삼립 – 실적으로 증명할 턴어라운드

[주식 이야기]

『 삼립(005610.KS) – 실적으로 증명할 턴어라운드 』
기업분석부 조상훈
 
▶️ 국내 1위 경쟁력을 글로벌로 확장하는 원년
- 대표이사 간담회를 통해 수익성 정상화 및 중장기 성장 전략 제시
- 핵심은 외형 성장보다는 사업 포트폴리오와 수익성 변화
 
▶️ 2030년 영업이익 1,700억원, 코스트코를 시작으로 글로벌 성장이 Key
- 향후 실적의 핵심 변수는 외형 성장 자체보다는 고수익 해외 사업 비중 확대와 저수익 사업 효율화 여부
- 매출 증가와 함께 사업 포트폴리오 개선, 비용 구조 정상화를 통해 수익성 개선이 이루어질 것
 
▶️ Valuation & Risk: 밸류에이션 정상화의 조건은 결국 실적과 신뢰 회복
- 사업 정상화가 예상되는 2028년 예상 주가수익비율 6배에 거래 중으로 국내 음식료 업종 평균(8배) 대비 현저한 저평가 국면
- 다만 중장기 기업가치 재평가를 위해서는 이익 정상화와 함께 1) 재발되는 안전 리스크 강화, 2) 자본 효율 개선, 3) 예측 가능한 주주환원이 필요
 
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353925