주식투자 절대지식

[박대선]

주식투자 절대지식 을 읽었다. 저자는 모든 사람은 매매에서 잃는다고 주장한다. 나는 다르게 생각한다. 그래서 챗에 주가가 오르는 이유에 대해 물어보았다. 대답은 다음과 같다. 물론 모두가 아니고 요약한 내용이다:
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주가가 오르는 이유는 **“주식의 수요가 공급보다 많아질 때”** 발생합니다. 
즉, **사려는 사람이 많고 팔려는 사람이 적을 때** 가격이 올라갑니다.
하지만 그 뒤에는 여러 가지 복합적인 요인이 작용합니다. 대표적인 이유들을 정리해드리면 다음과 같습니다 👇

### 📈 1. 기업의 실적이 좋아질 때
* 매출, 이익, 배당 등이 증가하면 “이 회사는 잘 된다”는 기대감이 생깁니다.
* 미래에 더 많은 돈을 벌 것이라는 전망 → 주식 수요 증가 → **주가 상승**.
> 예: 삼성전자가 반도체 수요 증가로 영업이익이 급증 → 투자자들이 매수 → 주가 상승

### 💬 2. 긍정적인 뉴스나 전망
* 신제품 출시, 정부 지원, 시장점유율 상승 등 좋은 소식이 나오면
  투자자 심리가 좋아져 매수세가 강해집니다.
> 예: 전기차 보조금 확대 → 전기차 관련주 상승

### 💰 3. 금리 인하나 유동성 증가
* 금리가 낮아지면 예금 이자가 줄고, 투자자들이 주식으로 눈을 돌립니다.
* 또한 시중에 돈이 많아지면 자금이 주식시장으로 흘러들어 **주가를 끌어올림**.

### 🌍 4. 경기 회복 기대감
* 경제가 좋아질 것 같다는 전망이 생기면 기업 이익도 늘 것으로 예상됩니다.
* 미래 가치 상승 기대 → **선제적 매수 → 주가 상승**.

### 🧠 5. 투자 심리(심리적 요인)
* “남들이 살 때 나도 사야 한다”는 **군중심리**나
  “주가가 오를 것 같아서 미리 사두는 기대 심리**도** 큰 영향을 미칩니다.

### 🧩 6. 기술적 요인
* 차트상 지지선, 돌파 패턴, 거래량 증가 등 **기술적 분석 신호**에 따라
  단기 매수세가 몰려 오르는 경우도 있습니다.

요약하자면
> **주가 상승 = 기업의 가치 상승 + 긍정적인 기대감 + 수요 우위**

역사상 주가는 연평균 10%가 오르고 있다 미국은 200년이상, 한국도 50년정도간의 실적이다. 즉 나스닥이나 코스피지수에 장기 투자한 사람은 잃지않았다. 특히 금태환이 정지된 1970년대 이후는 물가인상분 만큼 지수가 더 올랐다. 단기적으로는 어떨까? 챗이 분석한대로 실적이 좋아지기에 오르는 주식이 있다. 그 돈은 어디서 나올까? 다른 주식을 팔거나 부동산 혹은 채권 등을 판 돈일 것이다. 따라서 실적전망을 잘 하면 돈을 잃지않을 수있다. 긍정적인 뉴스나 경기 회복 기대감, 투자 심리, 기술적 요인은 실적개선과 관련있기에 생략하고 금리인하는 채권시장에서 부동산과 주식시장으로 자금이 유입되는 현상이다. 따라서 금리전망을 잘 하면 역시 잃지않을 수있다. 5

다시 장기투자시 연평균 수익률을 물어보니 1년은  -1에서 25%, 5년은 4-8%, 10년이상은 6-10%, 20년이상은 7-10%로 기간이 길어질 수록 연기대수익률이 상승하는 것으로 나타났고 30년이상인 경우 잃을 확률이 0이다. 10 터틀 매매 전략(Turtle Trading Strategy)은 전설적인 추세추종(Trend Following) 시스템 트레이딩 전략으로, 1980년대 초 리처드 데니스(Richard Dennis)와 윌리엄 에크하트(William Eckhardt)가 만든 전략이다. 핵심 개념은 “추세는 계속된다(Trend Following)”로 가격이 일정 방향(상승 혹은 하락)으로 움직이기 시작하면, 그 추세가 지속된다고 가정하고 그 방향으로 따라가는 전략이다.

기본 원리
1. 돌파 기반 진입 (Breakout Entry); 가격이 일정 기간(예: 20일)의 최고가를 돌파하면 매수, 최저가를 돌파하면 매도(공매도).
     * 20일 고점 돌파 → 매수 진입
     * 20일 저점 돌파 → 매도 진입

2. 추세 지속 확인
   * 진입 후, 가격이 추세를 유지하는 동안 포지션을 유지.
   * 새로운 고점/저점을 갱신하면 포지션을 추가(피라미딩, 최대 4회 = 20*3 + 40).

3. 손절 및 청산 규칙; 일정 기간(예: 10일)의 반대 방향 돌파 시 청산
     * 매수 포지션일 경우: 10일 저점 돌파 시 손절
     * 매도 포지션일 경우: 10일 고점 돌파 시 손절

포지션 사이징 (Position Sizing)
* 한 번의 거래에서 전체 자본의 2% 이상 손실을 보지 않도록 설정.
* 포지션 크기 = {계좌 총액 × 0.02} / {1N(=ATR)}  → 변동성이 큰 종목은 작게, 변동성이 작은 종목은 크게 진입.

