양호한 3월 CPI에도 미국 증시 하락한 이유

[신 궁]

3월 CPI가 양호하게 나왔지만 미국 증시가 하락한 이유는 2가지를 생각할 수 있습니다.

첫째,  SVB 파산을 시작으로 현재의 증시 촛점이 물가나 금리보다는 경기침체로 이동했다는 점입니다. 

3월 CPI를 근거로 연준이 금리를 동결하거나 인하할 경우, 원래의 연준 물가 목표치가 아님에도 불구하고 금리를 동결하거나 인하하는 결과가 되는데요.  연준이 이제는 물가보다 경기침체를 우려하기 시작했다는 인식이 생갈 수가 있다는 점입니다. 

바로 이 점 때문에 연준이 물가 목표치가 아님에도 불구하고 금리를 인하한다면 증시는 호재보다는 악재로 받아들일 여지가 있습니다. 

둘째, 국제유가의 변화입니다.

3월 CPI에는 국제유가의 초록색 흐름 부분이 반영되었습니다. 

그러나 이후 사우디 주도의 OPEC이 국제 유가에 대한 추가 감산을 결정하면서 국제유가가 빨간색 부분에서 상승했습니다.  만약 남은 4월 구간에 국제유가가 다시 하락하지 않는다면 4월 CPI는 다시 3월 대비 높게 잡힐 수 밖에 없습니다.

바로 이점을 증시가 염두했을 가능성입니다.