AMD FY2Q26 컨퍼런스콜 주요 Comment 및 Q&A

AMD FY2Q26 컨퍼런스콜 주요 Comment 및 Q&A 정리(1) _다올 반도체 고영민 ▶️ 사업부별 주요 Comment » Data Center ① CPU - 데이터센터 매출 YoY +107% 증가하며 사상 최대치인 67억 달러 기록 - 서버 CPU 매출 5개 분기 연속 사상 최대 경신 - 클라우드 및 엔터프라이즈 고객향 매출 각각 YoY +70% 이상 증가하며 지난 분기 전망치 상회 - 5세대 EPYC Turin 및 4세대 EPYC Genoa 채택 확대로 x86 서버 매출 점유율 상승 - 주요 하이퍼스케일러(AWS, Microsoft, Google, Oracle 등)의 인프라 및 퍼블릭 클라우드 서비스 확장에 EPYC 도입 - 5세대 EPYC Turin이 전 세계 1,600개 이상의 EPYC 퍼블릭 클라우드 인스턴스 중 약 1/3에 탑재 - 엔터프라이즈 부문에서 성능 및 TCO 우위를 바탕으로 4개 분기 연속 셀스루 사상 최대 경신 - HPE, Dell, Lenovo, Supermicro 등 주요 파트너사를 통해 235개 이상의 5세대 EPYC 플랫폼이 시장에 출시 - Agentic AI가 AI 호스트 노드·에이전틱 서버·클라우드·엔터프라이즈 전반에서 서버 CPU 성장 동력으로 작용 - Zen 6·2nm 기반 6세대 EPYC Venice 생산 시작, 하반기 배포 예정 - Venice 고객 수요가 역대 EPYC 중 가장 강력, 향후 클라우드·엔터프라이즈 점유율 확대 기대 - 서버 CPU 매출 전망 상향: 2026년 하반기 YoY +80% 이상, 2027년은 상향된 Base 대비 YoY +70% 이상 성장 예상 - 서버 CPU TAM, 2030년까지 연평균 +50% 이상 성장해 약 2,200억 달러 규모로 확대 전망 - 데이터센터 매출, 2027년 YoY 2배 이상 성장 기대 ② GPU - Instinct 가속기의 강력한 수요에 힘입어 데이터센터 AI 매출 YoY 2배 이상 증가 - 주요 AI 기업의 추론 및 학습 워크로드 확장으로 MI355X 채택 확대 및 MI350 시리즈 공급 확대 - EPYC Venice CPU, MI450 시리즈 GPU, Pensando 네트워크, ROCm 소프트웨어를 결합한 랙 스케일 AI 플랫폼 'Helios' 출시 → 동일 랙 전력 기준 경쟁사 대비 처리량 최대 15%, 달러당 토큰 생성 성능 최대 30% 우위 - OpenAI 및 Meta와의 멀티 GW 스케일 배포 외에도 앤트로픽과 새로운 전략적 파트너십 발표 → 앤트로픽은 2027년 상반기 첫 1GW를 시작으로 Helios에 최대 2GW 규모의 MI450 시리즈 GPU 배포 예정 - Microsoft와의 파트너십 확대로 Azure 프론티어 모델 추론용 Helios 대규모 배포 예정 - Helios 현재 양산 중, 당분기 후반 초기 출하 시작 후 4Q26~2027년 램프업 예정 - 매년 신규 랙 스케일 AI 플랫폼 출시 계획: 2027년 MI400·Verano·Pensando 기반 차세대 플랫폼 출시 → MI400 시리즈는 4년 내 추론 성능 2,000배 이상 향상 목표 - ROCm 생태계 확장: 300만+ 모델 즉시 지원, 오픈소스 기여도 1년간 10배 이상 증가 - Claude, Codex, Cursor 등 주요 코딩 에이전트를 활용할 수 있는 AI 보조 개발 플랫폼 'ROCmAI' 출시 (ROCm 7 대비 학습 성능 2배 이상, 추론 성능 3배 이상 향상) - 데이터센터 AI 가속기 TAM, 2030년까지 연평균 +45% 이상 성장해 약 1.4조 달러 규모로 확대 전망 » Client & Gaming - 모바일 프로세서 사상 최대 매출 및 점유율 상승에 힘입어 YoY 23% 증가한 31억 달러 달성 - 상업용시장에서 Ryzen Pro 매출이 YoY 50% 이상 성장 (의료, 기술, 자동차, 금융 등 대형 고객 확보) - Dell·HP·Lenovo·Asus 등 주요 OEM의 Ryzen AI Pro 400 기반 상업용 PC 출시 및 Ryzen AI Halo 개발자 시스템 수요 확대 - ‘Gorgon Halo’ 기반 Ryzen AI Halo 플랫폼 발표: 192GB 통합 메모리 탑재, 최대 300B 파라미터 모델 실행 가능 - HuggingFace와 협력해 모든 Ryzen AI Halo 구매 시 Pro 1년 이용권 제공 - 하반기 메모리·부품 비용 상승으로 PC 시장 둔화 예상되나, Ryzen 포트폴리오 강화·상업용 채택 확대로 시장 대비 우수한 실적 기대 - 게이밍 매출 YoY -31% 감소한 7.79억 달러: 콘솔 주기 진행에 따른 세미커스텀 감소 및 부품 비용 상승 영향 » Embedded - YoY 19% 증가한 9억 7,700만 달러로, 최근 3년 내 가장 높은 성장률 달성 → 네트워킹, 항공우주/방산, 시험/측정, 통신 등 전반에서 강세 - 하이퍼스케일러·네트워킹 고객의 EPYC CPU 채택 확대로 Embedded x86 성장 - 엣지 AI용 ‘Ryzen AI Embedded X100’ 및 Physical AI용 ‘Kriya AI’ 로보틱스 플랫폼 공개 - 올해 누적 신규 Design Wins 180억 달러 이상으로 사상 최대 기록 경신 전망 ▶️ Q&A Q. 데이터센터 GPU와 CPU 사업의 매출 규모가 역전되는 시점 및 2027년 성장 기여도는? - GPU·서버 CPU 모두 강한 수요와 성장세 지속, 특히 서버 CPU는 최근 성장세가 본격화 - 서버 CPU 매출, 2026년 하반기 YoY +80% 이상 성장 전망 - 2027년에도 양 사업 모두 큰 폭 성장 예상 - 데이터센터 AI 사업 규모가 CPU보다 크며, 2027년 Helios 대형 전략 고객 램프업으로 AI 가속기 사업 성장폭 확대 전망 - CPU와 AI 가속기 모두 2027년 이후 주요 성장 동력으로 작용할 전망 Q. 2027년 서버 CPU·AI 가속기 믹스 변화가 GPM에 미치는 영향은? - GPM은 사업 믹스가 주요 결정 요인, 2026년 상반기 및 3Q26 가이던스의 GPM 개선세에 만족 - 서버 사업의 TAM 확대 및 성장 가속은 전사 Gross Margin에 긍정적 → Corporate GM 상회 - 데이터센터 AI는 Corporate GM을 소폭 하회하나, Helios 램프업 시 매출·Gross Profit 모두 큰 폭 증가 전망 - 2027년 서버 CPU vs AI 가속기 매출 믹스에 따라 GM 방향 결정될 전망 - Embedded 사업 회복도 2027년 마진 추가 개선 요인으로 작용 기대