주식투자하는법

[박대선]

주식투자하는법을 다시 읽었다. 7년전에 읽고 별 내용이 없다고 생각했는데 지금 읽고 있는 책의 저자가 추천한 15권중의 하나였기에 혹시 내가 잘 못이해한 것이 있는지 확인하기 위함이다. 나머지 책은 도서관에 없거나 좋다고 나도 추천한 책들이다. 이 책의 저자는 추세를 추종하는 투자를 해서 거부가 되었지만 세번이나 파산하고(파산하고 두번은 재기에 성공했다는 뜻이기도 하다) 결국 권총자살로 생을 마감했다. 6 코리안타임은 아직도 후진국에서 유효하다. 그리고 그 문화에서 온 사람이 주도하는 선진국의 모임에서도 통한다. 의안은 18시 체크인인데 접수원도 그 때까지 준비되지 않았고 미리 등록을 했지만 다시 등록을 받았으며 17분이 지나도록 아무런 안내도 없다.  

미군정 당국자가 조선인을 한심하게 보던 느낌을 체험할 수있다. 차이는 당시 조선에는 시계가 귀중품이었고 지금은 누구나 핸폰을 가지고 다니기에 시계가 없다는 변명을 할 수없다는 것이다. 23분이 지연되어서도 시작하지 못하고 있다. 기술문제라고 하는데 그런 것은 사전에 체크했어야 하는 것이 아닌가? 결국 29분이 지연되어 시작했다. 5명의 임원중 한명은 불참했고 나머지 네명은 모두 방글라를 중심으로 한 이슬람배경으로 보인다. 34명이 참석했는데 4천명중 1%미만이 참여해서 무관심을 보여주고 있다. 26 

저자는 피라미딩 기법으로 손실은 짧게 수익은 길게 가져갈 수있었는데 이를 통해 수급상황은 무시한채 경제상황만을 보고 공매도했다 얻은 손실을 최소화하고 반대로 매수에 가담함으로서 손실의 회복은 물론 약간의 이익까지 얻을 수있었다. 55 피라미딩으로 매매하면 항상 고가로 매수하고 저가로 매도하게 된다. 추세대로 하기때문이다. 이는 이익을 줄이는 듯보이지만 그보다 손실을 최소화하는 역활이 더 크다. 평가익 상태에서만 매수를 추가하기 때문에 소량으로 맛보기를 하는 셈이다. 1000주를 사기로 했다면 200주를 사고 상승하면 200주를 추하하여 400주로 만드는 방식이다. 만약 하락하거나 지지부진하면 매수를 추가하지 않기에 손실이 1/5로 제한된다. 231

주가상승이 지속되면 200주를 추가하여 600주로 만든다. 당연히 평가익상태기에 맘이 편하다. 그리고 직전 고점을 돌파하는 시점에서 나머지 400주를 매수하기에 손실가능성을 절반정도로 줄이게 된다. 232 등락주선은 주가를 선행하기에 관심가질 필요가 있다. 지수와 등락주선이 모두 하락하면 폭락가능성이 높고 반대는 폭등가능성이 크다. 지수는 상승하지만 등락주선이 하락하는 경우 소형주를 팔아 대형주를 사고있다는 뜻이 되므로 약세를 전망하고 반대는 강세가 예측된다. 236

추종투자를 하는 사람이기는 하지만 읽다보니 나름 가치를 생각해서 투자는 하는 경우도 있었다. 또한 세번의 성공에 이은 세번의 파산후에는 향후 파산하더라도 최악은 면하기위해 수익금의 일부를 신탁으로 설정하기도 했다. 주제는 지금 읽고 있는 삼국지와도 통한다. 시장을 거스리지말고 활용하라. 때가 아니면 기다려라. 결국 그도 시간제한이 없는 레버리지없는 주식투자만 했다면 보다 나은 결과를 가져오지 않았을까 생각한다. 그의 여러 파산과 우울증은 결국 한시적일수밖에 없는 공매도와 레버리지 주식매수로 기인했다. 시간이 한정되면 때가 올 때까지 기다릴 수 없다. 그가 평생 겸손하며 배우려노력했다는 점은 우리도 본받아야 한다. 그는 자만하면 시장이 그에 상응하는 교훈을 준다고 주장하는데 전적으로 바른 생각이다. 

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책에 대한 이야기; 월스트리트 역사상 가장 위대했던 개인 
1장 월스트리트 지식의 핵심, 제시 리버모어의 생애
호가판주사  최초의 거래와 꼬마 노름꾼의 탄생 
매매를 금지 당하다  첫 번째 파산 
상승장에서의 두 번째 파산  시간요소의 발견 
비밀정보와 주식투자  발전되는 매매기법 
큰손이 되다  시카고 선물거래소 
매력적인 인물의 위험성  전쟁(戰爭)과 주식시장(株式市場) 
또 하나의 교훈, 정부의 정책에 맞서지 말라  주식투자 이론의 완성기 
요트를 타고 출퇴근 하다  시장의 정점에 서서  월스트리트의 지식이 되다 
제2장 「주식매매 하는 법」(How to trade in stocks) 전문
투기라는 도전 주식이 적절하게 움직이는 것은 언제인가? 
선도주를 따르라  손안의 돈 
전환신호  백만 달러의 실수 
3백만 달러의 이익  리버모어의 비밀노트, 시장 핵심(Livermore's Secret Market Key) 

제3장 제시 리버모어의 투자전략 266
리버모어의 매매법  ` 최상의 무기, 인내심 
피라미딩전략(Pyramiding Strategy)  시장이 우선이다 
짝짓기 매매와 시장 선도주의 순환  투자요소로서의 시간(Time) 전환신호(Pivot Points)의 활용 
제4장 제시 리버모어의 자금관리원칙
완벽한 것은 없다  쉬는 것도 투자다 
현금이 생명선이다  손실은 짧게, 수익은 길게, 시험전략(Probing Strategy) 
분산투자  차익의 관리 
제5장 제시 리버모어의 감정의 통제
인간본성에 대한 탐구  네 가지 감정 
성공적인 투자자의 정신적 특성  감정으로부터의 독립(獨立)과 훈련(訓練)의 중요성 
제6장 위대한 스승 제시 리버모어
끝없는 탐구  주식투자는 사업 
해답은 자신 안에 있다  추세매매 vs 가치투자 학생에서 스승으로 
부록 뉴욕증권거래소 주요 사건 연대기