장점
* 명확한 규칙 기반 (감정 개입 ↓)
* 추세 시장에서 큰 수익 가능
* 장기적으로 통계적 우위 존재

단점
* 횡보(비추세) 시장에서는 잦은 손절 발생
* 변동성에 따라 심리적으로 버티기 어려움
* 장기 추세 추종이므로 수익 실현까지 시간 소요

```python
if price_today > highest_high(20):
    buy()
elif price_today < lowest_low(20):
    sell()

# 청산 규칙
if holding_long and price_today < lowest_low(10):
    close_position()
elif holding_short and price_today > highest_high(10):
    close_position()
```

엑셀에서 20일 ATR (Average True Range) 을 계산하는 방법.
| 날짜  | 고가(High)  | 저가(Low)  | 종가(Close)  | 이전 종가(Prev Close)  | TR | ATR(20)  |
| A2 | B2  | C2  | D2 | E2  | F2 | G2  |
예시로 `A2:G2` 행부터 데이터가 있다고 가정.

`TR`은 아래 세 값 중 가장 큰 값:[TR =  MAX(High - Low,  ABS(High - PrevClose),  ABS(Low - PrevClose))]
엑셀 수식으로는 (예: 첫 번째 TR이 F2 셀에 들어간다면):= MAX(B2-C2,  ABS(B2-E2),  ABS(C2-E2))

`ATR(20)`은 최근 20일간의 TR의 평균.
즉, 21번째 행부터 계산 가능. `G21` 셀에 다음과 같이 입력:=AVERAGE(F2:F21)
→ 이 수식은 `F2:F21` 범위의 TR 평균.
→ 이후 `G22`, `G23` 등으로 아래로 복사하면 자동으로 최신 20일 평균으로 계산.

Wilder의 원래 방식은 단순 평균이 아니라 지수평활 평균(Smoothing).
이 방식으로 하려면 다음과 같이 계산:
* 첫 번째 ATR(20): `=AVERAGE(F2:F21)`
* 다음 행부터는: =((G21*19)+F22)/20
이렇게 하면 최근 데이터에 조금 더 가중치가 주어진다. 185

https://product.kyobobook.co.kr/detail/S000001491470

머리말 성공매매를 위한 보편적인 원칙들; 들어가기 모든 시장과 모든 투자자에게 통하는 방법
제1장 현실인식
왜 90%의 투자자가 돈을 잃는가? 매매 첫해의 보편적인 실수 두 번째 해의 보편적인 실수 세 번째 해의 보편적인 실수 어떻게 승리하는 10%의 집단에 들어갈 것인가
제2장 매매과정
매매과정
제3장 첫 번째 원칙: 준비하기
극한의 역경 감정의 지향 지는 게임 무작위 시장
잘 잃는 자가 승자 리스크 관리 매매 동반자 재정적 한계
제4장 두 번째 원칙: 깨달음
파산 위험을 피하라 매매의 성배를 추구하라 기대치 매매 기회
단순함을 추구하라 가장 두려운 곳에 발을 디뎌라 기대체를 TEST 절차로 검증하라
제5장 세 번째 원칙: 매매스타일
매매 방식 타임프레임 매매 스타일 선택하기 장기 추세 추종 매매
단기 스윙 매매 장기 추세 추종 매매와 단기 스윙 매매의 비교
제6장 네 번째 원칙: 시장 선택
훌륭한 운용 리스크 관리 속성 훌륭한 매매 요소
제7장 다섯 번째 원칙: 세 개의 기둥
자금 관리 매매전략 심리적인 문제

제8장 자금 관리
마팅게일 방식 자금 관리 반마팅게일 방식 자금 관리 핵심개념 자금 관리의 역사
반마팅게일 방식 자금 관리 전략 자금 관리 전략 없이 한 계약씩 매매한 FX 시스템 리스크 금액 고정 자금 관리를 사용한 FX 시스템 자산 고정 자금 관리를 사용한 FX 시스템
비율 고정 자금 관리를 사용한 FX 시스템 1800만 달러 순이익 VS 150만 달러의 순이익 매매 가능 횟수 고정 자금 관리를 사용한 FX 시스템 윌리엄스의 리스크 고정 자금 관리를 사용한 FX 시스템
리스크 비율 고정 자금 관리를 사용한 FX 시스템 변동성 고정 자금 관리를 사용한 FX 시스템 어떤 자금 관리 전략을 선택할 건인가? 손익 모멘텀 매매하기
제9장 매매 전략
자유재량에 의한 매매 혹은 시스템트레이딩 매매 전략 만들기 추세 추종 매매 모든 지표가 다 나쁜 것은 아니다
하지만 시장은 변하지 ㅇ낳는가? 복수의 매매 전략 승리하는 매매 전략의 기본적 속성 터틀 매매 전략
객관적인 추세 판단 도구 피보나치: 진실 혹은 거짓 플라세보 투자자
제10장 심리적인 문제
합치된 견해 희망 다스리기 탐욕 다스리기 두려움 다스리기
고통 다스리기 극한의 역경
제11장 여섯 번째 원칙: 매매하기
모든 것을 함께 사용하기 매매하기: 주문 넣기
제12장 한마디의 조언들
균형 시장의 마스터들 레이먼 배로스 마크 쿡
투자자들의 다양성 마이클 쿡 케빈 데이비 톰 디마크
리 게티스 대릴 구피 리처드 멜키 제프 모건
그레그 모리스 닉 래지 브라이언 샤드 안드레아 웅거
래리 윌리엄스 다르 웡 다양한 조언들
제13장 마치는 말
지금은 가장 좋은 시기이면서 가장 나쁜 시기다!
부록 A 파산 위험 시뮬레이터; 부록 B 파산 위험 시뮬레이션 결과
옮긴이의 말 진작 이 책을 보았으면 얼마나 좋았을까?; 찾아보기