유해야 할 자산을 불리한 조건으로 매각하는 사태를 피할 수 있습니다.

⑤ 차입은 수익성이 높은 부동산×저금리 대출로
차입은 자산 형성을 가속화하는 강력한 도구가 될 수 있지만, 하드 에셋 머니 전략에 있어서는 투기적인 목적이나 고위험 금융상품에 대한 레버리지는 피해야 합니다.
오히려 안정적인 현금흐름을 창출할 가능성이 높은 '수익성 높은 국내외 일등지 부동산' 취득에 대해 '저금리 대출'을 활용할 것을 권장합니다.
프라이빗뱅크를 통한 증권담보대출도 우량자산을 담보로 자금을 조달해 추가 투자로 돌리는 하나의 레버리지 활용법입니다.

중요한 것은 무모한 레버리지나 위험한 빚에는 절대 손을 대지 않는 것이다. 이게 규칙이에요.

■ iDeCo와 NISA의 세제 혜택 제도를 활용하다
⑥ 세금은 합법적으로 최소화를 목표로 한다
세금은 많은 사람들이 '어쩔 수 없이 내는 것'이라고 생각하기 쉽지만 그렇지 않습니다.

모처럼 쌓은 자산의 성장을 둔화시키지 않도록 국내외 세금 구조를 제대로 이해하고 세금 플래닝을 배우는 것이 중요합니다.
예를 들어 iDeCo(개인형 확정 거출 연금)나 NISA(소액 투자 비과세 제도)와 같은 국내의 세제 혜택 제도나 법인화, 자산의 두는 장소(국내냐, 해외냐), 거주지 선택 방법(예를 들어 세제 면에서 유리한 싱가포르나 홍콩, 두바이 등)까지 포함하여 전체적으로 검토함으로써 합법적인 범위에서 세 부담을 최적화해 나가는 것이 요구됩니다. 
이것들은 매우 전문적인 분야가 되기 때문에 신뢰할 수 있는 국제 세무에 정통한 세무사나 각종 전문가와 잘 상의한 후에 검토하는 것이 좋습니다.

다만, 모든 절세책은 「합법적으로」 실시하는 것이 대전제이며, 탈세 행위는 절대로 삼가야 합니다.

■ 계속 배우는 겸허함과 성실한 인간관계
⑦ 지식과 네트워크는 궁극의 하드 에셋
금이나 부동산등의 현물 자산도 중요합니다만, 그 이상으로 가치가 있는 것은 「지식」과 「네트워크」입니다.
금융과 경제 지식, 시대의 흐름을 읽는 힘, 역사에서 교훈을 배우는 통찰력, 새로운 투자를 찾는 안테나. 게다가 신뢰할 수 있는 세무사나 변호사, 경험 있는 투자가의 동료나 멘토, 전문가와의 연결……

저 자신, 신뢰할 수 있는 투자가 동료나 전문가와의 교류로부터 큰 배움을 얻어 왔습니다.
유형자산이 흔들리는 시대에서도 계속 배우는 자세와 사람과의 연결이야말로 가장 소중한 자산입니다.

정리 : 현금 편중으로부터의 탈피를
인플레이션이나 통화 불안의 시대에는, 「현금에만 의존한다」는 것은 최대의 리스크입니다.
금융자산과 실물자산을 균형 있게 조합해 통화나 지역도 분산한다. 게다가, 배움과 인맥이라고 하는 「궁극의 하드 에셋」을 계속 연마하는 것.
이를 실천함으로써 보다 장기에 걸친 자산 보전과 자산 성장을 실현하기 위한 길이 될 것입니다.

----------
미야와키 사키 / 개인 투자자·유튜버
1997년 미야자키현 출생. 2020년 오차노미즈 여자 대학 졸업. 개인 투자가·부유층을 위한 해외 이주 컨설턴트. 아랍에미리트(UAE) 두바이 거주. 국내외에 복수의 부동산을 소유, 국외는 조지아, 터키, UAE 등에 투자. 그 외 현대 아트나 엔틱 코인등의 현물 자산도 보유. 현재는, 개인 투자가로서 자산 운용을 하면서, 부유층, 경영자, 투자가에의 자산 컨설팅외, 해외 이주의 어드바이저로서도 활동. 채널 등록자수 10만명(2025년 7월 시점)의 YouTube 채널 「사키의 해외 부동산 밖에 승리했다」를 운영. '주간 현대', '현대 비즈니스', '일간 SPA!' 등 잡지·Web에 미디어 게재 다수.
----------
개인투자자·유튜버 미야와키 사키

#

https://news.yahoo.co.jp/articles/51c39dc1e2c5ba59473b6562bc701c45ec5481e8?page=1

バフェットも「現金は危険だ」と警告した…オルカンでもS&P500でもない、インフレ時こそ強さ

[남양주시 김관수]