|
[캡슐내시경 생산기업 리스트(2010년 기준)] |
(단위: $ million) |
Company Name | Revenue | Share |
---|---|---|
Given Imaging Ltd. | 122.8 | 79% |
Olympus Corporation | 22.9 | 15% |
Chongqing Jinshan Science & Technology (Group) Co., Ltd | 5.2 | 3% |
인트로메딕 | 4.4 | 3% |
(2) 일회용 연성내시경
일회용 연성내시경은 당사가 세계 최초로 개발한 제품으로 아직까지는 뚜렷한 경쟁업체는 없다고 할 수 있습니다. 하지만 일회용 연성내시경이 일반 내시경 중 연성내시경(Flexible Endoscope)의 사용영역 내에 있다는 것에 근거하여 기존 연성내시경 제조업체인 올림푸스, 후지필름, 호야 등을 잠재적 경쟁업체로 볼 수는 있습니다.
주요 연성내시경 생산기업 리스트(2010년 기준)]
(단위: $ million) |
Company Name | Revenue | Share |
---|---|---|
Olympus Corporation | 1,548.6 | 65% |
HOYA Corporation | 339.0 | 14% |
FUJIFILM Holdings Corporation | 337.2 | 14% |
Others | 160.6 | 7% |
연구개발비용
(단위 : 원) |
구 분 | 2010년 (제7기) |
2011년 (제8기) |
2012년 (제9기) |
2013년 3분기 (제10기 3분기) | |
---|---|---|---|---|---|
자산 처리 |
인건비 | - | - | 399,628,986 | 365,066,241 |
경상연구개발비 | - | - | 143,502,186 | 370,439,158 | |
시험재료비 | - | - | 53,689,118 | 90,170,104 | |
지급수수료 | - | - | - | 20,500,000 | |
국고보조금 | - | - | 311,477,360 | 234,482,306 | |
소 계 | - | - | 908,297,650 | 1,080,657,809 | |
비용 처리 |
제조원가 | - | - | - | - |
판관비 | 28,181,819 | 192,571,845 | 604,530,831 | 391,725,423 | |
합 계 | 28,181,819 | 192,571,845 | 1,512,828,481 | 1,472,383,232 | |
매출액 대비 비율 | 0.37% | 2.53% | 17.65% | 25.52% |
요약재무정보 (K-IFRS 기준)
(단위 : 천원) |
과목 | 2013년 | 2012년 | 2011년 |
---|---|---|---|
제10기 3분기 | 제9기 | 제8기 | |
유동자산 | 10,336,784 | 10,365,715 | 9,765,142 |
비유동자산 | 3,844,369 | 3,226,324 | 2,505,551 |
[자산총계] | 14,181,153 | 13,592,039 | 12,270,693 |
유동부채 | 876,554 | 10,771,449 | 15,774,975 |
비유동부채 | 2,385,119 | 2,307,805 | 2,314,829 |
[부채총계] | 3,261,673 | 13,079,254 | 18,089,804 |
자본금 | 3,115,589 | 2,987,085 | 2,968,379 |
기타불입자본 | 11,298,272 | 6,705,092 | 4,723,608 |
미처리결손금 | (3,475,093) | (3,624,879) | (4,113,353) |
기타자본구성요소 | (19,288) | (28,554) | (37,883) |
