하나투어 : 저점을 지나는 중

[주식 이야기]

[하나투어 (039130)｜다올 인터넷·게임·레저 김혜영

★ 저점을 지나는 중
★ 42,000원(유지), BUY(유지)

▶️ 2026년 매출액 5,861억원(-0.1% YoY), 영업이익 488억원(-15.2% YoY)으로 추정. 이란 전쟁으로 인한 여행 수요 감소로 전년 대비 감소하겠으나 여름 휴가 기간부터 점진적으로 회복 예상

▶️ 2Q26 매출액은 1,241억원(+3.5% YoY, -29.0% QoQ), 영업이익 51억원(-46.7% YoY, -69.3% QoQ)으로 예상. 유류할증료 상승분 반영 전이었던 4월은 송출객이 전년 대비 증가하였으나 5~6월은 감소한 것으로 파악

▶️ 송출객뿐만 아니라 이익률이 상대적으로 높은 유럽 및 미주 장거리 노선 수요가 감소하고 단거리 노선 수요가 증가했기 때문에 OPM이 하락할 수밖에 없는 상황

▶️ 그럼에도 불구하고 7월 유류할증료는 19단계로 6월 27단계보다 크게 하락하였으며 유가도 안정되고 있기 때문에 하반기부터 여행 수요 회복 전망

▶️ 6/25 기준 보유 자사주를 5.3% 보유하고 있으며 2026년 내 전량 소각 예정. 하반기는 실적 회복과 함께 주주환원 정책이 동행하는 구간. 투자의견 BUY는 유지하나 실적 하락분을 반영하여 적정주가는 42,000원으로 하향

♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: < https://buly.kr/3CQGX9e