NH증권 다음주 전망은

[주식 이야기]

[NH/이상준] 주간 전략 프리뷰
▶️ 펀더멘털 재확인 주간

- KOSPI 주간예상: 6,700~7,600pt

- 상승 요인: AI CAPEX 우려 해소, 실적 전망치 상향 / 하락 요인: 미-이란 군사 충돌 확대

- 실적 발표: 메타(7/30, 이하 한국시간), 마이크로소프트(7/30), 아마존(7/31) 등 하이퍼스케일러 실적 발표 예정. 알파벳의 2분기 실적은 AI CAPEX 관련 최근 시장의 우려를 완화하는 내용이었음. ‘26년 CAPEX 전망치는 1,800억~1,900억달러에서 1,950억~2,050억달러로 상향. ‘27년에도 ‘상당히’ 확대될 것을 예고. 클라우드 수주잔고(RPO)도 4,600억달러에서 5,140억달러로 증가. 제3자 컴퓨팅 인프라 활용 계획도 발표. 적극적 증설에도 불구하고 여전히 공급이 수요를 따라가지 못하는 상황을 방증

- FOMC: 7/30 새벽 7월 FOMC 결과 발표 예정. 시장은 현재 기준금리 동결을 전망하고 있음. 미국 6월 비농업고용이 시장 예상치와 전월치를 크게 하회했으며, 6월 CPI도 헤드라인과 근원치 모두 반락한 영향. 향후 정책 방향성에 대해서는 워시 의장 기조(선제적 안내 축소) 상 되도록 실마리를 제공하지 않을 것으로 보임. 최근 의회 증언에서도 워시 의장은 금리 결정에 대해서 침묵을 지키며 시장 영향은 크지 않았음

- 투자전략: 알파벳에 이어 다른 하이퍼스케일러 실적에서도 AI 쇼티지 및 CAPEX 확대 기조 등이 재확인되면서 KOSPI도 상승 동력을 다시 키울 수 있을 전망. SK하이닉스(7/29)와 삼성전자(7/30) 실적 발표에서 업황 및 가이던스, 주주환원 등에 대한 구체적 코멘트를 확인할 수 있는 점도 긍정적인 요인. 미-이란 군사 충돌 지속으로 국제유가와 시중 금리의 상방 압력이 확대된 점은 경계가 필요. 그러나 유가의 추가 상승은 오히려 트럼프의 정치적 부담을 키우는 바 결국 TACO로 귀결될 공산이 크다고 판단

- 관심 업종: 반도체(SK하이닉스 A000660), 전력기기(LS ELECTRIC A010120), ESS(LG에너지솔루션 A373220), 증권(삼성증권, A016360), 백화점(현대백화점 A069960), 호텔(GS피앤엘 A499790)

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