현대차 : 2026년 CEO Investor Day 핵심내용

[주식 이야기]

현대차(005380.KS/매수): 2026년 CEO Investor Day 핵심내용

[하나증권 자동차 Analyst 송선재]

■ 2030년 수익성 가이던스를 상향

1. 재무 및 판매목표
- 26년 영업이익률 가이던스는 6.3%~7.3% 유지
- 30년 판매대수 555만대 유지, 30년 목표 9% 이상으로 상향
- 글로벌 생산능력 127만대 확대(인도 +7만대)
- 26년 수익성 달성을 위해 HEV 판매 확대를 통한 믹스 개선과 하반기 신차 효과 제시
- 30년 수익성 목표는 HEV 확대/xEV 규모의 경제/원가절감 3%p 개선을 통해 달성

2. 친환경차 목표
- 30년 친환경차 판매 비중 목표는 기존과 같은 60% 유지
- 북미: HEV 비중 25%를 30년까지 50%로 높이고, 27년 상반기 첫 EREV 모델도 투입
- 유럽: 전 라인업에서 전동화 모델 추가, 중국: 전용모델인 아이오닉V을 투입
- 제네시스: 26년 하반기 GV80 HEV, GV90 EV, 27년초 EREV 등 출시
- 자체 개발 고성능의 배터리 전략도 강화

3. 미래전략 목표
- 모셔널/우버/웨이모 파트너십으로 로보택시 기반 AV 파운드리 전략 실행
- 차량 내 경험 확장과 자율주행 기술 고도화 위해 데이터 플라이휠 전략 실행
- 28년 SDV 모델 양산, 29년 데이터센터 내재화, 33년에는 경쟁사에 버금가는 학습 데이터 확보
- 로보틱스 일정 기존 유지(26년 RMAC 개소, 26년말 부지 10배 확장, 28년 HMGMA 양산 배치, 30년 글로벌 확대)
- 28년 미국 내 3만 대 규모로 생산 개시(26년 생산부지 발표 예정)

4. 주주환원 목표
- 총주주환원율(TPR, 배당+자사주 매입/소각) 35% 이상을 유지

■ 방향성과 실행 전략에 대해서는 동의. 산업 환경의 어려움을 극복해야 하는 과제
- 투자의견 BUY, 목표주가 65.0만원 유지
- 단기/중장기 방향성과 실행 전략에 대해서 동의
- 거시 및 산업 환경 내 어려움을 극복해야 하는 과제가 있다고 판단
- 자율주행/로보틱스는 추가된 내용 부재로 주가의 단기 모멘텀을 강화할 동인이 되지 않음
- 자동차 이익을 기반으로 로보틱스/자율주행으로 이행되는 과정에서 주가의 Valuation Premium이 확대될 것

전문: https://vo.la/cwigWjU