부의적립금 | - | (5,525,959) | (9,359,862) |
[자본총계] | 10,919,480 | 512,785 | (5,819,111) |
[자본과부채총계] | 14,181,153 | 13,592,039 | 12,270,693 |
매출액 | 5,191,863 | 8,039,888 | 7,613,366 |
영업이익 | 45,709 | 1,349,113 | 499,287 |
당기순이익 | 149,787 | 307,067 | (533,969) |
기본주당이익(원) | 30 | 90 | (159) |
요약연결재무정보
(단위 : 천원) |
과목 | 2013년 | 2012년 | 2011년 |
---|---|---|---|
제10기 3분기 | 제9기 | 제8기 | |
유동자산 | 10,995,210 | 10,676,372 | 9,875,456 |
비유동자산 | 3,672,716 | 3,023,435 | 2,398,821 |
[자산총계] | 14,667,926 | 13,699,807 | 12,274,277 |
유동부채 | 1,086,836 | 10,771,449 | 15,772,750 |
비유동부채 | 2,385,119 | 2,307,805 | 2,314,829 |
[부채총계] | 3,471,955 | 13,079,254 | 18,087,579 |
자본금 | 3,115,589 | 2,987,085 | 2,968,379 |
기타불입자본 | 11,298,272 | 6,705,092 | 4,723,608 |
미처리결손금 | (3,092,349) | (3,465,543) | (4,098,439) |
기타자본구성요소 | (125,541) | (80,122) | (46,988) |
부의적립금 | - | (5,525,959) | (9,359,862) |
외부주주지분 | - | - | - |
[자본총계] | 11,195,971 | 620,553 | (5,813,302) |
[자본과부채총계] | 14,667,926 | 13,699,807 | 12,274,277 |
매출액 | 5,768,682 | 8,569,156 | 7,621,851 |
영업이익 | 365,431 | 1,457,182 | 512,674 |
당기순이익 | 373,194 | 451,489 | (519,055) |
(외부주주지분순이익) | - | - | - |
기본주당이익(원) | 75 | 133 | (154) |
연결에 포함된 회사수 | 3 | 2 | 2 |
주1) | 당사는 종속회사의 지분을 100% 보유하고 있기 때문에 소주주주지분은 해당사항 없습니다. | ||||||
주2) |
2013년 중 IntroMedic America, Inc.이 설립되어 연결대상 종속기업에 포함되었습니다.
2011년 동사의 영업이익은 전년 대비 다소 감소하였으며 이는 독일 내 기븐이미징의 특허침해소송 제기에 따른 일시적인 영향 때문으로 파악됩니다. 현재 해당 실용신안의 특허침해소송의 건은 2011년 09월 독일 특허청의 특허등록취소 확정 판결로 인해 승소하였으며, 특허 2건의 침해소송은 특허등록무효소송의 결과가 확정될 때까지 판결이 유보된 상태입니다. 두 건의 특허는 현재 특허법원에서의 특허등록 무효가 판결된 상태이나, 2013년 03월 기븐이미징이 독일 대법원에 상고장을 접수함에 따라 상고심이 진행 중입니다.
|
일회용 캡슐내시경은 기존 내시경 기기 대비 일회성, 편리성, 정확성, 신속성 등의 장점을 가진 반면 검사 중 조직 채취 등 다른 치료와의 병행이 불가능하다는 제품 특성상의 한계가 존재합니다. 또한 내시경 영상 촬영이 소화관의 연동운동에 의존하여 상세한 위치를 파악하는 데 어려움이 있을 수 있습니다. 이와 같은 캡슐내시경 자체의 한계점 등으로 인하여 현재 캡슐내시경은 기존 일반내시경을 완전히 대체할 수는 없습니다.
