부채는 언젠가 갚아야 하는 폭탄입니다.
대차잔고는 사서 갚아야 하는 대기매수세이기도 하지만
상환 이후에 돌아오는 것을 감안하면 단순히 부채의 개념이라기 보다는
대차와 상환의 반복의 개념으로 보아야 하고,
특히나 연말 연초의 "이유있는(?)" 반복을 감안하면
대차 상환으로 인한 주가강세가 오히려 빚이었다고 생각해야 합니다.
일별 대차잔고 흐름입니다.
어제 하루 1,381만주 대차 거래 되었습니다.
지난 연말에 감소한 규모가 8억 7천만주에서 7억 4,800만주로 줄어들어
1억 2천만주 라는 점을 감안하면 매물압박의 강도를 가늠할 수 있습니다.
외국인 쪽에서 선물 매수를 대규모로 진행시키고 대차 상환을 하고
반대로 더 빠른 대규모 선물 매도와 함께 대차 매도를 진행시키는
연말과 정반대의 연초 흐름이 나타나고 있습니다.
단순히 수급상의 논리라고 한다면
이는 과도한 시장의 반응이라고 보아야 하는데,
이들의 시장 거래 비중이 주식시장이 30%, 파생상품시장에서 5-60%를 점유하는 주체이기 때문에
이들이 원하는 만큼의 포지션 조절이 마무리가 되는 시점을 가늠해야 할 것 입니다.
단순히 선물 매도 규모로 판단할 때에는
오늘 오전까지 매도 압력의 70% 정도가 행사되었다고 판단할 수 있습니다.