외국인도 기관·개인도 `채권 열풍`

[10학번이치호]

은행ㆍ외국인 올들어 48조원 순매수
채권펀드에 두달새 3조2천억 몰려

국내 채권시장이 호황을 누리고 있다. 세계적인 저금리 기조 속에서 상대적으로 수익률이 높고 환차익 기대감도 높다는 이유로 외국인들이 앞다퉈 우리나라 채권을 사들이고 있다.

전통적인 채권 매수처인 은행뿐만 아니라 국민연금 등 기관들도 정크본드 등 고수익 채권투자를 확대하려는 움직임을 보이고 있다.

지난해 주식형 펀드에서 대거 돈을 빼내고 있는 일반 투자자들 역시 일부는 안정적인 채권형 펀드 쪽으로 갈아타고 있다.

6일 코스콤에 따르면 올 1~3월 기관 중에서도 특히 은행이 가장 많은 28조8000억원어치 채권을 순매수했다. 여기에다 외국인들도 같은 기간에 19조5000억원어치를 사들이며 채권 사재기에 동참했다. 3월 말 현재 외국인들의 국내 채권 보유잔액은 61조8000억원으로 사상 최대치를 경신했다.

지난해부터 주식형에선 `펀드 엑소더스(대탈출)`가 지속되고 있으나 채권형 펀드에는 기관과 일부 큰손 개인들을 중심으로 오히려 뭉칫돈이 유입되고 있다.

한국은행에 따르면 지난 1월 국내 채권형 펀드에서 1조1000억원이 순유출됐지만 2월(1조4000억원)과 3월(1조8000억원)에는 대폭 순유입을 나타냈다.

국민연금 등 대형 기관들도 앞다퉈 채권 투자를 확대할 방침이다. 국민연금은 올 상반기에만 회사채에 5조원을 쏟아부을 계획이고, 향후 BB급 이하 고수익 정크본드 투자까지 고려 중이다.

김선정 국민연금 기금운용본부장은 "지금은 내부 규정상 BBB+ 등급 회사채까지만 투자가 가능하지만 시장만 생기면 정크본드에도 적극 투자할 계획"이라며 "규정이야 얼마든지 바꿀 수 있다"고 말했다.

이처럼 외국인 기관 개인 3각 편대 투자자금이 동시에 채권쪽으로 몰리자 국고채 회사채 등 일부 채권값도 연일 연중 최고(금리 연중 최저) 수준까지 뛰어오르고 있다. 6일 3년 만기 국고채 수익률은 3.86%, AA-급 회사채는 4.86%로 연초보다 0.5~0.7%포인트나 떨어졌다.

특히 일부 우량기업 회사채는 발행되자마자 기관들이 경쟁적으로 사들이면서 일부 품귀현상마저 빚어지고 있다.

기관들이 단기적으로 돈을 굴리려는 경향이 강해지면서 만기 2년 이하 단기채가 큰 인기를 끌고 있다. 이에 따라 2년 이하 통화안정채권과 AA급 이상 회사채 수익률 하락폭이 장기물보다 더 크다.

김기현 우리자산운용 이사는 "채권 시장 상승세는 한국과 미국 등 금융당국의 우호적 발언(저금리 유지)에 힘입은 것으로 보인다"며 "여기에 우리나라가 글로벌채권지수(WBGI)에 편입될 것이라는 기대감도 외국인 매수세를 부추기고 있다"고 말했다.

그는 "여러 호재에도 불구하고 출구전략 등 잠재된 악재들이 여전한 만큼 채권 상품과 시기별로 투자전략을 면밀히 세워야 한다"고 조언했다.

[기획취재팀 ＝ 남기현 기자(팀장) / 정욱 기자 / 김정환 기자 / 전범주 기자