당사는 증권신고서 제출일 현재 산업 내 경쟁사와 국내 및 독일에서 특허침해금지 소송 및 특허등록무효 소송을 진행하고 있으며, 특허법원 등으로부터 특허비침해판결 및 경쟁사의 특허등록 무효판결을 받은 이후 대법원 상고절차가 진행 중에 있습니다. 대법원의 판결이 번복될 확률은 낮을 것으로 예상되며, 패소하는 경우에도 손해배상금액 등이 당사의 영업 및 손익에 미치는 영향은 미미할 것으로 추정됩니다
[매도금지물량 및 유통가능물량]
구분
관계
주주명
공모 후 주식수(주)
지분율(%)
매도금지기간
보호예수 및
매도금지
물량최대주주 및
특수관계인심한보
보통주
987,452
14.20%
상장후
2년간
신명수
보통주
70,000
1.01%
신승식
보통주
22,000
0.32%
서영대
보통주
18,840
0.27%
소계
-
1,098,292
15.80%
우호주주
아이쓰리시스템㈜
보통주
163,710
2.35%
상장후
2년간
한국석유공업㈜
보통주
150,000
2.16%
남성열
보통주
142,680
2.05%
ROME JUTABHA
보통주
10,000
0.14%
소계
-
466,390
6.71%
벤처금융
SLi Growth Acceleration펀드
보통주
239,120
3.44%
상장후
1월간
동양인베스트먼트㈜
보통주
26,190
0.38%
국민연금07-5KB벤처조합
보통주
23,110
0.33%
케이비인베스트먼트㈜
보통주
15,400
0.22%
소계
-
303,820
4.37%
기타
이해영
보통주
5,330
0.08%
상장후
2년간
소계
-
5,330
0.08%
우리사주
조합사전배정분
보통주
128,000
1.84%
예탁후
1년간
공모분
보통주
98,000
1.41%
소계
-
226,000
3.25%
대표주관회사 의무인수분
보통주
21,000
0.30%
상장후
3월간
합계
-
2,120,832
30.51%
-
유통가능물량
벤처금융
인터베스트바이오전문투자조합
보통주
469,300
6.75%
-
프리미어-기술사업화2호투자조합
보통주
286,010
4.11%
-
이노베이션투자조합
보통주
217,391
3.13%
-
국민연금07-5KB벤처조합
보통주
173,340
2.49%
-
케이비인베스트먼트㈜
보통주
115,560
1.66%
-
소계
-
1,261,601
18.15%
-
기타
보통주
2,967,745
42.69%
-
공모주주(기관투자자, 일반투자자)
보통주
602,000
8.66%
-
합계
-
4,831,346
69.49%
-
총계
-
6,952,178
100.00%
-
주1)
증권신고서 제출일 현재 공모 후 유통가능물량은 4,831,346주(공모 후 주식수 기준 69.49%)입니다.
주2)
공모주주의 주식수는 총 공모주식수 700,000주에서 우리사주조합 물량 98,000주를 제외한 주식수입니다.
주3)
최대주주 및 특수관계인 중 우리사주조합을 배정받은 임원들이 소유한 주식 42,000주는 한국증권금융의 예탁일로부터 1년간의 의무예탁 후 남은 의무보호예수 기간 동안 한국예탁결제원에 보호예수 처리될 예정입니다.
주4)
유통가능물량은 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약 및 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.
다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 임직원을 대상으로 부여한 111,500주(공모 후 주식수 기준 1.60%)의 주식매수선택권이 남아 있으며, 상장 후 동 주식매수선택권의 행사로 인하여 주가가 희석화 될 수 있습니다. |
당사는 설립 이후 회사의 설립, 경영 및 기술 혁신 등에 기여한 임직원에게 주식매수선택권을 3회 부여한 바 있으며, 증권신고서 제출일 현재 미행사된 주식매수선택권은 다음과 같습니다. 다만, 동 주식매수선택권은 기업공개 1년 후부터 행사 가능합니다.
[미행사 주식매수선택권 현황] |
(단위 : 주, 원) |
부여 차수 |
부여일 | 주식의 종류 |
변동수량 | 미행사 수량 |
행사 기간 |
행사 가격 | ||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
부여 | 행사 | 취소 | ||||||
임직원 41명 |
2008.03.25 | 신주교부 | 203,000 | - | 91,500 | 111,500 | 2011.03.26∼ 2016.03.25 |
3,043 |
임직원 29명 |
2012.03.30 | 신주교부 | 81,000 | - | 14,000 | 67,000 | 2015.03.31∼ 2020.03.30 |
3,043 |
임직원 7명 |
2013.03.26 | 신주교부 | 77,000 | - | - | 77,000 | 2015.03.27∼ 2020.03.26 |
2,500 |
합계 | 361,000 | - | 105,500 | 255,500 | - | - |
주1) | 주식매수선택권의 취소(105,500주)는 임직원의 퇴직으로 인한 권리소멸입니다. |
주2) | 상기 주식매수선택권은 기업공개 1년 후부터 행사가능합니다. |
금번 공모에 있어서 당사의 총 희석가능한 주식수는 상장 후 1년 후부터 행사가능한 제1차 주식매수선택권 111,500주입니다. 따라서 당사의 주식매수선택권 행사로 신주가 발행될 경우 주가가 희석화될 위험이 존재하는 바, 당사의 공모희망가액을 산정함에 있어서 상기 희석가능 주식수를 포함하였습니다.
