주가 2배, 3배 성장주 투자...그 "조짐" 찾는 법 / 11/4(화) / 다이아몬드 온라인(日)

[황사 人-박준호]

주가 2배, 3배 성장주 투자...그 "조짐" 찾는 법 / 11/4(화) / 다이아몬드 온라인(日)

株価が2倍、3倍になる成長株投資…その「兆し」の見つけ方

"그때 안 팔면 3배로…" 베테랑 투자자도 놓친 '큰 도깨비'에 나타나는 엄청난 조짐은?

베스트셀러 5년에 1억 모으는 주식투자 급료를 손대지 않고 폭속으로 돈을 늘리는 4개의 투자법」의 저자·kenmo 씨와 신간 「마지막으로 이기는 투자술【실천 바이블】골드만·삭스의 전 톱 트레이더가 밝힌다 「주식투자의 서바이벌 전략」의 저자·우네 나오히데 씨에 의한 특별 대담을 보내드린다. 신NISA(소액 투자 비과세 제도)로, 대인기의 「올칸(eMAXIS Slim 전세계 주식<올·컨트리>)」이나 「S&P500(미국 주식)」에 연동하는 투자 신탁을 시작한 많은 개인 투자가에게, 다음의 한 수가 되는 개별주 투자 지침. 개인투자자와 펀드매니저가 함께하는 여기서만 할 수 있는 이야기를 펼친다.

● 잃어가는 젊은 감성과 성장주의 사인

- 우네 나오히데(이하, 우네/宇根)

「성장주 투자」에 대해 질문합니다. kenmo 씨의 저서 「5년에 1억 모으는 주식투자」를 읽고, 2배, 3배로 성장하는 주식의 사인에 대해 여러가지 힌트를 받았습니다만, 다시 어떤 「조짐」이나 「계기」에서 장래성을 찾고 계신지, 가르쳐 주실 수 있을까요?

- kenmo

이것에 대해서는, 나이가 들수록, 점점 투자의 감각이 무뎌지는구나, 라는 실감이 있습니다. 저는 40대 초반이지만 10대, 20대 젊은 세대가 가진 센스는 무시할 수 없구나, 라고 통감하고 있습니다.

뒤돌아보면, 저 자신이 10대나 20대 무렵에 「이것은 성장한다」라고 직감한 것은, 비교적 옳았습니다. 예를 들어 2012년경 주목했던 토에이 애니메이션(4816)은 실제로 크게 성장했고, 진스홀딩스(3046)가 급성장했을 때도 그 감각은 맞았습니다.

그런데, 40대가 된 지금, 「이것이 성장한다」라고 생각한 감각은, 대체로 틀리다고 느끼는 것이 증가했습니다(쓴웃음). 그 원인은, 지금까지의 성공 체험이나 과거의 상식이 머리에 있어서, 아무래도 '지금까지의 연장선상'에서 일을 생각해 버리기 때문이라고 생각합니다.

한편, 젊은 사람들은 그러한 고정관념에서 돌파를 일으킵니다. 기존의 틀에는 없었던 완전히 새로운 것을 만들어 내고, 그것이 「좋아요」라고 폭발적인 인기로 연결되어 간다. 그러한 조류의 초동에, 재빨리 신뢰할 수 있는 것이 그들의 강점입니다.

최근의 예로 말하면, 중국 완구 대기업· 팝마트(泡泡瑪特国際集団)의 캐릭터 「러브브」가, 일본을 포함해 세계적인 대히트가 되고 있습니다. 저는 이 파도를 전혀 탈 수 없었습니다……. 하지만 붐을 탄 사람들은 막대한 이익을 얻은 셈입니다.

그러한 변화를 눈치채지 못하는 자신, 탈 수 없는 자신이라는 것을 자각하고, 연령의 한계 같은 것을 느끼고 있습니다. 그래서 요즘은 의식적으로 젊은 사람들이나 여성 등 새로운 감성을 가진 분들에게 솔직하게 가르침을 구걸하게 하고 있습니다. 꽤 어려운 일이긴 한데요.