[희석가능 주식수 포함 전체 주식수] |
구분 | 공모 후 주식수 | 희석화 주식수 |
---|---|---|
보통주 | 6,231,178주 | 6,231,178주 |
주식매수선택권 | - | 111,500주 |
공모주식수 | 700,000주 | 700,000주 |
대표주관회사 의무인수물량 | 21,000주 | 21,000주 |
합계 | 6,952,178주 | 7,063,678주 |
평가모형의 적용
1) 유사회사 PER 산정
【 2012년 실적 기준 가치평가 】 |
(단위: 천원, 원, 주) |
구 분 | 아이센스 | 바텍 | 바이오 스페이스 |
휴비츠 | 뷰웍스 |
---|---|---|---|---|---|
2012년 당기순이익 | 8,744,728 | 6,009,096 | 5,642,752 | 11,054,863 | 5,664,129 |
발행주식수(주) | 9,025,509 | 14,854,256 | 13,683,782 | 10,507,313 | 10,001,865 |
주당순이익 | 969 | 405 | 412 | 1,052 | 566 |
기준주가(원) | 38,019 | 12,133 | 7,670 | 18,550 | 21,872 |
PER (배) | 39.24 | 29.99 | 18.60 | 17.63 | 38.62 |
적용여부 | X | O | O | O | X |
적용 PER(배) | 22.07 |
주1) | 유사회사의 2012년 당기순이익 적용 시 연결재무제표 작성기업은 지배주주분 당기순이익을 적용하였습니다. |
주2) | 분석기준일(2013년 10월 31일) 현재 유사회사의 발행주식수를 적용하였습니다. |
주3) | 적용 PER는 유사회사 개별 PER의 산술평균입니다. |
주4) | 비경상적 PER(30배 이상: 아이센스, 뷰웍스)는 적용 PER 산정시 제외하였습니다. |
【 2013년 반기 실적 기준 가치평가 】 |
(단위: 천원, 원, 주) |
구 분 | 아이센스 | 바텍 | 바이오 스페이스 |
휴비츠 | 뷰웍스 |
---|---|---|---|---|---|
2013년 반기순이익 | 7,773,339 | 8,635 | 3,738,555 | 2,806,910 | 2,853,936 |
발행주식수(주) | 9,025,509 | 14,854,256 | 13,683,782 | 10,507,313 | 10,001,865 |
연환산 주당순이익 | 1,723 | 1 | 546 | 534 | 571 |
기준주가(원) | 38,019 | 12,133 | 7,670 | 18,550 | 21,872 |
PER (배) | 22.07 | 10,435.02 | 14.04 | 34.72 | 38.33 |
적용여부 | O | X | O | X | X |
적용 PER(배) | 18.05 |
주1) | 유사회사의 2013년 반기 당기순이익 적용 시 연결재무제표 작성기업은 지배주주분 반기순이익을 적용하였습니다. |
주2) | 분석기준일(2013년 10월 31일) 현재 유사회사의 발행주식수를 적용하였습니다. |
주3) | 연환산 주당순이익 = (반기 순이익/ 발행주식수) × 4/2 |
주4) | 적용 PER는 유사회사 개별 PER의 산술평균입니다. |
주5) | 비경상적 PER(30배 이상: 바텍, 휴비츠, 뷰웍스)는 적용 PER 산정시 제외하였습니다. |
2) 미래 추정순이익을 바탕으로 주당 평가가액 산출
구분 | 산출내역 | 비고 |
---|---|---|
1. 2013년 추정 당기순이익 (A) (주1) | 2,562백만원 | A |
2. 적용 주식수 (B) (주2) |
7,063,678주 | B |
3. 2013년 추정 주당순이익 (C) |
363원 | C = A/B |
4. 유사회사 평균 PER(배) (D) (주3) |
20.06배 | D |
5. 주당 평가 가치 (E) |
7,277원 | E = C×D |
주1) | 2013년 추정 당기순이익 산정 내역은 '다. 추정당기순이익 산정내역'을 참고하시기 바랍니다. |
주2) | 주당순이익 산정시 주식수는 증권신고서 제출일 현재 보통주식수, 공모주식수, 주관회사 인수물량, 상장후 1년 이내 행사 가능한 주식매수선택권을 모두 포함한 주식수를 적용하였습니다. |
주3) | 유사회사 평균 PER는 유사회사의 2012년 실적 기준 PER와 2013년 반기 실적 기준 PER의 1:1 산술평균을 적용하였습니다. |
【 ㈜인트로메딕 공모희망가액 산출내역 】 |
구 분 | 내 용 |
---|---|
비교가치 주당 평가가액 | 7,277원 |
평가액 대비 할인율 | 17.6% ~ 38.2% |
공모희망가액 밴드 | 4,500원 ~ 6,000원 |
확정 공모가액 주1) | 6,000원 |
주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 1주당 6,000원으로 최종 결정되었습니다 |
추정손익계산서
(단위: 천원) |
구분 | 2013년 3분기 누계 | 2013년 4분기(E) | 2013년(E) | |
---|---|---|---|---|
1. | 매출액 | 5,768,682 | 5,079,789 | 10,848,471 |
2. | 매출원가 | 1,507,087 | 1,124,784 | 2,631,871 |
3. | 매출총이익 | 4,261,595 | 3,955,005 | 8,216,600 |
4. | 판매비와일반관리비 | 3,896,164 | 1,654,320 | 5,550,484 |
5. | 영업이익 | 365,431 | 2,300,685 | 2,666,116 |
6. | 금융이익 | 109,763 | 8,239 | 118,002 |
7. | 금융비용 | 122,299 | 15,721 | 138,020 |
8. | 기타영업외수익 | 267,360 | - | 267,360 |
9. | 기타영업외비용 | 139,828 | - | 139,828 |
10. | 법인세비용차감전순이익 | 480,427 | 2,293,203 | 2,773,630 |
11. | 법인세비용 | 107,233 | 104,545 | 211,778 |
12. | 당기순이익 | 373,194 | 2,188,658 | 2,561,852 |
【 2013년 반기 요약재무현황 】 |
(단위: 백만원) |
구분 | 아이센스 | 바텍 | 바이오 스페이스 |
휴비츠 | 뷰웍스 |
---|---|---|---|---|---|
K-IFRS 연결 | K-IFRS 연결 | K-IFRS 연결 | K-IFRS 연결 | K-IFRS 연결 | |
자산총계 | 112,813 | 208,072 | 52,434 | 106,863 | 68,550 |
부채총계 | 19,882 | 121,115 | 3,106 | 38,709 | 12,818 |
자본총계 | 92,931 | 86,957 | 49,328 | 68,155 | 55,732 |
자본금 | 4,513 | 7,427 | 6,842 | 5,254 | 5,001 |
매출액 | 40,088 | 80,374 | 18,395 | 33,890 | 27,233 |
매출총이익 | 16,414 | 33,751 | 13,391 | 12,968 | 12,336 |
영업이익 | 8,208 | 4,502 | 3,505 | 4,662 | 3,159 |
당기순이익 | 7,773 | 931 | 3,707 | 3,114 | 2,814 |