● BtoC의 "홈런"을 놓치는 한편 BtoB에서는 승기가!

- 우네(宇根)

특히 BtoC(소비자용) 비즈니스의 폭발력을 간파하는 것은 어렵지요.

- kenmo

그래요. BtoC는 정말 어렵다. 히트는 칠 수 있어도 옛날처럼 홈런을 칠 수 없게 되었다는 감각이 있습니다.

단지 그 한편으로, BtoB(법인 전용)의 분야는, 반대로 연령을 거듭함에 따라 능숙해져 왔습니다. 경험을 통해서 비즈니스 모델에 대한 이해가 깊어졌고, 업계 안에서 「지금 무엇이 유행하고 있는가」라고 하는 정보를 파악하기 쉬워졌기 때문입니다.

● 투자가 동료의 「좋아요!」는 위험 신호? 굳이 "결점 지적"를 요구하는 이유

- kenmo

그리고 또 하나, 성장주 투자에서 중요한 것은 '다수파가 아직 깨닫지 못한 것에 베팅한다'는 것이라고 생각하고 있습니다.

저는 자주 밤에 개인 투자자 동료들과 클로즈드 스터디나 정보 교환회를 줌에서 하는데, 거기서 재미있는 법칙이 있다는 것을 깨달았습니다. 어떤 종목 얘기를 했을 때 참가자들이 "아, 이 종목 좋지" 같은 긍정적인 반응이 많이 나올 때는 대부분 잘 안 돼요(웃음).

반대로, 「그 이치는 이상하다」「이런 이유로 안 될 것이다」라고 하는 "결점 지적"이 많이 오는 종목에의 투자가, 이상하게 퍼포먼스가 좋은 경우가 많습니다. 특히, 투자를 잘하는 사람으로부터 적확한 실패를 당하는 종목일수록, 결과적으로 큰 리턴을 낳는 경향이 있습니다. 그래서 최근에는 굳이 프레젠테이션을 해서 어려운 의견을 받는 것을 투자 판단의 중요한 재료로 삼고 있습니다.

- 우네(宇根)

그렇군요. 그런 정확한 피드백을 주는 센서를 가진 사람들이 있다는 것은 매우 가치 있는 커뮤니티 자산이군요. 훌륭합니다.

● 아이디어를 연마하는 "벽 치기"의 중요성

- kenmo

그렇네요. 단, 그래도 2배는 떨어져도 5배, 10배가 되는 큰 도깨비 주식을 잡고 싶습니다만.

- 우네(宇根)

실은 오늘 아침에도 마침 비슷한 이야기가 있었습니다. 이전부터 주목하고 있던 부동산 회사를 위한 시스템을 제공하고 있는 기업이 주가 3배가 되어 있었습니다. 하지만 저는 오래 전에 리스크 관리의 관점에서 담당자에게 '이익 확정하는 것이 좋지 않을까?'라고 조언해 버렸고, 제 주변 사람들도 그에 따라 대부분을 팔아 버렸습니다.

결과, 모두 큰 기회를 놓치게 되어, 오늘 아침 「말을 들은 것 뿐……」이라고 원망하는 말을 들었습니다(쓴웃음).

역시, 켄모 씨의 이야기처럼, 신뢰할 수 있는 "벽치기" 상대가 있어, 여러가지 리액션을 보면서 "그래도 나는 이렇게 생각한다"라고 아이디어를 서로 부딪치는 프로세스가, 자신의 생각을 세련시켜 가는데 있어서 매우 중요할지도 모르겠네요. 최근에는 ChatGPT를 벽을 치고 상대하는 사람도 있는 것 같습니다만, 최신의 틈새 정보라면 역시 살아있는 인간이 모이는 커뮤니티의 가치는 크다고 생각합니다.

우네나오히데

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원문보기

https://news.yahoo.co.jp/articles/d4d74ccf48060475c9f85cb335da02244b61e649

株価が2倍、3倍になる成長株投資…その「兆し」の見つけ方（ダイヤモンド・オンライン） - Yah